Bedrijvenradar: Netflix, TSMC, Nokia, ASML, Renault, Rivian, Sipef, Umicore, ...

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

ASML, Atenor, Bankinter, Country Garden, Deliveroo, Deutsche Boerse, DNB, Elevance, Illumina, J B Hunt Transport Services, Johnson & Johnson, Lam Research, London Stock Exchange, Mondi, Nestle, Netflix, Nokia, Nordea, Omnicom, P&G, Qantas Airways, Renault, Rivian, Sequana Medical, Sipef, Smartphoto, Starbucks, Tesla, TSMC, Umicore

• ASML: het waarderingsmodel werd bijgespijkerd om de verwachtingen van 2023 tot en met 2025 in lijn te brengen met het persbericht van gisteren. Die aanpassingen hebben een beperkte impact, al daalt het koersdoel vandaag wel van 655 naar 626 euro, omwille van een hogere risicovrije premie in het waarderingsmodel. Op basis van onze nieuwe waardering en de huidige koers is er genoeg potentieel om het advies te verhogen van “Houden” naar “Opbouwen”, wat wordt ondersteund door het feit dat ASML wordt verhandeld tegen een van de laagste premies ten opzichte van vergelijkbare WFE-aandelen in de afgelopen 8 jaar.
• Atenor: de vastgoedontwikkelaar liet weten dat de Lux Med Group, één van de Poolse toppers op de markt voor particuliere gezondheidszorg, meer dan 13.000 vierkante meter kantoorruimte zal huren in het Lakeside-gebouw van Atenor, goed voor meer dan de helft van de beschikbare ruimte. Het is de grootste verhuurovereenkomst op de kantoormarkt van Warschau in 2023 in een kantoor dat in de tweede helft van 2024 open moet gaan. Na de deal is Lakeside nu voor 80% verhuurd. Geen impact op 18 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.
• Bankinter: de Spaanse bank scoorde een winststijging van 68% in het derde kwartaal tot 267 miljoen euro, hoger dan de verhoopte 259 miljoen euro, omdat de inkomsten uit leningen sterk toenamen. Ondanks de economische onzekerheid profiteren banken in heel Europa, vooral kredietverstrekkers, van hogere rentetarieven. En dat blijkt, want de nettorentebaten  stegen met 43% op jaarbasis tot 570 miljoen euro, min of meer in lijn der verwachtingen.
• Country Garden: (-2,7%) Obligatiehouders van de noodlijdende vastgoedgroep eisen dringend overleg met het bedrijf en dienst adviseurs nadat de belangrijke couponbetaling van 15 miljoen dollar niet werd voldaan. Dat maakt dat de vastgoedreus het risico loopt om officieel in gebreke te worden gesteld, waardoor de kans op een faling alweer een stapje dichterbij komt.
• Deliveroo: de maaltijdleverancier behield de eerdere jaarprognose, dankzij een stijging met 5% van de brutotransactiewaarde in het derde kwartaal. U leest het goed: er is een verbeterende trend inzake de bestellingen van klanten, ook al daalde die met 1% op jaarbasis. Maar die teller ging in de eerste jaarhelft nog 6% in de min. Ook nam de voedselprijsinflatie af en werd er actief ingezet op promoties. Voor heel 2023 wordt nu gemikt op een groei van de handelsvolumes (GTV) met 0% à 5%, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) richting 60 à 80 miljoen pond kan.
• Deutsche Boerse: de Duitse beursuitbater zag de nettowinst met een teleurstellende 7% stijgen tot  400,3 miljoen euro in het derde kwartaal. De jaarvooruitzichten werden niettemin opgetrokken, omdat hogere rentes de rente-inkomsten doen aandikken, wat de gematigde volatiliteit en lage handelsvolumes vakkundig compenseerde.
• DNB: De grootste bank van Noorwegen voorspelde een “zachte landing” voor de Noorse economie na een sterker dan verwachte stijging van de kwartaalcijfers. De nettowinst steeg van 7,7 miljard kronen naar 10,1 miljard, terwijl op 9,52 miljard werd gemikt. Dat resultaat werd “solide” genoemd, en dat in alle klantsegmenten en productgebieden. De nettorentebaten stelden echter wat teleur met 15,72 miljard kronen, tegen een gemiddelde prognose van 15,98 miljard.
