Vervliedend rente-optimisme

Het werd opnieuw een mak dagje op de financiële markten, waar het rente-optimisme alweer afnam. Europa klokte zo’n 0,16% lager af, terwijl de BEL20 0,32% verloor. De MSCI World Equity index, die aandelen volgt in 47 landen, daalde 0,4%, terwijl Wall Street 0,28% lager dook. 

Sectorwinnaars waren de consumptiegerelateerde bedrijven (+0,5%) en technologie (+1%), terwijl groeigevoelige sectoren zoals grondstoffen (-1%) en industriële spelers (-0,25%) alweer de rode lantaarn mochten dragen. Komt de verhoopte eindejaarsrally nu al op wankele schroeven te staan? afgaande op de Nasdaq (+0,9%) is dat nog niet zo, want het is de zevende winstdag op rij, goed voor de langste reeks sinds januari werd afgesloten.

De energiesector verloor overal zo’n 2,2% omdat de Brent-olieprijs 2% lager dook tot 81,45 dollar per vat. Dat reflecteert opnieuw bezorgdheid over de wereldwijde vraag, onder meer door de zwakke exportdata van China en het feit dat top producenten Saoedi-Arabië en Rusland de olieaanvoer tot het einde van het jaar “vrijwillig” zullen blijven beperken.

Feit is niettemin dat het positieve sentiment van einde vorige week wel degelijk aan het vervlieden is. En dat is niet helemaal terecht, want er werd na de persconferentie alweer gehoopt op sneller dan verwachte renteverlagingen in de VS, maar dat is wel erg voorbarig. Fed-directeur Kashkari poneerde gisteren in zijn eigengereide stijl dat de centrale bank misschien net méér moet doen om de inflatie terug te brengen naar de beoogde 2%.

Maar ’s mans woorden raken wel eens meer kant noch wal en dus ging de 10-jaarsrente gisteren nergens naartoe (VS: 4,61%, Duitsland: 2,67%). Er staan voor de liefhebbers van het genre vandaag nog meer rentegerelateerde speeches op het menu, maar gelet op een licht lager dollar (€1 = $1,0685) wegen die niet al te zwaar. De rente zal dan ook “langer hoog” blijven.

Op de muntmarkten steeg de dollarindex met 0,4% naar 105,68 punten, waarmee de winst van maandag met 0,2% werd vergroot en een verlies met 1,3% vorige week werd gecompenseerd. Dat was de sterkste daling sinds midden juli, te wijten aan de bredere “risk-on” stemming op de markten. Er werd verder ook druk gehandeld in de Australische dollar. De munt daalde zo’n 1,2% naar $0,641, nadat de Reserve Bank of Australia zoals verwacht een renteverhoging met 25 basispunten doorvoerde. De sterkere dollar drukte wel de Japanse yen naar een eerder zwak niveau van 150 ten opzichte van de dollar.

Op de economische kalender kijken we vandaag vooral naar een update van de Europese inflatieverwachtingen en finale Duitse inflatiedata. Verder staan er ook Italiaanse kleinhandelsverkopen en speeches op het menu. Veel speeches, u weze gewaarschuwd.

Qua bedrijfsresultaten mag u gerust weer het tsunami-woord in de mond nemen, met onder meer in de Benelux onder meer ABN Amro, MDxHealth, Euronext, Ahold Delhaize, CP Invest, AMG, Roblox, Walt Disney, Warner Bros, Biogen, Legrand, Lanxess, Siemens Healthineers, Telefonica, Evotec, Gea Group, E.On en Adidas. Plezier gegarandeerd.