Bedrijvenradar: AB Inbev, Ackermans, Fugro, Ageas, Agfa, Argenx, ASR, Baidu, Bekaert, Duolingo, IBA, Onward Medical, Recticel, SBM Offshore, Shurgard, ...

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

AB Inbev, Ackermans & van Haaren, Adecco, Ageas, Agfa, Air France-KLM, Alibaba, Alphabet, AMC Entertainment, Argenx, ASR Nederland, Baidu, Bekaert, C3.ai, Covestro, Duolingo, Eli Lilly, Erste Group, Fugro, Gimv, HP, IBA, Lufthansa, Okta, Onward Medical, Poste Italiane, Recticel, Reliance Industries, Salesforce, SBM Offshore, Shurgard, Snowflake, Tesla

• AB Inbev: De Bud Light-crisis was zoals verwacht duidelijk voelbaar in het vierde kwartaal. De Noord-Amerikaanse verkoopsvolumes lagen 15% onder het niveau van een jaar eerder, wat de omzet er 17% drukte tot 3,28 miljard dollar en de winstmarge van 36% naar 31%. De groepsomzet dook daarom 1% lager tot 14,47 miljard dollar, ver onder de door analisten verhoopte 15,66 miljard, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) 2% daalde tot 4,88 miljard dollar, terwijl op 5,38 miljard werd gemikt. Bij constante wisselkoersen behoudt de brouwer wel een “organische groei” van 6%. Het dividend stijgt van 0,75 tot 0,82 euro, onder meer dankzij de voortdurende schuldafbouw. De prognose voor 2024 impliceert 4% à 8% EBITDA-groei, wat min of meer in lijn ligt met de groeiambitie voor de middellange termijn. Analisten hoopten echter op 9% groei. Geen impact op “Kopen”-advies en 75 euro koersdoel.
  

• Ackermans & van Haaren: de Antwerpse scoorde 399,2 miljoen euro nettowinst en zag het eigen vermogen per aandeel met 9,6% aandikken in 2023. Dat brengt de samengestelde groei over de voorbije 10 jaar op 9,8%. De divisie Private Banking vestigde nieuwe records: de nettowinst steeg met 15,9% op jaarbasis tot 208,7 miljoen euro, terwijl het beheerd vermogen aandikte met 13,1% tot 65,3 miljard euro dankzij een bruto-instroom van 4,67 miljard euro. Over 2023 stijgt het dividend met 9,7% tot 3,40 euro. Geen impact op “Kopen”-advies en 200 euro koersdoel.

• Adecco: het uitzendbureau publiceerde beter dan verwachte resultaten over het vierde kwartaal, maar zei dat de aanwervingsvolumes begin 2024 "marginaal" lager waren. Het bedrijfsresultaat bedroeg 187 miljoen euro, terwijl 151 miljoen euro verwacht werd.

• Ageas: in de loop van de handelsdag werd bevestigd dat de groep een bod uitbracht op het Brise Direct Line, deels in contanten en deels in nieuwe aandelen, voor een premie van 42,8% tegenover de eerder slotkoers. Die plannen zijn zo’n 3,6 miljard euro waard (100 pence in cash + 1 nieuw aandeel Ageas voor elke 25,24047 aandelen Direct Line) en moeten leiden tot een pak optimalisatie- en synergiepotentieel in een markt waar Ageas slechts een marktaandeel van 2% heeft. Hoewel de deal strategisch gezien logisch is, meent KBCS dat veel beleggers hoopten op een hogere uitkering aan de aandeelhouders en kleinere deals, eerder dan zo’n grote transfomationele deal. Het is nu uitkijken naar de volgende zet van Ageas: een hoger bod, een aangepast bod, of geen bod. Wordt vervolgd.

• Agfa: de groep uit Mortsel zet zijn samenwerking met het Vlaams Instituut voor Technologische Ontwikkeling (VITO) voort om een nieuwe generatie van scheidingsmembranen voor alkaline waterelektrolyzers te ontwikkelen. Al in 2007 werd de eerste generatie ZIRFON-membranen gecommercialiseerd, en nu wordt gezocht naar nieuwe financieringsmogelijkheden. Agfa kreeg alvast 11 miljoen euro subsidie van het EU Innovation Fund voor zijn GIGA-SCALES-project, wat de oprichting van de ZIRFON-membraanfabriek op industriële schaal in Mortsel moet financieren.

• Air France-KLM: de luchtvaartmaatschappij dikte de omzet met 14% op jaarbasis aan tot 30 miljard euro en zag de operationele marge stijgen van 4,5% naar 5,7%. Maar een schaarste aan reserveonderdelen en een tekort aan technische arbeidskrachten zijn voor de groep een uitdaging gebleken.