• Elevance: (+0,8%) de zorgverzekeraar gaat een last van 700 miljoen dollar opnemen in de boeken omdat het banen schrapt, kantoren sluit en afschrijvingen doorvoert op een aantal technologische activa. De medische verliesratio, het percentage betaalde claims ten opzichte van ontvangen premies, steeg van 86,4% naar 86,8%. Alles bij elkaar daalde de winst vorig kwartaal naar 8,99 dollar per aandeel op uitgekuiste basis, terwijl op 8,44 dollar werd gemikt. De jaarwinst kan tot boven 33 dollar per aandeel uitstijgen terwijl eerder op 32,85 dollar gemikt werd.
• Illumina: (5,6%) activist-belegger Carl Icahn heeft de raad van bestuur van genetisch testbedrijf Illumina aangeklaagd en beschuldigd van het schenden van hun fiduciaire plichten. De publiek beschikbare versie van de klacht bevatte geen verdere details, maar Icahn vertelde wel dat één en ander draait om de afronding van de overname van Grail. Wordt vervolgd.
• J B Hunt Transport Services: (-7,4%)de winstverwachtingen voor het derde kwartaal werden niet gehaald, omdat de logistieke dienstverlener worstelt met een daling in e-commerce volumes en verhoogde kosten. De nettowinst dook 30% lager tot 1,80 dollar, terwijl op 1,83 dollar gemikt werd, terwijl omzet 18% wel netjes in lijn daalde tot 3,16 miljard dollar
• Johnson & Johnson: (+0,3%) de farmareus klaagt een wetenschapper aan wegens smaad om een verband te leggen tussen talkpoeder en kanker. Haar getuigenis werd recent in een andere zaak afgewezen en ondersteunt de beweringen van het bedrijf niet. Advocaten voor Jacqueline Moline halen daarop aan dat J&J de vrijheid heeft om de toelating van getuigenissen van deskundigen aan te vechten in rechtszaken, in plaats van deskundigen aan te klagen.
• Lam Research: (-4,5% nabeurs) de halfgeleiderproducent werd lager gezet, ondanks de winst en de omzet boven de lat uitkwamen. We spreken over respectievelijk 6,85 dollar per aandeel en 3,48 miljard dollar, terwijl op 6,12 dollar en 3,41 miljard werd gemikt. Maar voor het huidige kwartaal wordt op 3,7 miljard dollar omzet gemikt, plus of minus 300 miljoen dollar, terwijl analisten hoopten op 3,65 miljard dollar. Aan de basis ligt de zwakke verkoop van machines die flashgeheugen maken, maar die business draait op het laagste pitje in heel lange tijd.
• London Stock Exchange: de beursuitbater zal dit jaar normaalgezien aan de bovenkant van de eerder gestelde omzetdoelstellingen van 6% à 8% landen, dankzij een “consistente staat van dienst” op het gebied van data en analyse. De jaarlijkse terugkerende inkomsten stegen vorig kwartaal alvast met 7,1%. Data en analytics vormen nu het grootste deel van de omzet van LSEG, onder meer dankzij een betere retentie van bestaande klanten en een hogere jaarlijkse prijsverhoging. LSEG houdt op 16 en 17 november een kapitaalmarktevenement: allen daarheen.
• Mondi: De Britse papier- en verpakkingsgroep kampte met een zwakke vraag in het derde kwartaal en dat zal in het vierde kwartaal niet anders zijn. De onderliggende kernwinst daalde vorig kwartaal tot 261 miljoen euro, onder meer door “sterk verminderde” reële waardestijging voor zijn bosbouwactiva.
• Nestle: de voedingsgroep rapporteerde een lager dan verwachte omzetgroei over de eerste negen maanden: - 0,4% tot 76,54 miljard dollar. Centraal blijven hogere inkoop- en productiekosten staan, maar ook wakkert de oorlog in Oekraïne de prijzen aan, terwijl de opkomst van medicijnen tegen gewichtsverlies niet zichtbaar zijn.
