Beursnieuws: Adecco, AMD, Ageas, CFE, First Solar, GBL, GSK, HP, HSBC, LVMH, Nvidia, Stellantis, Vopak, …

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht. Bedrijven vandaag:

Adecco, Advanced Micro Devices, Ageas, Amazon.com, Aston Martin, CFE, Deceuninck, Diageo, E.ON, First Solar, Fortescue, Fresenius, GBL, Glanbia, GSK, Heidelberg Materials, Home Depot, HP Inc, HSBC, Hyundai Motor Group, Iberdrola, Keurig Dr Pepper, Leonardo, LVMH, Novo Nordisk, Nvidia, SBB, Stellantis, Telecom Italia, Umicore, Vopak, Wolters Kluwer

• Adecco: de Zwitserse HR dienstverlener zag in het vierde kwartaal een omzetgroei van 1% tot 5,96 miljard euro, wat op organische basis neerkomt op een stijging van 3,9%, terwijl de operationele winst met 28% toenam tot 186 miljoen euro, iets boven de verwachting. De nettowinst kwam uit op 88 miljoen euro, onder de gemiddelde analistenverwachting van 96 miljoen euro, terwijl de algemene uitzendarbeidstak met 4,9% groeide, voortgestuwd door een stijging van 21% in de VS. Het bedrijf meldt aanhoudend positieve aanwervingsdynamiek begin 2026, maar zonder cijfers te geven.
• Advanced Micro Devices (+8,8%): de chipontwerper heeft een akkoord gesloten om over vijf jaar tot 60 miljard dollar aan AI chips te leveren aan Meta Platforms, dat daarbij het recht krijgt om tot 10% van AMD te verwerven. Meta wil met de deal zijn bevoorrading veiligstellen en minder afhankelijk worden van één leverancier, terwijl AMD hiermee een belangrijk vertrouwen krijgt in zijn volgende generatie AI hardware. De samenwerking omvat onder meer levering van in totaal zes gigawatt aan chips, te beginnen met de nieuwe MI450 hardware in de tweede helft van dit jaar, en ook twee generaties aangepaste CPU’s voor Meta.
• Ageas: de Belgische verzekeraar boekte in de tweede jaarhelft van 2025 een nettobedrijfsresultaat van 920 miljoen euro, boven de verwachtingen, dankzij sterke prestaties in Europa en Reinsurance die de lagere kapitaalwinsten in China compenseerden. De solvabiliteit bleef stevig op 211%, het dividend steeg tot 3,75 euro per aandeel en de groep verhoogde tweemaal haar Elevate27 doelstellingen, terwijl integraties van Saga en esure en de aankoop van een bijkomende 25% participatie in AG extra waarde moeten opleveren. De activiteiten in België, Europa, Azië en Reinsurance lieten allemaal groei zien, met een gecombineerde ratio van 92,9% en een totale aandeelhoudersvergoeding van 7,3% voor 2025. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 62 euro.
• Amazon.com (+1,6%): de e commerce- en cloudgroep wordt door de staat Californië aangeklaagd omdat ze via druk op verkopers consumentenprijzen kunstmatig zou opdrijven. De procureur-generaal vraagt een voorlopige gerechtelijke maatregel in een al 3,5 jaar lopende antitrustzaak en stelt dat Amazon prijsafspraken zou hebben afgedwongen om onderbieding door rivalen te voorkomen. Volgens de aanklacht werden verkopers die niet meegingen in die eisen gesanctioneerd, onder meer door uitsluiting van de cruciale “Buy Box”, die het merendeel van de verkopen genereert. Amazon verwerpt de beschuldigingen, noemt haar afspraken pro competitief. Een proces staat gepland voor januari 2027.
• Aston Martin: de Britse luxewagenbouwer kondigt een bijkomende personeelsreductie van 20% aan nadat de jaarwinst opnieuw teleurstelde door zwakke vraag en Amerikaanse quota tarieven. De combinatie van lage verkoopvolumes, "extreem ontwrichtende" invoertarieven en een sterk afkoelende Chinese markt blijft wegen op de prestaties, terwijl de hoge schuldenlast van 1,38 miljard pond structureel cash verbruikt. Het bedrijf verwacht in 2026 verdere kasuitstromen maar ziet daarna beterschap.