• Alibaba: Het Chinese Alibaba Cloud zal de prijzen van sommige van zijn producten met maar liefst 55% zal verlagen, de zwaarste prijsverlaging tot nu toe, te midden van toenemende concurrentie om met name grote gebruikers aan te trekken softwareontwikkelaars voor kunstmatige intelligentie. Het zou de tweede keer zijn dat de cloudtak van de Chinese e-commerceleider Alibaba Group Holding de prijzen in minder dan een jaar heeft verlaagd, na verlagingen van maar liefst 50% in april.

• Alphabet: (-1,91%) Google werkt aan het herstellen van zijn Gemini AI-tool. Sommige van de tekst- en afbeeldingsreacties die door het model werden gegenereerd waren “bevooroordeeld” en “volledig onaanvaardbaar” waren. Gemini AI moet in de komende weken opnieuw gelanceerd worden.

• AMC Entertainment: (-8%) de bioscoopuitbater kwam met een groter dan verwacht verlies van 83 cent per aandeel op de proppen over het vierde kwartaal. Analisten rekenden op een verlies van 70 cent per aandeel en wijzen onder meer naar het beperkte filmaanbod en het feit dat de inflatie het budget voor bioscoopbezoeken onder druk blijft zetten.

• Argenx: Zoals eerder gemeld, bedroeg de wereldwijde netto-omzet van Vyvgart in 2023 zo’n 1,19 miljard dollar, waarvan 374 miljoen dollar in het vierde kwartaal gerealiseerde werd. Het middel is goedgekeurd voor de behandeling van gMG in meer dan 30 landen en verwacht bijkomende goedkeuringen in Zwitserland, Australië, Saoedi-Arabië en Zuid-Korea, evenals een opname op de Chinese Nationale Geneesmiddelenlijst. Om maar te zeggen: op de blockbuster-status van Vyvgart valt niets af te dingen en de groep is klaar om zijn commerciële voetafdruk uit te breiden naar CIDP (PDUFA: 21 juni) en mogelijk ITP (alleen JP), terwijl het niet minder dan 6 uitslagen verwacht van Fase 2-studies. Geen impact op 435 euro koersdoel en “Kopen”-advies

• ASR Nederland: de verzekeraar genereerde in 2023 938 miljoen euro kapitaal, terwijl de solvabiliteit zoals verwacht fors daalde van 215% per einde juni 2023 naar 176% door de overname van Aegon Nederland. Het operationele resultaat verbeterde van 805 miljoen euro naar 1,12 miljard in 2023.. Het dividend stijgt wel slechts van 2,70 naar 2,89 euro per aandeel, terwijl op 2,91 euro werd gemikt. De aangekondigde verkoop van de bank Knab moet plaatsvinden in de tweede jaarhelft en moet de solvabiliteit zo’n 13 procentpunt aandikken. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 46 euro koersdoel.

• Baidu: Het Chinese Baidu bleef achter bij de schattingen van analisten voor de omzet over het vierde kwartaal, omdat adverteerders hun bestedingsbudgetten strak in de gaten hielden te midden van een ongelijk economisch herstel in de Aziatische grootmacht.

• Bekaert: samen met Toshiba Energy Systems wed een wereldwijd partnerschap getekend dat onder meer een productielicentie omvat voor Membrane Electrode Assemblies (MEA), een sleutelcomponent voor Proton Exchange Membrane (PEM) elektrolyzers. Lees: er wordt samengewerkt om de ontwikkeling van groene waterstofproductie te versnellen. Eerder werd in die richting al een intentieverklaring getekend in september 2023. Bekaerts kennis in Poreuze Transportlagen (PTL) zal worden gekoppeld aan Toshiba's iridiumbesparende technologie voor MEA, wat het iridiumverbruik in de productie van PEM-elektrolyzers met 90% kan doen dalen. Zo, dat weet u dan ook alweer.

• C3.ai: (+13%) de AI-softwaregroep boekte een kleiner dan verwacht aangepast verlies van 13 cent per aandeel en versloeg de omzetramingen voor het recente kwartaal.

• Covestro: de Duitse chemieproducent keert geen dividend over 2023 na een sterke winstdaling in kwartaal vier. De omzet viel 15% terug tot 3,3 miljard euro, terwijl de bedrijfskasstroom (EBITDA) verbeterde van -38 naar +132 miljoen euro. Dat cijfer moet in voor 2024 landen tussen 1 en 1,6 miljard euro, en tussen 180 en 280 miljoen euro voor het eerste kwartaal van 2024.

