S&P spaart Italië
Beurzen en obligatiemarkten veren op
Kredietbeoordelaar S&P spaarde vrijdag na sluiting verrassend genoeg de botte bijl voor Italië. De BBB rating blijft tot nader bericht gelden, maar S&P verlaagde de outlook wel van stabiel tot negatief. Concreet is de dreiging van een ratingverlaging dus nog niet volledig van de baan. De fiscale en economische koers van de populistische regering halen het groeipotentieel in de laars omlaag, aldus het ratingbedrijf. Eerder deze maand besliste sectorgenoot Moody’s op basis van dezelfde gegevens om de Italiaanse rating wel te verlagen.
De beslissing van S&P is op korte termijn positief voor Italiaanse activa. De beurs (+1.8%) en obligatiemarkt (Italiaanse 10j-rente -10 basispunten) doen het vanmorgen duidelijk beter dan de rest van Europa. EUR/USD probeert boven 1.14 post te vatten. Op iets langere termijn blijven we argwanend. De Italiaanse regering is in dialoog met de Europese Commissie over het afgewezen begrotingsvoorstel voor volgend jaar. Om haar fiscale beloftes in te lossen, wil Italië het begrotingstekort laten oplopen tot 2.4% van het BBP. Begin dit jaar sprak de vorige Italiaanse regering met Europa af om het begrotingstekort terug te dringen tot 0.8% van het BBP.