Britse inflatie iets hoger dan verwacht …
… maar extra druk op BoE blijft uit
Deze week heeft heel wat economische cijfers in petto voor het VK. Gisteren kregen we inzicht in de Britse arbeidsmarkt. De werkloosheidsgraad stabiliseerde in december op 4,1%. De tewerkstelling over de periode oktober-december brokkelde af met 38k t.o.v. september-november. Dat is iets minder dan gevreesd (-58k). Een eerste glimp op de tewerkstellingsgroei voor januari oogt dan weer niet zo slecht (+108k). De lonen stegen met 3,7% j/j in december (of 4,3% volgens de brede maatstaf). Dat is mooi meegenomen maar helaas onvoldoende om het hoofd te bieden tegen de oplopende prijzen. Die koelden volgens de data van deze morgen in de maand januari iets minder af dan verwacht. Inflatie daalde 0,1% m/m tegenover de -0,2% consensus. Het jaar-op-jaarcijfer steeg daardoor van 5,4% naar 5,5% terwijl de markt rekende op een stabilisatie. Kerninflatie versnelde van 4,2% j/j tot 4,4%. De lat lag op 4,3%. Andere graadmeters voor de prijsdruk, zoals producenten- en kleinhandelsinflatie, klopten door de band de analistenverwachtingen.
Britse geldmarkten houden rekening met bijna 7 renteverhogingen door de Bank of England dit jaar. Dat is behoorlijk wat, zeker tegen de achtergrond van een renteverhoging van 50 bpn die de markt op dit moment verdisconteert voor mei/juni. Het verklaart waarom beleggers zelfs met de hoger dan verwachte inflatiecijfers van deze ochtend de druk op de Bank of England niet voort opvoeren. De Britse korte rentes stijgen nauwelijks 1 basispunt. Weinig tot geen bijkomende rentesteun voor het pond, dus. EUR/GBP puurt er momenteel zelfs een kleine winst uit. Het paar trekt van 0,838 richting 0,839.