KBCS Top Picks: exit Arcadis, enter Fugro
Uit het departement: “Nederlandse ruildeal met potentie”
KBC Securities ruilt vandaag Arcadis in voor Fugro in zijn Dynamische Top Pick selectie. Die heeft nog altijd een overgewicht aan defensieve holdings/beleggingsmaatschappijen en omvat nu ABN Amro, Ackermans & van Haaren, Bekaert, CP Invest, D’Ieteren, EVS, Fugro, Gimv, Heineken, IBA, Shurgard, Sofina, Solvay, Syensqo, TINC, TKH Group, Tubize en Van de Velde. Sinds de start van de selectie voor 2024 (gepubliceerd op 14 december 2023) werd gemiddeld 13,3% winst geboekt, gemiddeld 4,5% beter dan de beursindexen waarmee vergeleken wordt.
Arcadis wordt bedankt voor bewezen diensten
De Nederlandse engineeringgroep bleef en blijft consequent zijn beloften nakomen en werkt hard aan het realiseren van zijn margedoelstellingen voor 2026 via “cross selling”, het benutten van zijn wereldwijde engineeringplatform en tal van zelfhulpmaatregelen. Desondanks verwijderde KBC Securities het aandeel van de Dynamic Top Pick List omdat de recente en sterke koersontwikkeling weinig ruimte laat voor verdere groei op korte termijn.
Toevoeging van Fugro
Fugro heeft wereldwijd een leidende positie in geotechnische, geofysische en geoscience diensten op het land en (voornamelijk) op zee. De onderneming behaalt 41% van de omzet in (offshore) olie & gas , 23% in infrastructuurmarkten, 32% in (offshore) hernieuwbare energie en 3% in water (voornamelijk kustbescherming). Fugro beschikt over een gevarieerde vloot van eigen en geleasde schepen (Marine divisie) en voertuigen (Land divisie).
De groep bevindt zich als dienstverlener aan de energie-industrie in een uitstekende positie om te profiteren van de voortdurende investeringsgolven die ontstaan in zowel de (offshore) olie- en gassector als de duurzame energiesector. Overal ter wereld worden energiebedrijven en overheden immers gestimuleerd door klimaatdoelstellingen en het streven naar energieonafhankelijkheid.
Een gestage en aanhoudende vraag in beide markten en verdere overheidssteun voor infrastructuurprojecten zorgen voor prijszettingsvermogen. Verbeterde contractvoorwaarden en geoptimaliseerd projectbeheer in combinatie met Fugro's groeiende en marktonafhankelijke vloot dragen verder bij aan het aantrekkelijke aandelenverhaal.
De groep heeft een sterke balans en ambitieuze doelstellingen om wereldwijd mee te werken aan offshorewindparken waarvoor geodata nodig zijn. Ook de hernieuwde focus op energiezekerheid met herstellende investeringen in traditionele energieprojecten speelt in de kaart, terwijl de marktonafhankelijke vloot kan worden ingezet in zowel olie & gas- als hernieuwbare energieprojecten. En dat op wereldwijde schaal. De groep herstartte de dividenduitkeringen vanaf 2023 en heeft een dienstenaanbod dat de hele levenscyclus van een energieproject bestrijkt. Mooi én veelbelovend, met andere woorden.
Prestatie van de selectie tot dusver in 2024
In april 2024 trok de Top Pick Selectie van KBC Securities gemiddeld 1,1% hoger dan de referentie-indices (Bel20, AEX, EuroStoxx50), die zelf gemiddeld met 2% zijn gestegen. De beste prestaties sinds begin april '24 werden geleverd door Solvay (+13,9%), Tubize (+8,2%) en Sofina (+6,2%), terwijl de slechtste prestaties werden geleverd door IBA (-7,8%), ABN Amro (-6,7%) en Shurgard (-5,2%).
Sinds de start van de selectie voor 2024 (gepubliceerd op 14 december 2023) is de Top Pick Selectie met 13,3% gestegen en presteert hij gemiddeld 4,5% beter dan deze indices.
