MDxHealth op weg naar 110 miljoen euro omzet
Uit het departement: “Eindelijk écht starten, met dank aan Medicare”
De beurskoers van MDxHealth kwam recent onder zware druk te staan, omdat de groep zijn lidmaatschap bij Euronext Brussel op gaat zeggen. Dat zal gebeuren via een omgekeerde aandelensplitsing (10 bestaande aandelen in ruil voor 1 nieuw ADS-aandeel), waarna enkel nog de bestaande notering op Nasdaq zal overblijven. Die verhuisoperatie houdt onder meer een verplichte ruil in van bestaande ADS-aandelen voor nieuwe ADS-aandelen op basis van een 1-voor-1 verhouding. Er wordt hieromtrent een buitengewone algemene vergadering gehouden op vrijdag 3 november 2023 om 15.00 uur Belgische tijd.
Onderliggend verandert dat niets aan de eerder gestelde verwachtingen, zodat de koers na een stevige daling snel weer fors hoger trok tot min of meer dezelfde niveaus dan voor de aankondiging. Een tijdelijk beursdip, dus, ondanks de omzet in het derde kwartaal aandikte tot 19,3 miljoen dollar (+15% op kwartaalbasis, +45% op jaarbasis). Het factureerbare testvolume steeg met 15% naar 4.932 stuks voor ConfirmMDx en daalde met 2% naar 2.938 stuks voor SelectMDx. Er werd met 6,8 miljoen dollar een pak minder cash werd verstookt dan de verwachtte 10,5 miljoen, zodat de kasstroom uitkwam op 32,7 miljoen dollar. De groep blijft mikken op een positieve bedrijfskasstroom tegen de eerste helft van 2025. Dat was dus allemaal goed nieuws, echter zonder impact op het koersdoel van 0,9 euro en het “Kopen”-advies.
Eens de verhuis naar Wall Street in kannen en kruiken zal zijn, zal CEO Michael McGarrity vol aan de bak moeten (blijven) om op zijn minst de analistenschattingen te kunnen halen. Het recente groene licht van verzekeraar Medicare voor de opname van prostaatkankertest SelectMDx is een dikke opsteker. Verder tekende de diagnosticagroep recent nog een onderzoekssamenwerking met de University of Oxford om de correlatie te beoordelen tussen de GPS-test (Genomic Prostate Score) en prostaatkankerprogressie na behandeling voor gelokaliseerde prostaatkanker.
Dat, en veel meer, zal bepalen of de groep tegen 2025 een omzet van zo’n 110 miljoen euro kan behalen, waarmee de huidige verwachtingen van KBC Securities kunnen worden ingelost. Dat is erg belangrijk, omdat de verliezen zo wat moeten kunnen worden ingedamd. Tegenover 44 miljoen euro negatief in 2022, staat vandaag een schatting van 11 miljoen euro verlies te prijken tegen 2025. Of de groep eerder vroeg dan laat opnieuw beroep zal moeten op vers kapitaal, staat in de sterren geschreven. En zeker daarvoor is de focus op een Nasdaq-notering zeer te begrijpen.
