ICG en Amundi verbreden toegang tot private markten

Vorige week dinsdag kondigde ICG, een toonaangevende Britse particuliere vermogensbeheerder gespecialiseerd in private credit, en Amundi, Europa's grootste traditionele vermogensbeheerder volgens AuM, een langetermijn strategisch partnerschap aan om private marktproducten te ontwikkelen die door ICG worden beheerd en door Amundi worden gedistribueerd en gericht zijn op rijke investeerders. 

Het partnerschap heeft een initiële looptijd van 10 jaar en zal zich eerst richten op de ontwikkeling van twee Europese evergreen-fondsen - semi-liquide, open beleggingsveenheden waarmee beleggers kunnen deelnemen aan particuliere markten zonder vaste levensduur. De twee fondsen zullen zich richten op private equity secundaire fondsen en private krediet. Beide partijen zijn in de loop van de tijd toegewijd aan het verbreden, het scala aan beleggingsstrategieën en producten die geschikt zijn voor vermogensbeleggers.

Het is opmerkelijk dat deze samenwerking "wederzijds exclusief" is, wat betekent dat Amundi de enige wereldwijde distributeur zal zijn in het vermogenskanaal voor ICG's evergreen-fondsen en ICG de enige leverancier van de evergreen-producten aan Amundi's distributiebedrijf. Om de relatie te versterken, verbond Amundi zich ertoe de strategische aandeelhouder van ICG te worden, door 9,9% niet-verwaterend economisch belang van het bedrijf te bezitten.

Ondanks recente krantenkoppen over het toenemende risico in particuliere kredieten, veroorzaakt door enkele faillissementen in de VS, is het belang van privéactiva voor de wereldwijde portefeuille onmiskenbaar. De vraag van beleggers naar diversificatie en de illiquiditeitspremie blijven groeien, niet alleen onder instellingen maar steeds meer onder vermogende en particuliere bankklanten.

Voor traditionele vermogensbeheerders is het een uitdaging om aan deze vraag te voldoen. Velen missen de expertise en infrastructuur om privébezittingen effectief te beheren. Strategische samenwerkingen met gespecialiseerde particuliere vermogensbeheerders zijn een praktische oplossing geworden. Het afgelopen jaar hebben we vergelijkbare allianties in de VS gezien, waaronder: KKR met Capital Group; Blackstonemet Vanguard; Partners Group met BlackRock en Apollomet State Street. Het partnerschap tussen ICG en Amundi geeft aan dat dit win-winmodel aan populariteit wint in Europa en we verwachten dat deze trend zal versnellen.

We blijven constructief ten aanzien van particuliere vermogensbeheerders. Hoewel recente koersdalingen zorgen weerspiegelen over de kredietcyclus, geloven wij, tenzij er sprake is van een ernstige wereldwijde recessie, dat toonaangevende spelers volatiliteit kunnen navigeren. In onzekere tijden geven we de voorkeur aan topspelers van de wereld, die met sterke kapitaal en gedisciplineerde underwriting. Onze portefeuille omvat verschillende namen.