• Netflix: (+12% nabeurs) de streaminggigant scoorde 3,73 dollar winst per aandeel op 8,54 miljard omzet, waarmee de lat van 3,49 dollar winst vlot genomen werd. Minstens even belangrijk was de grootste abonneegroei ooit op kwartaal (8,76 miljoen stuks), terwijl op 5,49 miljoen werd gemikt, dankzij aanpak tegen paswoorddelen en de advertentiedienst. De groep gaat de prijzen verhogen en mikt op 2,15 dollar winst in het vierde kwartaal, wat dan wel weer onder de lat lag.
• Nokia: de Finse telecomgroep gaat 14.000 banen schrappen om tot 1,2 miljard euro kosten te besparen tegen 2026. Dat is nodig omdat de omzet in het derde kwartaal met 20% was gedaald als gevolg van de vertragende verkoop van 5G-apparatuur in markten zoals Noord-Amerika. Het bedrijf wil dan ook op schema geraken met zijn lange termijn plan dat mikt op een vergelijkbare operationele marge van ten minste 14% tegen 2026.
• Nordea: de grootste bank in Scandinavië zag de operationele winst in het derde kwartaal stijgen van 1,28 tot 1,73 miljard euro, in lijn der verwachtingen. Dat is te danken aan de hogere rentes, die door de stijgende inflatie zorgen voor stijgende rente-inkomsten voor kredietverstrekkers.
• Omnicom: (-1,6%) het marketingbureau klopte de analistenverwachtingen in het derde kwartaal, dankzij een hogere vraag in de aanloop naar het cruciale eindejaarseizoen. Dat krikte de omzet bijna 4% hoger tot 3,58 miljard dollar, iets boven de lat van 3,55 miljard dollar, terwijl de nettowinst 2% toename tot een uitgekuiste 1,86 dollar per aandeel. Er werd 1,84 dollar verwacht.
• P&G: (+2,5%) de kwartaalomzet van Procter & Gamble overtrof de marktverwachtingen, geholpen door een aanhoudende vraag naar persoonlijke verzorgingsproducten en schoonmaakmiddelen ondanks prijsverhogingen met gemiddeld 7%. De netto-omzet steeg vorig kwartaal van 20,61 naar 21,87 miljard dollar, terwijl op 21,58 miljard werd gemikt. De totale verkoopvolumes daalden met 1%, in lijn met het niveau van het vorige kwartaal. Richting 2024 kan de omzet met 2% à 4% stijgen, tegenover een eerdere 3% à 4%.
• Qantas Airways: (-2,47%) de Australische luchtvaartmaatschappij trekt haar plan van 387 miljoen dollar om chartermaatschappij Alliance Aviation Services uit te kopen in. Dit komt niet geheel onverwacht, want de Australische mededingingsautoriteit had de deal maanden geleden al tegengehouden omdat “de deal waarschijnlijk de prijzen zou opdrijven en de kwaliteit van de dienstverlening zou verlagen”.
• Renault: de Franse autofabrikant krikte de derde kwartaal omzet met 7,6% op tot 10,51 miljard euro, dankzij een hogere verkoop van modellen voor het hogere marktsegment, hoewel waardeverliezen van de Turkse Lira en de Argentijnse Peso druk gaven op het groeitempo. De volumes dikten 6,1% aan, terwijl dat in de eerste jaarhelft nog 13% was. Dat wordt geweten aan lagere voorraden bij dealers, ondanks een verdere ontspanning van de toeleveringsketen en de logistiek. Renault herbevestigde zijn doelstellingen voor 2023.
• Rivian: (-9,1%) een eerder dan verwachte obligatie-uitgifte van 1,5 miljard dollar deze maand was geen weerspiegeling van zorgen over de financiële gezondheid van de EV-maker. Die vervroeging werd eerder ingegeven door de geopolitieke risico’s die lenen dreigen duurder te maken. Om dat te kaderen gaan we terug naar de kapitaalverhoging van 1,3 miljard dollar in maart, waarna Rivian genoeg geld verwachte te hebben tot en met 2025. Het gaat dus om “een extra buffer”. Genoteerd. Los daarvan rijden er ondertussen 10.000 elektrische bestelwagens van Rivian voor Amazon in de VS en Europa.
• Sequana Medical: de medtechgroep rapporteerde aanvullende gegevens voor de alfapump bij leverascites, inclusief een 12-maanden POSEIDON follow-up, waaruit blijkt dat het voordeel over een langere periode aanhoudt met 100% vermindering van paracentesis. De data uit de studie wijzen ook op een voorkeur van patiënten en de gematchte cohortanalyse die de positionering van de alfapump ten opzichte van de standaardzorg ondersteunen. Het is nu wachten de PMA-indiening (pre market approval) bij de FDA voor het einde van 2023. Geen impact op “Kopen”-advies en 7 euro koersdoel.