• CFE: de Belgische bouw  en technologiegroep boekte in 2025 een sterke winstgroei ondanks een daling van de omzet, met een stijging van het bedrijfsresultaat tot 44,9 miljoen euro (+40%) en een nettowinst van 33,5 miljoen euro, terwijl de operationele kasstroom een recordniveau van 113,3 miljoen euro bereikte en de nettokaspositie omsloeg naar een positieve 43,8 miljoen euro. De orderportefeuille bleef stabiel op 1,63 miljard euro, en alle segmenten – behalve MOBIX – droegen positief bij, met een sterke verbetering in Construction & Renovation en Real Estate. Voor 2026 verwacht CFE een nettowinst in lijn met 2025 en richt het zich op selectieve groei, verdere operational excellence en investeringen in duurzame en technisch complexe projecten.
• Deceuninck: de Belgische profielenproducent zag in 2025 de aangepaste EBITDA met 6,7% dalen tot 110,2 miljoen euro, wel 4% boven de verwachting van KBCS en 2% boven de gemiddelde analistenverwachting, terwijl de markt tekenen van stabilisatie vertoont maar een duurzame vraagherstel nog uitblijft. Het bedrijf geeft geen precieze vooruitzichten voor 2026 en de zoektocht naar een nieuwe CEO loopt nog. Ondanks het cyclische karakter van de activiteiten blijft de waardering aantrekkelijk. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 4,2 euro.
• Diageo: de Britse drankenproducent verlaagde voor de tweede keer in vier maanden zijn vooruitzichten voor 2026, nu de halfjaarcijfers opnieuw zwakke vraag in de VS en China tonen en de dividenduitkering fors wordt teruggeschroefd. De omzet in de VS daalde met 9,3%, terwijl tequila merken zoals Don Julio meer dan 23% terugvielen door druk op de koopkracht en goedkopere alternatieven. Diageo verwacht nu dat de organische omzet in 2026 met 2–3% zal dalen en dat de organische operationele winst stabiel tot licht stijgend zal zijn, en kondigde een interim dividend van 20 dollarcent per aandeel aan, tegenover 40,5 dollarcent een jaar eerder.
• E.ON: het Duitse energiebedrijf verhoogt zijn investeringsplan tot 48 miljard euro voor 2026 2030 om elektriciteitsnetten uit te breiden en ze klaar te maken voor de groei van datacenters en AI gerelateerde stroomvraag. Het bedrijf voorziet voor 2026 een kernwinst tussen 9,4 miljard en 9,6 miljard euro, tegenover 9,8 miljard euro vorig jaar, terwijl de gemiddelde analistenverwachting op 9,5 miljard euro ligt. Daarnaast stelt E.ON een dividendverhoging voor 2025 voor tot 0,57 euro per aandeel.
• First Solar ( 12,7%, nabeurs): de Amerikaanse zonnepanelenproducent verwacht voor 2026 een omzet die onder de gemiddelde analistenverwachting ligt door aanhoudende regelgevende en commerciële tegenwind bij klanten, waaronder vergunningsvertragingen. Het bedrijf rekent daarnaast op een negatieve impact van 125 miljoen tot 135 miljoen dollar door invoertarieven in 2026, wat de marges onder druk zet. De verwachte jaaromzet voor 2026 ligt tussen 4,9 en 5,2 miljard dollar, terwijl analisten gemiddeld uitgingen van 6,12 miljard dollar. In het vierde kwartaal steeg de omzet wel met 11,1% tot 1,68 miljard dollar en kwam de winst per aandeel uit op 4,84 dollar, tegenover 3,65 dollar een jaar eerder.
• Fortescue: de Australische ijzerertsmijnbouwer medlt een stijging met 23% van de nettowinst in de eerste jaarhelft tot 1,91 miljard dollar, gedreven door recordverschepingen, hogere gerealiseerde prijzen en lagere kosten. Die winst lag wel onder de gemiddelde analistenverwachting van 1,98 miljard dollar, maar liet de groep toe een interim-dividend van 62 Australische cent per aandeel uit te keren, boven de marktverwachtingen. Fortescue focust intussen op kostenverlaging en kasstroom uit ijzererts, terwijl het zich voorbereidt op een periode van tragere groei en hoge investeringen tot in de jaren 2030.
• Fresenius: de Duitse gezondheidszorggroep boekte in het vierde kwartaal een aangepaste omzet van 5,88 miljard euro, net boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,8 miljard euro, gesteund door een sterke prestatie bij Helios. Het bedrijf mikt voor 2026 op een organische omzetgroei van 4% tot 7% en een operationele winstmarge van circa 11,5%, terwijl het een dividendverhoging voorstelt tot 1,05 euro per aandeel. De raad van toezicht verlengde bovendien het mandaat van CEO Michael Sen tot 2031, die sinds 2022 de organisatie vereenvoudigt en verstevigt.
