Bedrijvenradar: Apple, Intel, Dow, HAL Trust, LVMH, PostNL, Quest for Growth, Signify, Visa, WDP, ...

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

Alaska Air Group, Alfen, Alti Global, American Airlines, Apple, Avis Budget Groep, Blackstone, Boeing, CNOOC, Corbion, CSX, Dow, Equinor, HAL Trust, Hertz, Humana, Intel, KLA, Levi Strauss, LG Energy Solution, Lloyds, Lonza, LVMH, Meta Platforms, Paramount Global, PostNL, Prosus, Quest for Growth, Raymond James Financial, Rémy Cointreau, Sartorius, Schlumberger, Signify, Signify, Telia, T-Mobile, Valero Energy, Visa, Volvo, Vranken-Pommery Monopole, W R Berkley Corp, Walt Disney, WDP

• Alaska Air Group: De exploitant van het Boeing-vliegtuig dat eerder deze maand een incident in de lucht had verwacht dit jaar 150 miljoen dollar nettowinst. Dat is minder dan voorheen, te wijten aan het twee weken durende vliegverbod voor de 737 MAX 9-vliegtuigen. De aangepaste winst per aandeel zal daarom tussen 3 en 5 dollar uitkomen, terwijl analisten nog op 4,93 dollar hoopten. Ook de verhoopte capaciteitsgroei tussen 3% en 5% lijkt op losse schroeven te staan.
  

• Alfen: de Nederlandse specialist in energieoplossingen tekende gisteren een overeenkomst met Vasa Vind voor het eerste batterij-energieopslagsysteem in een Zweeds windmolenpark. Alfen zal een 20MW TheBattery Elements energieopslagsysteem ontwerpen, ontwerpen, installeren en in gebruik nemen in combinatie met een van de windparken van Vasa Vind tegen het einde van 2024. De deal gaat ook hand in hand met een lange termijn serviceovereenkomst dat het systeem soepel, veilig en efficiënt moet doen werken gedurende de levensduur.

• Alti Global: de vermogensbeheerder kreeg van beurshuis Raymond James een dubbele upgrade: het advies steeg van “Market perform” naar “Strong buy”, omdat de groep een sterk groei- en rendementsprofiel heeft, consistente winst kan genereren en daarnaast nog ruimte heeft voor marge-uitbreiding en een hoogwaardig bedrijfsmodel.

• American Airlines: De luchtvaartmaatschappij kijkt voor 2024 naar de sterke vraag naar internationale reizen. Het mikt daarom op een winst per aandeel van 2,25 à 3,25 dollar, terwijl analisten op 2,25 dollar hoopten. Die melding compenseert een eerder zwak kwartaal, waarin de vierde kwartaal winst daalde tot amper 19 miljoen dollar en de omzet 1% achteruit boerde tot 13,06 miljard dollar.

• Apple: De smartphoneverkoop in China kromp in het laatste kwartaal van 2023 met 2,1% op jaarbasis .Dat komt door de hevigere concurrentie van lokale rivalen zoals Huawei, meent onderzoeksbureau IDC. Dat sommige Chinese bedrijven en overheidsinstellingen het gebruik van iPhones beperken speelt hierin een grote rol. Niettemin stak Apple in 2023 wel Vivo voorbij om de grootste smartphoneverkoper van China te worden met een marktaandeel van 17,3%

• Avis Budget Groep: Het autoverhuurbedrijf straalde van geluk nadat het advies bij Citi steeg van “Houden” naar “Kopen”. Die beslissing wordt verdedigd door de visie dat Avis een stabiele operator is die een vrij duidelijk pad heeft om winsten te genereren die ten minste in lijn zijn met de huidige analistenverwachtingen. Maar vreemd genoeg is het sentiment bij beleggers “overweldigend negatief” geworden. En dat lijkt onterecht.

• Blackstone: ’s werelds grootste private-equitybedrijf krikte de uitkeerbare winst met 4% op tot bijna 1,4 miljard dollar in het vierde kwartaal, omdat het meer van activa in onroerend goed, krediet en hedgefondsen kon verzilveren. De nettowinst uit de verkoop van activa steeg met 16% tot 424,8 miljoen dollar, ondanks blijvend hoge rente, economische onzekerheid en marktvolatiliteit. De groep beheerd nu 1,04 biljoen dollar vermogen en heeft 197,3 miljard dollar ongebruikte kapitaal, zeg maar vuurkracht.

• Boeing: Bank of America verlaagde gisteren het advies voor de vliegtuigbouwer van “Kopen” naar “Neutraal” omdat de Federal Aviation Administration een productielimiet instelde op het 737 Max-model. Dat was betrokken was bij het “akkefietje” waarbij een deurplug van een toestel van Alaska Airlines loskwam. Daardoor zal de productie-, leverings- en vrije kasstroomdoelen voor 2025/2026 mogelijk niet gehaald worden.

