Bank of Japan houdt beleid ongewijzigd
Inflatie bereikt slechts 1% aan het einde van de beleidshorizon
De Japanse centrale bank (BoJ) hield vanochtend het monetaire beleid ongewijzigd. De beleidsrente bedraagt 0% en de doelstelling voor de 10j-rente 0.1%. Vorige maand leidde een interne audit tot marginale wijzigingen aan enkele minder conventionele beleidsparameters (aankoopprogramma’s). Die blijven tot nader order in voege. In haar driemaandelijkse beleidsrapport verhoogt de BoJ haar groeivooruitzichten marginaal voor het fiscale jaar 2021 dat begin april van start ging van 3.9% tot 4% ondanks verscherpte maatregelen in dikbevolkte prefecturen Tokyo en Osaka. De BoJ verwacht/hoopt dat het ergste van de Covid-pandemie na de zomer achter de rug is. De centrale bank verhoogt de groeiprognose voor het fiscale jaar 2022 van 1.8% tot 2.4% en zet de eerste inschatting voor 2023 op 1.3%.
Ondanks de optimistische groeivoorspellingen, gaat het met de inflatieverwachtingen de andere richting uit. Voor het fiscale jaar 2021 (0.1% van 0.5%) is dat vooral te wijten aan goedkopere pakketten voor mobiele telefonie, maar ook in 2022 (0.8% van 0.7%) en 2023 (1%) blijft de inflatie ver beneden de 2%-doelstelling van de Bank of Japan. Daarmee bevestigt de BoJ nog maar eens wat iedereen eigenlijk al wist: beleidsnormalisatie is voor Japan zeer verre toekomstmuziek en op globaal niveau zal de BoJ strijden met de Zwitserse nationale bank voor de titel van rode lantaarn. De Japanse yen ligt er voorlopig alvast niet wakker van. USD/JPY veert op van het 108-niveau, maar die beweging is vooral ingegeven door iets sterkere dollar vanochtend.