Amerikaanse tienjaarsrente test 1,41%-neklijn

De markten: kort op de bal

Dubbele topformatie staat voor make & or break

Sterke cijfers ten spijt (ADP 534k, ISM verwerkende nijverheid 61,1), viel het algemeen sentiment alweer ten prooi aan Omikron. De Covidvariant zette gisteren voet op Amerikaanse bodem. Dat was onvermijdelijk maar joeg de markten daarom niet minder de stuipen op het lijf. Beurswinsten smolten als sneeuw voor de zon. Dagwinsten van bijna 2% ruilden voor verliezen van eenzelfde grootteorde. Amerikaanse lange rentes stonden eens te meer zwaar onder druk. Het segment van 10 tot 30 jaar verloor 4,1 tot 5,2 basispunten. Het korte eind beperkte de verliezen tot 2 bpn. Dit volgt onder meer uit recente Fed-commentaar van voorzitter Powell en gouverneur Mester. Mester is het jongste lid van het groeiend clubje Fed-leden dat de obligatieaankopen versneld wil afbouwen. Ze vervroegt de impliciete einddatum van midden 2022 naar kw1 of begin kw2. Zo creëert de centrale bank zichzelf de ruimte voor (meer) renteverhogingen volgend jaar als de inflatie en sterke economie daarom vragen.

Naast Omikron beschouwt de markt dat als een bijkomend risico voor de groei op iets langere termijn. Dat uit zich in die scherpe rentebeweging gisteren aan het lange eind van de curve. Ondertussen bracht dat de Amerikaanse tienjaars- en dertigjaarsrente wel aan belangrijke technische ijkpunten. De 30j. dook beneden de 1,8%-steun, een niveau dat de afgelopen maanden meermaals getest werd maar telkens standhield. In de 10-jarige rente ontwikkelde zich in september-november een grote dubbele top formatie met 1,41% als neklijnsteun. Daar sloten we gisteren nipt onder. De komende dagen zijn daarom belangrijk vanuit technisch oogpunt. Zowel in de 30 jaar als de 10 jaar blijven vervolgverliezen vanmorgen alvast uit. Dat is een positief signaal en kan een zogenaamde “false break” betekenen. Vanuit fundamentele hoek verwachten we dat het uitbodemingsproces aanhoudt. De aankomst van Omikron in de VS was mogelijk een laatste trigger voor echte risk-off vooraleer de markt terug over kan gaan too de orde van de dag. De belangrijke randvoorwaarde blijft uiteraard wel dat de nieuwe variant niet per definitie ziekmakender, dodelijker en/of vaccinresistent is. Het onderzoek daaromtrent is lopende.

VS 10j.-rente

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

What’s the rush?

What’s the rush?

Hongarije wil grootte van renteverlagingen in 2e kwartaal verlagen

Hongarije wil grootte van renteverlagingen in 2e kwartaal verlagen

Debat over BoE-renteverhoging definitief afgesloten.

Debat over BoE-renteverhoging definitief afgesloten.

Norges Bank niet gehaast om rente te verlagen

Norges Bank niet gehaast om rente te verlagen