• CNOOC: Het Chinese staatsolie- en gasbedrijf produceerde vorig jaar ongeveer 675 miljoen vaten olie-equivalent (voe), wat meer is dan de doelstelling van 650 tot 660 miljoen vaten. De groep verhoogde de productiedoelstelling voor 2024 meteen met zo’n 8% naar een recordpeil van 700 tot 720 miljoen vaten olie-equivalent (boe). De binnenlandse productie zal 69% uitmaken van de totale productie, komende van olievelden voor de Chinese Bohai Baai en diepzee aardgasoperaties in de Zuid-Chinese Zee, evenals onshore kolenbedmethaanprojecten. Voor 2025 wordt een nettoproductie verwacht van 780 tot 800 miljoen vaten, wat in 2026 naar 810 à 830 miljoen vaten moet gaan. Nadien zal de groei dalen omdat de reservoirs uitgeput geraken

• Corbion: de Nederlandse groep is er eindelijk in geslaagd zijn emulgatorenactiviteit te verkopen, met Kingswood als koper. Belangrijk is dat de verkregen prijs er zowaar nog aantrekkelijk uitziet: 362 miljoen dollar in cash, of 275 miljoen dollar na belastingen en transactiekosten. Dat lost de balansproblemen grotendeels op, zodat de schuldratio (nettoschuld/EBITDA) zal dalen tot 2,2x tegen eind 2024. Alle ogen zijn nu gericht op de analistendag van volgende week, waar een strategische beslissing kan genomen worden over PLA en een (omvangrijk?) besparingsplan. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 26 euro koersdoel.

• CSX: De spoorwegmaatschappij zag de winst in het vierde kwartaal met 13% dalen tot 886 miljoen dollar, terwijl de omzet 1% kromp tot 3,7 miljard dollar. Dat is te wijten aan lagere inkomsten uit brandstoftoeslag, intermodale opslag en trucking, terwijl er ook minder steenkool werd verscheept naar elektriciteitscentrales, rivierterminals en industriële klanten. De internationale handel daalde dan weer door de congestie in de havens. Wel steeg de belangrijke operationele ratio van 61% naar 64,1%

• Dow: de chemieproducent zag de omzet vorig kwartaal met 10% dalen tot 10,62 miljard dollar omdat de voorraden bij de klanten nog altijd worden afgebouwd. De aangepaste winst lag met 43 cent per aandeel niettemin boven de verhoopte 40 cent.

• Equinor: het Noorse energiebedrijf en BP kwamen tot een overeenkomst om onafhankelijk afzonderlijke windprojecten na te streven tijdens de biedingen op de offshorewindveilingen in New York. Als onderdeel van de overeenkomst zou BP de volledige controle over het Beacon Wind-project overnemen, terwijl Equinor het Empire Wind-project overneemt.

• HAL Trust: de groep zal op de aandeelhoudersvergadering van 16 mei 2024 voorstellen om over 2023 een dividend in cash uit te keren van 2,85 euro per aandeel, tegenover 2,50 euro een jaar eerder. Interessant is dat de groep in november vorig jaar het dividendbeleid wijzigde. Indien de kaspositie het toelaat wordt er nu 2,5% uitgekeerd van de naar volume gewogen gemiddelde decemberkoers in het jaar voorafgaande aan het jaar van de dividenduitkering.

• Hertz: het autoverhuurbedrijf kwam gisteren onder druk te staan omdat JPMorgan het advies verlaagde. Dat ging van “Overweight” naar “Neutral” omwille van een “mislukte strategie voor elektrische voertuigen”. Die heeft geleid tot een geschat verlies van 0,5 miljard dollar.

• Humana: Het gezondheidszorgbedrijf kreeg gisteren rake klappen. Ondanks de vierde kwartaal winst in lijn lag met eerdere verwachtingen, gaat het bedrijf nu uit van een winst in het lopende boekjaar van 16 dollar per aandeel. En dat ligt ver onder de door analisten verhoopte 29,14 dollar. Dat is te wijten aan een forse stijging van de medische zorgkosten voor oudere volwassenen

• Intel: (-7% nabeurs) de chipgroep deed beter dan verwacht in het vierde kwartaal met een 10% hogere omzet tot 15,4 miljard dollar. Client Computing ging er 33% op vooruit en Data center & AI kromp met 10%. Dat leverde 2,7 miljard dollar nettowinst op, of 0,54 dollar per aandeel. Intel zelf mikte op 0,44 dollar, maar onderschatte de margestijging van 39,2% naar 45,7%. Tot daar het goede nieuws, want dit kwartaal kan er verlies geboekt worden, onder meer omdat de omzet slechts op 12,2 à 13,2 miljard dollar kan landen, terwijl er 14,2 miljard dollar gemikt werd.