• GBL: het aandeel van de holding presteerde sterk sedert Liberation Day in april 2025. In die periode is de korting sterk gedaald van 45% naar 22%, gedreven door zichtbare vooruitgang in de strategie, een groeiend besef van de unieke toegang tot private markten en €335 miljoen aan aandeleninkopen.De recente overname van Rayner  vormt de eerste duidelijke uitvoering van GBL’s strategie van november 2024 om de directe blootstelling aan private activa in prioritaire sectoren te verhogen. Deze transactie versterkte GBL’s reeds succesvolle gezondheidszorgsegment. Dat gezegd zijnde, lijken de meeste katalysatoren nu grotendeels ingeprijsd. Op basis hiervan verlaagt KBCS de aanbeveling van “Kopen” naar “Opbouwen” maar verhoogt het koersdoel van 84 euro naar 93 euro.
• Glanbia: de Ierse voedings- en voedingssupplementengroep verhoogde in 2025 de omzet met 2,3% dankzij volumegroei in alle segmenten, terwijl de aangepaste winst per aandeel met 3,4% daalde door hoge kosten die de marges in Performance Nutrition drukten. Het bedrijf verwacht in 2026 een groei van de aangepaste winst per aandeel met 7% tot 11% bij constante wisselkoersen, een kasconversie van minstens 85% en voorziet 100–110 miljoen dollar aan investeringen. Daarnaast kondigde Glanbia een aandeleninkoop van 100 miljoen euro voor 2026 aan, met sterke vraag in Health & Nutrition en Dairy Nutrition als belangrijkste groeimotoren.
• GSK: de Britse farmagroep neemt het Canadese 35Pharma over voor 950 miljoen dollar in cash, waarmee het een veelbelovend middel tegen pulmonale hypertensie toevoegt aan zijn pijplijn. Dit is de tweede grote deal onder CEO Luke Miels, na de overname van RAPT Therapeutics voor 2,2 miljard dollar, en volgt op een akkoord eerder deze week om voor 1 miljard dollar de wereldwijde rechten op twee niergeneeskunde gerichte siRNA therapieën van Frontier Biotechnologies te verwerven. Met deze transacties versterkt GSK zijn respiratoire en bredere onderzoeksportefeuille aanzienlijk.
• Heidelberg Materials: de Duitse cementproducent verwacht in 2026 een verdere stabilisatie van zijn kernmarkten in Europa en Noord Amerika en voorziet een stijging van het operationeel resultaat tot tussen 3,4 miljard en 3,75 miljard euro, tegenover 3,4 miljard euro in 2025. De CEO gaf een optimistische vooruitblik dankzij hogere infrastructuur- en defensiebestedingen. De groep zag haar rendement op geïnvesteerd kapitaal stijgen tot 10,4% in 2025 en verwacht ook dit jaar boven 10% te blijven.
• Home Depot (+2%): de doe-het-zelfketen heeft in 2025 de eigen verwachtingen gehaald en rekent voor 2026 op verdere groei. In het vierde kwartaal daalde de omzet met 3,8 procent tot 38,2 miljard dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel met 2,72 dollar hoger uitkwam dan de markt had verwacht. Over heel 2025 steeg de omzet met 3,2 procent tot bijna 165 miljard dollar en kwam de aangepaste winst per aandeel uit op 14,69 dollar, ondanks een daling van de gerapporteerde winst per aandeel. Voor 2026 mikt Home Depot op een omzetgroei van 2,5 tot 4,5 procent, een lichte stijging van de winst per aandeel en een dividendverhoging van 1,3 procent tot 9,32 dollar over 2025.
• HP Inc (-5,7%, nabeurs): de producent van pc’s, printers en andere persoonlijke apparaten waarschuwt voor aanhoudende volatiliteit in geheugenchips en een sterke terugval van de pc leveringen. Het bedrijf verwacht voor boekjaar 2026 een aangepaste winst per aandeel aan de onderkant van de eerder afgegeven vork van 2,90 tot 3,20 dollar, onder druk van hogere kosten en invoertarieven. In het eerste kwartaal overtrof HP wel de verwachtingen met een omzet van 14,44 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel van 81 dollarcent, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van respectievelijk 13,94 miljard dollar en 76 dollarcent.
• HSBC: de Britse bank zag de winst vóór belastingen in 2025 dalen tot 29,9 miljard dollar door 4,9 miljard dollar aan eenmalige lasten, maar dit lag wel 1 miljard dollar boven de gemiddelde analistenverwachting. Ondanks waardeverminderingen op Chinese activiteiten en hogere juridische en herstructureringskosten verhoogt HSBC zijn rendabiliteitsdoelstelling naar een rendement op tastbaar eigen vermogen van “17% of meer” tot 2028. De bank blijft tegelijk herstructureren, realiseert synergieën via de overname van Hang Seng Bank en keert een slotdividend van 45 dollarcent per aandeel uit.
