Een ounce goud? $5.000 aub

Qua koersbeweging zat er vrijdag niet veel animo in de financiële markten. Het werd zowel in Europa als in op Wall Street krasselen voor winst, zodat de meeste indexen in het rood afklokten. Maar dat leverde wel duidelijke verschillen op tussen regio’s en activaklassen. De Euro Stoxx 600 klokte 0,1% lager af, ondanks 0,2% winst voor de DAX en quasi geen beweging in Parijs, Amsterdam en Brussel. Later op de dag zochten de S&P500 (-0,6%) en de Nasdaq (+0,3%) vruchteloos naar een rode draad, ondanks aanhoudende steun voor technologie‑ en groeiaandelen.

Op de valutamarkten verzwakte de dollar (-0,3%, €1 = $ 1,1864), terwijl het Britse pond eveneens aan kracht won. Een vat Brent-olie werd 0,5% goedkoper tot 66 dollar, terwijl de goudprijs 1,7% opveerde in wat gelezen mag worden als een blijvende vlucht naar voorzichtigheid (of veiligheid, zo u wil). Maar niet zo voor de Bitcoin, die bijna 2% liet liggen tot 87.844 dollar.

Laat er ons even de sectorprestaties bijhalen. In Europa was energie (+1%) de uitgesproken winnaar, naast technologie en telecom, terwijl ook grondstoffen en industrials (beide +0,3%) licht hoger eindigden. Niet zo voor financials (-1,1%) en consumentgerichte sectoren (-0,8%).

Ook in de VS werd deze trend quasi integraal overgenomen: grondstoffen (+0,9%), energie (+0,6%) en consumentenaandelen (+0,7%) lagen goed in de markt, terwijl financials (-1,3%) achterbleven, net zoals industrie en gezondheidszorg. De enige uitzondering in het vergelijk met Europa was technologie (+0,5%), voor de gekende redenen zoals onder meer AI-knaldrang en de chipsterkte die daar uit voortvloeit.

Het is gebeurd: voor een ounce goud moet u meer dan 5.000 dollar neertellen. De “Grote Vlucht naar Veiligheid” wordt zoals genoegzaam bekend gestuurd door onzekerheid over de richting en de toekomst van het (Amerikaanse) monetaire systeem, zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve, geopolitieke spanningen en blijvend aankopen door centrale banken én beleggers. 

Alleen al de centrale banken zijn belangrijk. China breidde zijn goudreserves in december voor de 14^de maand op rij uit, terwijl Polen zijn voorraad fors wil verhogen. Goldman Sachs berekende de bankvraag op zo’n 60 ton goud per maand. En dat is dus nog zonder de vele goud-ETF’s gerekend, die in 2025 samen 89 miljard dollar vers geld aantrokken.

En zoals dat gaat met ‘waarnemers’ wordt de lat onmiddellijk verlegd van 5.000 naar 6.000 dollar. Maar goed, sinds begin 2026 kwam er al meer dan 17% bij, na het topjaar 2025 met 64% winst. Of we ook in 2026 aan 64% winst zullen komen, is natuurlijk dé hamvraag. Zolang economische en geopolitieke onzekerheid aanhoudt, zal goud een aantrekkelijke vluchthaven voor beleggers blijven. 

We komen ook kort terug op de belangrijke  eerste PMI-bedrijfsvertrouwensindicatoren van 2026. Die suggereren dat de Europese motor op een meer dan degelijk toerental draait. De PMI-index tikte af op 51,5 punten, waarbij de dienstensector ietwat vertraagde (van 52,4 punten naar 51,9), maar de maakindustrie versnelde tot 50,2 punten. 

Dat de stijging op Europees niveau niet nog hoger was, is volledig op het conto te schrijven van de Fransen, waar de PMI-index fors terugviel tot 47,9 punten. Dat ligt al behoorlijk diep in recessieterrein, omwille van politieke onzekerheid. Het is dan ook te hopen dat premier Lecornu groen licht krijgt voor zijn begroting, weliswaar via een noodprocedure. Ondertussen verbeterde het Duitse sentiment van 52,7 tot 53,3 punten, het tweede hoogste peil in anderhalf jaar. Dankzijn ‘ongewoon grootschalige fiscale stimulering”, zo concludeerde S&P Global. Lente of een zwaluw, wie zal het zeggen ?

Er staat vandaag nogal wat interessant economisch nieuws op het menu. Zo komt Duitsland met de maandelijkse IFO -indicatoren voor januari, verdeeld over business climate, huidige inschatting en de toekomstige verwachtingen. De VS levert data over de PMI-index uit Chicago en Dallas, maar vooral ook over de bestellingen voor duurzame goederen. Die hebben wel betrekking op november, maar goed. En terwijl België het zakelijke vertrouwen update, mogen centrale banken aan de bank om obligaties te plaatsen (VS en Europa).

Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Alexandria Real Estate, Brown Brown, Epiroc, Nucor, Ryanair en WR Berkley.