KBC Securities Top Pick lijst: welkom TINC!

KBC Securities verhoogt vandaag de blootstelling van de Dynamische Top Pick selectie aan defensieve holdings/beleggingsmaatschappijen door de toevoeging van TINC. De selectie omvat daarom ABN Amro, Ackermans & van Haaren, Arcadis, Bekaert, CP Invest, D’Ieteren, EVS, Gimv, Heineken, IBA, Shurgard, Sofina, Solvay, Syensqo, TINC, TKH Group, Tubize en Van de Velde. Sinds de start van de selectie op 14 december 2023 is de Top Pick Selectie met 12,1% in waarde gestegen, wat 7,7% beter is de Bel20 en in lijn met de AEX (+12,3%) en EuroStoxx50 (+11,9%). Op naar meer, met andere woorden !

Diens portefeuille wordt gekenmerkt door de zeer stabiele exploitatie van projecten en voorspelbare en inflatiegedekte kasstromen die samen resulteren in hoge uitkeringen. Bovendien is de portefeuille van TINC sterk gediversifieerd over geografische gebieden en beleggingsthema's, waardoor de portefeuille beter bestand is tegen algemene macro-economische schokken.

En dat is niet onlogisch, want de beleggingsthema's van TINC zijn gericht op het oplossen van milieu-, digitale en maatschappelijke tekortkomingen van de toekomst. Deze benadering helpt volgens KBC Securities om waardecreatie op lange termijn te garanderen voor beleggers, aangezien de projecten direct of indirect profiteren van overheidsbemoeienis en -wetgeving.

Daarnaast spelen ook concurrentievoordelen in het voordeel van TINC. Denk daarbij aan de expertise en het netwerk, dat de groep in staat stellen om interessante investeringsmogelijkheden te ontdekken in de zeer complexe (en daarom minder competitieve) vraaggestuurde infrastructuur. Als gevolg hiervan denkt onze analist dat de portefeuille van TINC waarde zal creëren op de lange termijn en beleggers aantrekkelijke dividenden zal bieden terwijl het bedrijf zich beschermt tegen onvoorziene drastische bewegingen in het algemene macro-economische landschap.

In maart 2024 steeg de Dynamic Top Pick List gemiddeld met 6,9% in waarde. De beste prestaties sinds begin maart 2024 waren IBA (+38,5%), Syensqo (+16,9%), Solvay (+13,3%) en D'Ieteren (+10,9%), terwijl de slechtst presterende Gimv (-1,4%), Bekaert (-1,3%), EVS (0,8%) en Shurgard (1,2%) waren.  

Sinds de start van de selectie voor 2024 is de Dynamic Top Pick List met 12,1% gestegen, 7,7% beter dan de BEL20 en perfect in lijn met de AEX (+12,3%) en EuroStoxx50 (+11,9%).

Over het algemeen verwachten we (de analisten) een voorzichtige aandelenmarkt in de eerste helft van 2024. De verwachtingen voor sterke en snelle renteverlagingen door de centrale banken kunnen immers voorbarig blijken nu de sterke inflatiedaling omslaat in een kleine stijging.  

Ook de winstgroei van bedrijven in Europa zal vertragen. De sterke Amerikaanse consument zou wel eens zonder goedkope financiering en stimulansen kunnen komen te zitten. Daarnaast bestaat de kans dat de komende verkiezingen in de VS de grootste economie ter wereld verdeelt in extreme standpunten en politiek tumult. 

Het aanslepende conflict in Israël draagt ook bij aan de onzekerheid omdat het zich kan uitbreiden naar belangrijke olie-exporterende landen en een hernieuwde inflatie van de energiekosten kan veroorzaken. Ondertussen verlagen economen de groeiverwachtingen voor de Benelux en de Eurozone. 

Zelf verwachten we nog steeds een lichte economische vertraging in Europa en de Benelux in de komende 12 à 18 maanden, omdat het even duurt voordat de rentetarieven de economie beïnvloeden. 

Wat de inflatie betreft, is de sterke daling van de gasprijs afgevlakt. De voedselinflatie neemt nu ook af, maar blijft relatief hoog. Daarom besluiten we dat een relatief defensief standpunt in de portefeuille gerechtvaardigd is.

Op de Top Pick lijst staan ABN Amro, Ackermans & van Haaren, Arcadis, Bekaert, CP Invest, D’Ieteren, EVS, Gimv, Heineken, IBA, Shurgard, Sofina, Solvay, Syensqo, TINC, TKH Group, Tubize en Van de Velde.