• Hyundai Motor Group: de Zuid-Koreaanse autobouwer plant een meerjarige investering van meerdere miljarden dollar aan de westkust van Zuid-Korea, gericht op artificiële intelligentie, autonoom rijden, robotica en waterstofinfrastructuur. Media berichten dat het zou gaan om een investering van ongeveer 10 biljoen won, of circa 7 miljard dollar, in de regio Saemangeum over de komende vijf jaar, wat de aandelen van Hyundai Motor en Kia sterk deed stijgen. Het investeringsplan past binnen een bredere strategie waarbij de groep tussen 2026 en 2030 in totaal 125,2 biljoen won in Zuid-Korea wil investeren, mede ondersteund door lagere Amerikaanse invoertarieven op Zuid-Koreaanse auto’s. Hyundai Motor Group zet daarbij ook in op de uitbouw van een AI-datacentrum, een “AI-fabriek” met chips van Nvidia en een uitbreiding van de productiecapaciteit van humanoïde robots tot 30.000 eenheden per jaar tegen 2028.
• Iberdrola: de Spaanse energiegroep rapporteerde voor 2025 een nettowinst van 6,29 miljard euro en een aangepaste EBITDA van 15,68 miljard euro, gedragen door 14,46 miljard euro aan investeringen, waarvan 60% in de VS en het VK. Het bedrijf stelt een totaal dividend van 0,68 euro per aandeel voor, inclusief een slotdividend van 0,427 euro per aandeel. De sterke investeringsfocus in gereguleerde en hernieuwbare activiteiten blijft de groei ondersteunen.
• Keurig Dr Pepper (+4%): de frisdranken- en koffiegroep boekte in het vierde kwartaal van 2025 opnieuw winst en zag de omzet stijgen dankzij hogere prijzen, terwijl het werkt aan de overname en integratie van JDE Peet’s. De nettowinst kwam uit op 353 miljoen dollar, of 0,26 dollar per aandeel, tegenover een verlies een jaar eerder, en de aangepaste winst per aandeel van 0,60 dollar lag boven de gemiddelde analistenverwachting van 0,59 dollar. Voor 2026 rekent het bedrijf op een netto-omzet van 25,9 tot 26,4 miljard dollar en een lage dubbelcijferige groei van de aangepaste winst per aandeel, waarbij JDE Peet’s vanaf afronding een stapsgewijze bijdrage moet leveren.
• Leonardo: de Italiaanse defensiegroep boekte in 2025 resultaten boven de eigen doelstellingen, met een stijging van de nieuwe orders tot 23,8 miljard euro en een kernwinst die toenam tot 1,75 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,66 miljard euro. Dankzij hogere volumes en verbeterde rendabiliteit daalde de nettoschuld met 44% tot 1 miljard euro, mede door de verkoop van de UAS onderwaterdivisie. Het management spreekt van een sterke afronding van een driejarig waardecreatietraject.
• LVMH: de Franse luxegroep kwam voor het eerst voor meer dan 50% in handen van de familie Arnault, die haar belang verhoogde tot 50,01%, goed voor 248 miljoen aandelen.
• Novo Nordisk: de Deense farmagroep verlaagt vanaf 1 januari volgend jaar de Amerikaanse lijstprijzen van Ozempic en Wegovy met tot 50% tot 675 dollar per maand, in lijn met nieuwe, lagere Medicare prijzen. De prijsverlagingen – die ook gelden voor Ozempic, Wegovy en Rybelsus pillen – richten zich vooral op patiënten van wie de eigen bijdrage aan de lijstprijs gekoppeld is, terwijl de concurrentie in de GLP 1 markt toeneemt. Ondanks deze stap blijven goedkopere cash pay alternatieven en samengestelde versies druk zetten op de markt.
• Nvidia (+0,7%): volgens een hoge functionaris van het Amerikaanse ministerie van Handel is er geen enkel exemplaar van Nvidia’s op één na meest geavanceerde AI chip, de H200, tot dusver aan Chinese klanten verkocht. Leveringen blijven geblokkeerd door strikte voorwaarden, ondanks eerdere goedkeuring voor verkoop aan China. De regering stelt dat gecontroleerde export Chinese concurrenten ontmoedigt, maar critici vrezen dat de chips kunnen worden omgeleid naar militaire toepassingen. Tegelijk bevestigde de overheid dat chip¬smokkel naar China een reëel probleem is en tot de hoogste handhavingsprioriteiten behoort.
