Europese markten starten nieuwjaar met serieuze kater
Relatief lage verhandelde volumes versterken mogelijk de beweging
De markt start het nieuwe jaar met een serieuze kater. De Europese beurzen verliezen meer dan 1% en veilige havens, zoals de Japanse yen op de wisselmarkt of Duitse overheidsobligaties op de obligatiemarkt, floreren. De Duitse 10-jaarsrente zakt bijna 10 basispunten en test de dieptepunten van 2017 rond 0.15%. Als ook die laatste technische horde sneuvelt, is een terugkeer naar de negatieve niveaus uit 2016 het meest waarschijnlijke scenario. De beweging is deels een inhaalbeweging op de Amerikaanse rentedaling van eind december en gebeurt nog steeds in een “dunne” markt. EUR/USD ondergaat de wet van de sterkste en zakt van net onder 1.15 richting 1.1370. De Amerikaanse rentes verliezen op dit ogenblik maximaal 2.5 basispunten.
De verhandelde volumes blijven lager dan gemiddeld en vergroten de marktbewegingen mogelijk uit. We zoeken bevestiging in de Amerikaanse sessie deze namiddag en in de volgende dagen. Behalve de PMI-bedrijfsvertrouwensindicatoren (vooral in China zwak; zie vorige berichten) is het nieuws achter de beweging van vandaag eerder beperkt. Ze zegt natuurlijk veel over het marktsentiment. Vrees voor een globale groeivertraging speelt in het hoofd van vele investeerders een voorname rol, maar de markt loopt hier toch al behoorlijk ver mee weg. Extra renteverhogingen door de Amerikaanse centrale bank zijn bijvoorbeeld niet meer verdisconteerd voor dit jaar. In tegendeel, de markt prijst bijna een renteverlaging in! De Amerikaanse cijfers van morgen en overmorgen worden een belangrijk ijkpunt.