Hongaarse centrale bank zet eerste stap richting normalisatie

De markten: kort op de bal

Forint verliest, rentes stijgen

De Hongaarse centrale bank (MNB) nam gisteren een eerste stap richting monetaire versoepeling – of normalisatie van de huidige extreem hoge rentes, zo u wil. Ze verlaagde gisteren de ontleningsrente van 25% tot 20.5%. De relevantie van die rente in een financieel systeem met overtollige reserves is eigenlijk beperkt. Ze bakent in principe het terrein af tot waar de MNB de effectieve beleidsrente kan optrekken. De beslissing gisteren was dan ook vooral symbolisch. Het bijzonder hoge 25%-niveau werd in oktober vorig jaar in volle energiecrisis ingevoerd, als onderdeel van een pakket noodmaatregelen om de noodlijdende forint te ondersteunen. Gisteren schroefde ze die rente wat terug omdat de risico’s en het barslechte sentiment van toen minder pertinent zijn vandaag.

Wat de in de praktijk belangrijke (in oktober vorig jaar ingevoerde nood)rente betreft, die liet de MNB onveranderd op 18%. Omdat inflatie in maart amper afkoelde (van 25.4% tot 25.2%) en kerninflatie zelfs nog versnelde (tot 25.7%) is dat hoge niveau voorlopig nog steeds noodzakelijk, oordeelde ze. Maar de beslissing gisteren doet vermoeden dat de normalisatie ook hier niet lang op zich meer zal laten wachten. Vicegouverneur Virag hintte vorige week al op een knip in de ontleningsrente op de beleidsvergadering gisteren en zei dat een verlaging van de 18%-noodrente mogelijk is om de daaropvolgende bijeenkomsten. Op de persconferentie zei Virag dat een beslissing daaromtrent afhankelijk is van het al dan niet verbeterde sentiment t.a.v. Hongarije.

De Hongaarse forint reageerde in eerste instantie nog positief maar kwam vervolgens op die stappen terug naarmate het algemeen risicoklimaat opnieuw verslechterde. EUR/HUF sloot op 377.77 t.o.v. een opening rond 376. Hongaarse swaprentes stegen met 5 tot 20 bpn.

EUR/HUF

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

China nog steeds op de rand van deflatie

China nog steeds op de rand van deflatie

De teerling is geworpen

De teerling is geworpen

Franse kredietrisicopremie trekt naar hoogste peil sinds 2012

Franse kredietrisicopremie trekt naar hoogste peil sinds 2012

Trump stelt Bessent aan als minister van Financiën

Trump stelt Bessent aan als minister van Financiën