Bank of England houdt rente onveranderd op 5.25%
Voorlopig geen expliciete hints over (vroegtijdige) renteverlagingen
De Bank of England hield haar beleidsrente zoals verwacht onveranderd op 5.25%. De stemming was niet unaniem. Drie van de negen raadsleden vonden het nog steeds nodig om de rente met 25 bpn te verhogen. In tegenstelling tot de Fed en de ECB beschikte de Bank of England gisteren8 niet over nieuwe economische vooruitzichten.
In haar analyse neemt de BoE akte van de inflatie-afkoeling. De inflatie viel in oktober terug van 6.7% tot 4.6%. Dat was 0.2 ppt lager dan de BoE in september inschatte. De daling kwam vooral op conto van energie en voedingsprijzen, maar ook van de kerninflatie. Aan 6.6% j/j blijft de diensteninflatie wel koppig hoog. De Bank of England houdt voorlopig vast aan het scenario dat de inflatie op basis van het marktrentepad van september waarschijnlijk pas naar de 2%-doelstelling zal terugkeren eind 2025. Ze ziet opwaartse inflatierisico’s ondanks indicaties van matigende loongroei, al blijft het te vroeg om al conclusies te trekken. Hetzelfde geldt voor diensteninflatie. Het beleidscomité concludeert dat de rente voor een voldoende lange tijd restrictief zal moeten blijven en dat het beleid nog steeds kan worden verstrakt als de inflatie langer dan verwacht hoog blijft.
Op zich bracht de BoE-vergadering vandaag weinig nieuws vergeleken met september. Het feit dat een aanzienlijke minderheid nog steeds een renteverhoging wil en dat er opwaartse inflatierisico’s zijn, staat wel in contrast met de veel meer gematigde inschatting van de Fed op woensdag. De Britse rentes veerden dan ook enkel basispunten op na de aankondiging van de rentebeslissing. Het pond herstelde beneden EUR/GBP 0.86, maar keerde op zijn stappen terug na de ECB-beslissing. Britse geldmarktrentes verdisconteren voorlopig een eerste renteverlaging in mei, ten opzichte van maart voor de Fed en april voor de ECB.