Tech is back on the menu

Er zat andermaal veel schwung in de aandelenmarkten, maar op Wall Street klokte de Dow Jones 0,6% hoger om voor het eerst ooit boven de kaap van 52.000 punten uit te komen. De S&P 500 won 1,2% en de Nasdaq Composite kreeg er 2,1% bij. De geopolitiek had een belangrijke hand in dat algemene optimisme, want de VS en Iran kwamen overeen om een einde te maken aan de recente wederzijdse vijandelijkheden. Dat moet vandaag in Qatar bekrachtigd worden, al blijft Iran claimen dat het volledige verantwoordelijkheid voor ‘de Straat’ heeft, terwijl de VS benadrukt dat de internationale waterweg vrij en open moet blijven.

Onder het mom ‘Tech is back, baby’ klokte de Nasdaq 2,1% hoger af, iets waar “einde-kwartaal rotatie” mogelijk niet helemaal onschuldig in is. SpaceX (+7,1%, dankzij de opname in Nasdaq 100 index per 7 juli), Alphabet (+5%), Tesla (+8,5%) en Rocket Lab (+16%) veerden bijvoorbeeld fors op, net zoals de meerderheid van de AI infrastructuur lievelingen. 

Ook de Europese beurzen laafden zich ietwat aan een scheutje deugddoende vrede (en aan lagere energieprijzen, want een vat Brent-olie kost 1,4% minder op 72.13 dollar per vat). De Euro Stoxx 600 handelde vrijwel stabiel (+0,04%), met winst voor Amsterdam (+0,43%), terwijl Brussel (-0,4%), Frankfurt (-0,2%) en Parijs (-0,2%) een snipperdag namen.

Ook in Azië was er van scepticisme niet veel sprake. De grootste stijgers zijn Taiwan (+2,5%), Zuid-Korea (+1,7%), China (+0,9%) en Japan (+0,68%), zodat we de rode cijfers moeten gaan zoeken in Indonesië (-2,4%), de Filipijnen (-1,13%) of Hongkong (-0,9%).

De 10-jaarsrente in de VS dook gisteren tot onder 4,36% en dat is het laagste niveau sinds begin mei. De recente daling van de energieprijzen verkleint de inflatierisico’s én daarom ook het (gevreesde) pad van herhaaldelijke renteverhogingen. Maar onderliggend blijft de prijsdruk duidelijk voelbaar, want de indicatoren voor de kerninflatie zetten de graadmeter al een tijdje boven 3%, en dat bij een blijvend gezonde arbeidsmarkt. Ook de 30-jaarsrentes staan recent wat onder druk, maar in historisch perspectief doet dat aan de recente hausse maar weinig afbreuk.

Toch daalden de langetermijnrentes niet in dezelfde mate als de energieprijzen. Fed-voorzitter Warsh pleitte er herhaaldelijk voor dat de Fed haar posities in schatkistcertificaten en -obligaties zou afbouwen, en richtte een werkgroep op om te onderzoeken of een dergelijke stap gerechtvaardigd is.

De Belgische inflatie daalde in juni met 0,3% op maandbasis, waarbij elektriciteit (+2,5%), huurprijzen (+0,7%), pakketreizen (+0,9%) en aardgas (1,5%) duurder werden, maar brandstoffen (-6,4%), vliegtickets (-21,6%) en vakanties (-6,2%) net niet. Op jaar jaarbasis tikt de inflatie nu af op 4,08%, tegenover 3,4% in mei. De kerninflatie steeg met 3,04%, terwijl die in mei nog 3,6% beliep.

Ondertussen in Hongarije .. het begrotingstekort stevent er af op meer dan 7% van het bbp, zelfs na het binnenhalen van EU-middelen. Maak er dus maar meer dan 8% van, wat fors hoger is dan de initiële 3,7%, die later al werd opgevijzeld naar 5%. Om te voldoen aan de Maastricht-criteria voor een mogelijke toetreding tot de eurozone tegen 2030, zal het land tegen einde dit jaar (bijzonder) aanzienlijke inspanningen moeten doen. 

Deze verkorte handelsweek staat in het taken van Independence Day op vrijdag, zodat we nu al uitkijken naar het Amerikaanse banenrapport op donderdag. Dat moet een stabiele werkloosheid van 4,3% en 75.000 nieuwe banen opleveren in juni, tegenover 172.000 in mei. De private werkgelegenheid zou met circa 72.500 banen toenemen. Maar eerst komt loonverwerker ADP woensdag nog met zijn maandelijkse rapport op de proppen.

Qua economisch nieuws kijken we vandaag naar Amerikaanse vertrouwensindicatoren en Japanse werkloosheid en industriële productie, terwijl het VK trakteert op inflatie en bedrijfsvertrouwen. Tel daarbij nog Duitse arbeidsmarktdata en inflatiecijfers uit Duitsland, Frankrijk, Italië en Polen, met als voorgerecht een brede set Chinese PMI-indicatoren voor de industrie en dienstensector. Gelukkig blijft het kalm voor wat betreft de bedrijfsresultaten. Die komen er vandaag enkel van Constellation, Julong Holding en Nike.