VS presteert sterkste beursmaand in drie jaar

Amerikaanse aandelen klokten gisteren af met winst en sloten zo de sterkste beursmaand af in drie jaar. De reden hoeft men niet ver te zoeken: een ‘dovish’ Fed. Begin deze maand signaleerde diverse Fed gouverneurs reeds de mogelijkheid tot flexibiliteit en dat gaf het startschot van een sterke beursmaand. Woensdagavond zette voorzitter Powell de kers op de taart: hij veegde mogelijke interestverhogingen voor de eerste jaarhelft van tafel en opende de deur om te sleutelen aan de balansafbouw. De Amerikaanse aandelenbeurzen deden er nog enkele procentjes bovenop. De softe boodschap van de Fed zorgde ook voor extra druk op de rentes. De Amerikaanse 10-jaarsrente zakte opnieuw tot onder 2.65%. De dollar hield wel vrij goed stand. EUR/USD klom even terug richting 1.15, maar kwam snel terug op zijn stappen.

Eurozwakte speelde daarin zeker een rol. Zwakke(re) economische data (Duitse kleinhandelsverkopen, Italiaanse/EMU BBP) wogen gisteren op de euro. EUR/USD gaf de recente winst door een zwakkere dollar (na de 180°-bocht van de Fed) quasi volledig op. Het koppel verloor 0.3% en sloot halverwege 1.14/15. De Duitse 10-jaarsrente valt, mee met zijn Amerikaanse collega, en test momenteel de laagteniveaus van 2019 (0.15%).

Aziatische markten volgen de Amerikaanse aandelen vandaag hoger. President Trump signaleerde dat de handelsgesprekken met China in de goede richting evolueren en dat hij binnenkort met Chinees president Xi Jinping zal samenzitten. Dat nieuws overschaduwde de slechte PMI’s uit de regio. Chinese beurzen spannen de kroon. Volgende week zijn deze trouwens gesloten naar aanleiding van het Chinese nieuwjaar.

Amerikaanse data bevestigen vandaag allicht een sterke arbeidsmarkt (payrolls verwacht op 165k na een bijzonder sterk december). Na de forse terugval vorige maand, stabiliseert het ISM-bedrijfsvertrouwen (verwerkende nijverheid) mogelijk rond niveaus (54.0) consistent met de goede economische staat. Europese inflatiecijfers voor januari blijven wellicht mijlenver verwijderd van de ECB’s 2%-doelstelling. De data illustreren waarschijnlijk de economische tweespalt tussen de VS en EMU. In die context zien we weinig redenen voor een forse remonte van EUR/USD, ook al verloor de greenback uit uitzicht op rentesteun in de nabije toekomst.