• Duolingo: (+20%) het platform voor het aanleren van talen kende een topmoment na de slotbel, dankzij sterke kwartaalcijfers. Daaruit bleek onder meer dat het gemiddelde aantal maandelijkse gebruikers- en boekingscijfers boven de lat uitkwam. Maar meer nog werden er sterke omzetcijfers vooropgesteld voor zowel het eerste kwartaal als heel 2024.

• Eli Lilly: (-0,82%) de medicijnfabrikant verwacht Mounjaro, zijn blockbuster diabetesmedicijn en razend populaire obesitasbehandeling, al volgend jaar in India te lanceren nadat het een lopende herziening van de regelgeving heeft goedgekeurd.

• Erste Group: de Oostenrijkse kredietverstrekker rapporteerde een jaarlijkse nettowinst van 3 miljard euro dankzij sterke operationele prestaties en lage risicokosten. De nettorente-inkomsten van Erste, een belangrijke maatstaf voor de inkomsten uit leningen minus depositokosten, stegen vorig jaar met 21,5% naar 7,23 miljard euro.

• Fugro: de engineeringgroep dikte de omzet met een forse 27,5% aan tot 2,2 miljard euro dankzij grote de vraag van klanten in energiemarkten en een aanzienlijke verbetering van de prestaties in alle regio's. De bedrijfskasstroom (EBITDA) klokte zo af o 397,3 miljoen (18,2% marge) en de bedrijfswinst (EBIT) bedroeg 252,1 miljoen euro (11,5% marge). Dat vertaalt zich onder meer in een kasstroom van 213,3 miljoen euro, terwijl dat een jaar eerder nog 23,9 miljoen euro was. Het orderboek voor de komende 12 maanden steeg met 6,3% tot 1,48 miljard euro. Er wordt 0,40 euro dividend per aandeel uitgekeerd. In 2024 moet de omzet blijven stijgen en moet de EBIT-marge binnen het middellangetermijndoelbereik van 11% à 15% blijven. Geen impact op “Kopen”-advies en 22 euro koersdoel.

• Gimv: de investeerder heeft het inkoopprogramma voor eigen aandelen afgerondt. Het kocht 30.000 eigen aandelen in tussen 21 en 28 februari 2024, wat de teller op 31.647 stuks brengt. Omdat het gaat om aandelen die worden toegekend aan personeel, is er geen positieve impact op de intrinsieke waarde per aandeel.

• HP: (-4%) De hardwaregroep liet weten dat de vierde kwartaalomzet landde op 13,19 miljard dollar, terwijl analisten op een cijfer van 13,56 miljard dollar hadden gemikt. En dat stelde dus teleur, zeker omdat de vooruitzichten ook niet bepaald met veel optimisme overgoten waren.

• IBA: de Waalse producent van deeltjesversnellingstechnologie tekende een contract voor en Cyclone KEY cyclotron met de Internationale Organisatie voor Atoomenergie (IAEA). Het gevaarte zal worden geïnstalleerd in het Centre Hospitalier et Universitaire de Référence in West-Afrika. Qua kostprijs word gemikt op ergens tussen 1,9 en 3,2 miljoen euro, afhankelijk van de opties. Klein nieuws, dus, maar positief niettemin.

• Lufthansa: de luchtvaartmaatschappij zal waarschijnlijk haar winstmargedoelstelling voor 2024 niet halen omwille van de lopende loononderhandelingen die de stakingen moeten beëindigen. De aangepaste EBIT-marges kunnen dit jaar dalen van 7,4% in 2023 naar 6,9%.

• Okta: (+20%) De aanbieder van identiteits- en toegangsbeheer kwam met hele sterke vierde kwartaalcijfers naar buiten en zette daarenboven verwachtingen voor het eerste kwartaal in de markt die ook al boven de lat uitkwamen. Concreet werd er vorig kwartaal 12 cent verdiend, terwijl de omzet dit kwartaal tussen 603 en 605 miljoen dollar moet uitkomen. Analisten hadden slecht op zo’n 583,8 miljoen dollar gemikt

• Onward Medical: het medische technologiebedrijf mag zijn prijzenkast wat uitbreiden, want het won zonet de “Breakthrough Device Designation” gekregen van de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) voor het ARC-BCI-systeem. Dat maakt, zoals u ondertussen wellicht al eens hoorde in het zog van vergelijkbaar onderzoek door Elon Musk en de zijnen, gebruik van brain-computer interface technologie door gedachten gestuurde mobiliteit van de onderste ledematen mogelijk te maken.

