Hogere risicopremie, maar geen paniek

De oorlog rond Iran zorgde gisteren voor koersdalingen, al bleven die beperkt. Wall Street ging zelfs met winst de dag uit (S&P 500 +0,04%, Nasdaq +0,36%), nadat de Euro Stoxx 600 1,6% lager afklokte (Brussel -1,4%, Parijs -2,2%, Amsterdam -1% en Frankfurt -2,6%). De dollar versterkte gisteren en zette die beweging vannacht voor (€1 = $ 1,1660), waardoor het Britse pond (-0,3%, £1 = $1,3359) en de Japanse yen (-0,1%, $1 = JPY 157.173) terrein verloren.

In Azië gingen Japan en Zuid-Korea vannacht fors in het rood door zorgen over de energiebevoorrading. De overkoepelende MSCI Asia-Pacific verloor 1,5%, met slechts een paar winnaars (Kazachstan +1,85%, Pakistan +0,8% (nadat die index gisteren 8% daalde) tegenover veel verliezers (India -1,5%, China -1,4%, Taiwan -2,2%,Zuid-Korea -7,2% en Hongkong -1%. Op sectorniveau noteren we forse koersdalingen in technologie- en defensiegerelateerde aandelen, met onder meer 10% verlies voor Samsung Electronics.

De obligatiemarkten reageerden ietwat atypisch, want obligaties werden in de etalage gezet, zodat de 2-jaarsrente 12 basispunten opschoot tot 3,49% in de VS en 2,12% in Duitsland. De hogere olieprijzen voeden inflatiezorgen, waardoor waarnemers verwachten dat centrale banken (met name de Federal Reserve) renteverlagingen langer uitstellen of minder agressief zullen doorvoeren dan eerder verwacht.

Ook de goudprijs bleek niet geweldig in trek te zijn vannacht (-0,26% tot 5.315 dollar per ounce), terwijl ook de zilverprijs 4,6% terugviel tot 86.12 dollar. Op de cryptomarkten blijft elke vorm van animo achterwege: Bitcoin trok 1,4% lager tot 68.187 dollar, terwijl ether exact 2.000 dollar waard was.

Natuurlijk waren olie en gas gisteren de grote aandachtstrekkers en dat bleef vannacht zo. Voor een vat Brent-olie wordt op het moment van schrijven 80,26 dollar betaald, 3% meer dan gisteren, terwijl de Europese gasprijzen na 35% winst gisteren vannacht nog eens 10% doorstegen tot 49.22 euro per MWh.

Dat de Qatarese gasproductie gisterenmiddag werd stilgelegd na een raketaanval deed geen goed aan het sentiment. Zo’n 20% van al het gas wereldwijd passeert immers door de Straat van Hormuz en die zee-engte wil Iran (tijdelijk) afsluiten. Ook de grootste binnenlandse olieraffinaderij van Saoedi-Arabië werd stilgelegd na een drone-aanval, net zoals de olieproductie in Iraaks Koerdistan en verschillende Israëlische gasvelden die e export naar Egypte verzorgen. Energieproducenten waren gisteren dan ook de grote winnaar op de beursvloer, met 3,3% winst in Europa en 2% in de VS. 

De Chinese yuan was één van de weinige munten die vannacht opveerde ten opzichte van de Amerikaanse dollar (6,8845 per dollar), weliswaar na twee dagen van sterke dalingen. De centrale bank verhoogde vannacht haar officiële richtlijnen voor de munt het meest in meer dan zes maanden. De nieuwe middenkoers werd vastgelegd op 6,9088 per dollar, 0,21% hoger dan het vorige peil oftewel de grootste procentuele versterking sinds 25 augustus. De bank staat toe dat de yuan elke dag binnen een bandbreedte van 2% aan weerszijden van dat middenpunt mag worden verhandeld.

Voorafgaand aan de tweedaagse daling was de yuan maandenlang gestaag sterker geworden ten opzichte van een over het algemeen zwakkere greenback. En de munt bereikte vorige week woensdag met 6,831 per dollar zelfs het hoogste niveau sinds april 2023.

Veel economisch nieuws staat er niet op de agenda, nadat Japan ons al op werkloosheidsdata voor februari trakteerde, terwijl het ministerie 10‑jaars staatsobligaties plaatste. In het VK krijgen we winkelprijzen voor februari en presenteert de kanselier het Spring Statement. Europa levert met belangrijke inflatiecijfers hét cijfer van de dag, geflankeerd door vergelijkbare cijfers uit Italië.

Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Aberdeen Group, ASM International, AutoZone, Beiersdorf, Best Buy, Bucher Industries, CrowdStrike Holdings A, Fresnillo, Greggs, Inchcape, Intertek Group, Kuehne + Nagel, Lottomatica Group, Ross Stores, SIG Group, Target, Thales, VAT Group, Verisant Media Group en Viking Holdings.