• Sipef: de palmoliegroep zag de productie met 3,4% dalen in de eerste negen maanden van 2023, zowel in Indonesië als in Papoea-Nieuw-Guinea, terwijl de bananenproductie met 121,4% explodeerde door een extra 400 hectare aan productielocaties. De palmolieprijzen schommelden in het derde kwartaal tussen 900 en 1 000 dollar per ton, terwijl 82% van de verwachte palmolievolumes werd verkocht aan gemiddeld 855 dollar. De productievooruitzichten blijven positief, wat het recurrente jaarresultaat aan de bovenkant van de vork van 65 à 75 miljoen dollar moet brengen. KBCS past de cijfers aan op basis van de nieuwe schattingen en behoudt het koersdoel van 66 euro en het “Kopen”-advies.
• Smartphoto: de e-commercegroep start een nieuw inkoopprogramma van eigen aandelen op met een maximale waarde van 1 500 000 euro. De inkoop zal lopen tussen 19 oktober 2023 en moet eindigen op 31 december 2024, of vroeger indien het quotum sneller bereikt zou worden. Doel is om de vrije kasstroom deels om te zetten in eigen aandelen, bij wijze van investering, of om die aandelen in de toekomst te kunnen gebruiken voor mogelijke toekomstige overnames. Geen impact op 40 euro koersdoel en “Kopen”-advies.
• Starbucks: (-0,46%) de Amerikaanse koffieketen heeft een kleiner cupje van 259 ml op de markt gebracht in China, de tweede grootste afzetmarkt. Dat moet klanten aantrekken temidden van de toenemende concurrentie. De nieuwigheid wordt dinsdag in de 6.500 Starbuckswinkels geïntroduceerd als deel van de "Intenso Collection". Interessant is de kostprijs: 33 yuan, voor iets dan een derde kleiner is dan het "grote" kopje van 355 ml, dat kan gekocht worden vanaf 30 yuan.
• Tesla: (-4,5% nabeurs) het speeltje van Elon Musk miste de schattingen op omzet- en winstniveau. De winst landde op 66 cent per aandeel, terwijl op 74 cent gemikt werd, na 23,35 miljard dollar omzet, wat gerust 24,10 miljard had mogen zijn. Dat komt door de agressieve prijspolitiek, waardoor de operationele marge op jaarbasis daalde tot 7,6%, oftewel 1,8 miljard dollar operationele winst. De Cybertruck is zo goed al in productie en zal zo’n 18 maanden vragen om cash flow positief te zijn, maar niet winstgevend zijn voor 2026.
• TSMC: (+1,11%) de nettowinst van de Taiwanese chipmaker viel in het derde kwartaal met 24,9% dalen naar 6,5 miljard dollar, terwijl er op ruim 8,6 miljard dollar werd gemikt. De aanleiding hiervoor is de wereldwijde economische zwakte waardoor de vraag naar chips aanzienlijk lager was. Kanttekening is wel dat er vorig jaar een piekmoment werd opgetekend en dat klanten al een tijdje bezig zijn om de eigen voorraden af te bouwen, eerder dan vroegtijdig bij TSMC bij te bestellen. De groep zelf blijft daarom positief voor de korte en lange termijn.
• Umicore: de analisten van KBC Securities hebben de nacht doorgewerkt om tot een update van het waarderingsmodel te komen na de recente investeringsbeslissing in een Canadese pCAM/CAM-fabriek van 35 GWh en een 10-jarige leveringsovereenkomst met AESC. Aangezien de beoogde 400 GWh CAM-omzet tegen 2030 al werd opgenomen en dat scenario behouden blijft, zijn de veranderingen in de winst-en-verliesrekening beperkt. De aanzienlijke overheidssubsidies voor het Canadese project helpen echter om de geschatte piekschuld in 2026 te verlagen van zo’n 3x naar 2,4x, in lijn met het doel van Umicore om de 2,5x grens niet te overschrijden. Geen impact op “Kopen”-advies en 38 euro koersdoel.