• Poste Italiane: het postbedrijf rapporteerde een groter dan verwachte stijging van 60% van de bedrijfswinst in het vierde kwartaal bij een omzetstijging van 4%. De inkomsten uit diensten stegen tot 3,19 miljard euro, terwijl op 3,13 miljard gemikt werd. Poste gaat 23% meer dividend uitkeren over 2023 dan over 2022.

• Recticel: de isolatiegroep zag de bedrijfskasstroom (EBITDA) vorig jaar met 39% dalen tot 39,2 miljoen. Dat is fors, maar het is wel aan de bovenkant van de verwachtingsvork tussen 35 en 40 miljoen euro én iets boven de analistenverwachting. Er werden geen exacte doelstellingen gegeven voor 2024, maar de EBITDA moet wel “aanzienlijk” stijgen. En dat is ook wat analisten verwacht hadden, onder meer door de overname en integratie van de Rex-activiteiten. Door het recente koersherstel werd het koersdoel van KBCS bereikt, zodat het advies vandaag daalt van “Opbouwen” naar “Houden”, met ongewijzigd koersdoel van 11 euro.

• Reliance Industries: India's topconglomeraat fuseert met de Indiase tv- en streamingmedia-activa van Walt Disney, wat een entertainmentgigant van 8,5 miljard dollar creëert die de rivalen ver vooruit. Reliance zal 1,4 miljard dollar in de gefuseerde entiteit injecteren, voor een belang van meer dan 63%, terwijl Disney de rest in handen heeft.

• Salesforce: (-4% nabeurs) de aanbieder van cloudgebaseerde HR-oplossing zette zwakker dan verwachte cijfers voor 2024 in de markt, nadat de vierde kwartaal resultaten wél nog de omzet- en winstverwachtingen konden kloppen. Dat leidde er onder meer toe dat de softwaregigant het inkoopprogramma voor eigen aandelen met 10 miljard dollar aandikte en een dividend van 40 cent per aandeel introduceerde. Maar beleggers focusten gisteren alvast op de toekomst, eerder dan de uitkering.

• SBM Offshore: de bouwer van drijvende olieproductieplatformen lanceert een aandeleninkoopprogramma van 70 miljoen euro. Dat gaat in op 1 maart 2024 en moet het aandelenkapitaal verminderen. Dat komt bovenop de kapitaalteruggave die kan oplopen tot 220 miljoen dollar, waarvan 150 miljoen dollar via dividenden. Los daarvan werden sterke kwartaalcijfers gemeld én een moddervet orderboek van dik 30 miljard dollar. Dat moet de omzet uit 2023, vlot 4,5 miljard dollar, blijven ondersteunen in 2024. Ook de bedrijfskasstroom deed het goed in 2023, met een cijfer van 1,3 miljard dollar. Voor 2024 wordt gemikt op 3,5 miljard dollar omzet en zo’n 1,2 miljard dollar EBITDA.

• Shurgard: De vastgoedgroep gaat onverminderd door op haar stellaire groeikoers, met een groei van de bedrijfsopbrengsten van 5,7% op jaarbasis. Dat zet de EPRA winst 10,3% hoger op jaarbasis tot 158,4 miljoen euro, terwijl KBCS slechts op 154,2 miljoen euro mikte. Voor 2024 wordt gemikt op 7,5% omzetgroei, al is dat traditioneel een erg conservatieve inschatting. De operationele marge moet stabiel blijven, terwijl er zo’n 300 miljoen euro geïnvesteerd zal worden. Voor KBCS blijft de markt het potentieel van Shurgard onderschatten.

• Snowflake: (-20%) de software-ontwikkelaar voor bedrijfssoftware liet weten dat CEO Frank Slootman met pensioen gaat. Maar dat was niet de aanleiding van de koersval na het slot. Ook niet de publicatie van vierdekwartaalresultaten, want die lager boven de lat. Maar net zoals zoveel andere bedrijven, toonde het management zich erg voorzichtig voor 2024, want de productinkomsten zullen in het eerste kwartaal onder de analistenverwachtingen uitkomen.

• Tesla: (+1,16%) Het bedrijf wil zijn elektrische Roadster in 2025 lanceren en het productieontwerp daarvan tegen einde 2024 etaleren. De Roadster werd al in 2017 aangekondigd, had oorspronkelijk in 2020 gelanceerd moeten worden, terwijl de lancering in 2021 op ijs werd gezet door de haperende toeleveringsketen