Europese batterij aan cijfers stelt teleur
EUR/USD houdt zich kranig
De conclusie van de diverse Europese cijfers die zonet werden gepubliceerd, is dezelfde: de data stellen teleur. De euro zone-indicator die het economisch vertrouwen van bedrijfsleiders en consumenten bundelt, brokkelt ook in oktober verder af tot 109.8 (vs. 110 verwacht). Het daalt daarmee voor de tiende maand op rij. In december vorig jaar bereikte het optimisme nog een cyclische piek. Eurostat publiceerde tevens een eerste lezing van de derdekwartaalgroei in de euro zone. Met een schamele 0.2% kw/kw kwam die fors onder de verwachtingen (0.4% kw/kw) uit. Het groeiherstel in Frankrijk (0.4% kw/kw t.o.v. 0.2% in Q2) was onvoldoende om de stagnatie in Italië (0% kw/kw) en de waarschijnlijk teleurstellende prestatie van Duitsland op te vangen. Dat laatste is een vermoeden, aangezien Duitsland een eerste groeiraming pas vrijgeeft op 14 november. De povere voorlopige inschatting die Eurostat voor Duitsland in rekening brengt, is wellicht gerelateerd aan de klappen die de auto-industrie – die in Duitsland zwaar vertegenwoordigd is – moest incasseren.
ECB-voorzitter Draghi signaleerde vorige week nog dat het momentum van de Europese economie afzwakte. Een normalisatie na een uitzonderlijk sterk 2017 en geenszins een economische neergang, gaf hij mee. Toch is een halvering van de kwartaalgroei, vooral in combinatie met de tanende sentimentsindicatoren, een verontrustende ontwikkeling. We kijken nu vooral uit naar de invloedrijke Duitse groeicijfers die mogelijk nog tot een herziening van het globale cijfers leiden.
Op de wisselmarkt houdt de euro zich, gegeven het toch minder positieve risicoklimaat, vrij kranig. De eenheidsmunt dipt lager na de cijfers, maar houdt de verliezen al bij al beperkt. EUR/USD noteert rond 1.136 maar bevindt zich wel stilletjes aan in de buurt van 1.1301 (augustus low).