• SBB: de Zweedse vastgoedgroep hield de huurinkomsten stabiel op 1,87 miljard kroon (175,5 miljoen euro), terwijl de vergelijkbare nettobedrijfsopbrengst met 7,4% steeg maar de winst fors onder druk stond door een niet gerealiseerde waardedaling van 413 miljoen kroon (38,8 miljoen euro) en een negatieve operationele kasstroom van 1,02 miljard kroon (95,8 miljoen euro). Het management meldt dat het strategische plan afgerond is, al blijft de kasstroomproblematiek wegen op de resultaten. Analisten blijven verdeeld over het aandeel, dat verhandeld wordt aan 11 keer de verwachte winst en waarvan het mediane koersdoel 28% boven de slotkoers ligt.
• Stellantis: de Europese autobouwer loopt het risico dat zijn Chinese partner Leapmotor snel terrein wint, aangezien de joint venture het jonge EV merk in staat stelt om buiten China op te schalen en in 2026 tot 150.000 wagens te exporteren. Dankzij Stellantis’ wereldwijde distributienetwerk breidt Leapmotor razendsnel uit naar meer dan 40 markten en stevent het bedrijf af op zijn eerste nettowinst van 95 miljoen dollar in 2025, tegenover een verwachte nettoverlies voor Stellantis door een afschrijving van 22 miljard euro. De uiteenlopende prestaties verklaren waarom Leapmotor tegen circa het dubbele van Stellantis’ waarderingsniveau noteert en waarom het op lange termijn kan uitgroeien tot een geduchte concurrent.
• Telecom Italia: de Italiaanse telecomoperator kondigt een aandeleninkoopprogramma tot 400 miljoen euro aan, verwacht voor 2026 een stijging van de kernwinst met 5–6% en rapporteerde voor 2025 een EBITDA AL van 3,7 miljard euro, in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. De omzet steeg tot 13,7 miljard euro, de nettoschuld na lease daalde tot 6,9 miljard euro en de vrije kasstroom na lease bedroeg 700 miljoen euro, boven de verwachting van 530 miljoen euro. De aandeleninkoop hangt af van de afronding van de verkoop van Sparkle, terwijl het bedrijf waarschuwt dat de nieuwe afschrijvingsmethode voor retail breedbandkosten het nettoresultaat zal drukken.
• Umicore: de Belgische materiaaltechnologiegroep ziet het “overhang risico” (vrees voor groot pakket aandelen dat verkocht kan worden) verdwijnen nadat GBL zijn resterende 19,6 miljoen aandelen via een versnelde plaatsing heeft verkocht, in het verlengde van de eerdere verkoop in november 2025. Eerder publiceerde Umicore dat de aangepaste EBITDA voor 2025 steeg met 11% tot 847 miljoen euro, net boven de bovengrens van de verwachtingen en de gemiddelde analistenverwachting, terwijl het bedrijf voor 2026 voorzichtig blijft door de moeilijke omstandigheden in de EV industrie. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 21 euro.
• Vopak: de Nederlandse opslagspecialist voor vloeistoffen, publiceerde kwartaalcijfers die volledig in lijn lagen met de verwachtingen. Wat positief verraste, waren het voorgestelde dividend van 1,8 euro per aandeel en het nieuwe aandelen¬inkoopprogramma van 100 miljoen euro. Het bedrijf verhoogde bovendien zijn langetermijndoelen voor de operationele kasstroom en plant om tegen 2030 in totaal 1,7 miljard euro aan aandeelhouders uit te keren. Voor 2026 mikt Vopak op een EBITDA van 1,15 tot 1,2 miljard euro. De resultaten bevestigen het defensieve en voorspelbare karakter van Vopak’s businessmodel: hoge bezettingsgraden, sterke kasstromen en een aantrekkelijke waardering. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 50 euro.
• Wolters Kluwer: de Nederlandse informatie  en softwaregroep rapporteerde jaarcijfers voor 2025 die globaal in lijn lagen met de verwachtingen terwijl de vooruitzichten voor 2026 opnieuw groei en margeverbetering aangeven. De groep kondigde een aandeleninkoop van 500 miljoen euro aan, lager dan de 1,1 miljard euro van 2025 maar mogelijk uitbreidbaar indien de waardering laag blijft, en verhoogde het dividend tot 2,52 euro per aandeel. Recurrente inkomsten stegen 7% organisch, de aangepaste winst per aandeel bedroeg 5,29 euro en de vrije kasstroom 1,35 miljard euro, terwijl belangrijke segmenten zoals Tax & Accounting en Health stevige groei lieten zien en de AI investeringen verder worden opgevoerd. KBCS heeft een “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 154 euro.