• KLA: (-5%) de chipgroep zette redelijk lage verwachtingen in de markt voor de omzet en de winst per aandeel in het fiscale derde kwartaal en dat verpestte de sfeer wel een beetje. Spijtig, want net zoals zoveel andere bedrijven bleek de aangepaste winst vorig kwartaal boven de lat uitgekomen te zijn. De teller landde op 6,16 dollar per aandeel op een omzet van 2,49 miljard dollar, terwijl analisten op 5,91 dollar winst per aandeel en een omzet van 2,46 miljard hadden gemikt.

• Levi Strauss: het bekende kledingbedrijf gaat minstens 10% van zijn wereldwijde personeelsbestand inkrimpen door herstructureringen. De banen zullen in de eerste helft van 2024 worden geschrapt. Die melding kwam er nadat de aangepaste winst per aandeel vorig kwartaal hoger lag dan verwacht, ondanks de omzet ietwat teleurstelde.

• LG Energy Solution: De Zuid-Koreaanse batterijfabrikant stampte deze nacht open deuren in door te stellen dat het mikt op een groeivertraging van de wereldwijde markt voor elektrische voertuigen in 2024. Die melding ging hand in hand met het kwartaalrapport, waaruit bleek dat de operationele winst met 42% aandikte op jaarbasis tot zo’n 252 miljoen dollar. Dat ligt in lijn met de eigen verwachtingen, maar een pak hoger dan de analistenschattingen. Spijtig genoeg halveerde de nettowinst door de zwakke Europese vraag naar elektrische voertuigen

• Lloyds: De grootste binnenlandse bank van Groot-Brittannië schrapt ongeveer 1.600 functies in haar kantorennetwerk, als onderdeel van een herziening om meer diensten online aan te bieden. Ondertussen vrezen beleggers ook dat Lloyds mogelijk honderden miljoenen ponden moet uitgeven om klanten te compenseren die tussen 2007 en 2021 mogelijk te veel hebben betaald voor autofinanciering.

• Lonza: de Zwitserse contractgeneesmiddelenfabrikant laat weten dat voorzitter Albert Baehny in mei zal aftreden na zes jaar in de functie. Het heeft Jean-Marc Huet, de huidige voorzitter van de raad van toezicht van de Nederlandse brouwer Heineken, als nieuwe voorzitter voorgedragen. Baehny, die optrad als interim-CEO nadat Pierre-Alain Ruffieux in september aftrad, zal die rol blijven vervullen totdat een nieuwe CEO aantreedt, aldus Lonza.

• LVMH: de luxegoederengroep wist een omzetstijging met 10% in het vierde kwartaal te realiseren, terwijl de groei iets steeg ten opzichte van het voorgaande kwartaal, gedreven door de veerkrachtige vraag – ook van Chinese kopers – naar zijn ‘high end’-mode tijdens de zo belangrijke eindejaarsperiode. ‘De producten van het hoogste segment zijn de producten waar ter wereld de grootste vraag naar is’, zei Bernard Arnault, CEO van LVMH. Die met ‘zeer veel vertrouwen’ naar 2024 kijkt.

• Meta Platforms: Het bedrijf bouwt meer beveiligingen om tienergebruikers te beschermen tegen ongewenste berichten op Instagram en Facebook. Die zullen niet langer directe berichten krijgen van iedereen die ze niet volgen of met wie ze niet zijn verbonden op Instagram. En er is goedkeuring van de ouders nodig om bepaalde instellingen op de app te wijzigen. Op Messenger zullen accounts van gebruikers onder de 16 en onder de 18 in sommige landen alleen nog berichten ontvangen van Facebook-vrienden wiens telefoon in de eigen contacten staat.

• Paramount Global: David Ellison, CEO van Skydance Media, heeft een voorlopig bod uitgebracht op National Amusements, de holding van de Redstone familie. Daardoor kan die de controle verwervan over Paramount Global. Ellison sprak al over een fusie met Skydance Media, nadat de controle overgenomen zou zijn. Het is niet de eerste keer dat Paramount opgevreën wordt, maar één van Hollywoods meest prestigieuze studio’s kan niet nee blijven zeggen. Zeker niet om dat National Amusements direct of indirect 77% van de stemgerechtigde aandelen van Paramount bezit, én ook CBS controleert.

• PostNL: winstalarm bij de Nederlands postgroep. De genormaliseerde bedrijfswinst (EBIT) landde op 92 miljoen euro, ver onder de verhoopte 100 tot 130 miljoen euro. Opsteker was dat de kasstroom 52 miljoen euro boven de lat uitkwam, maar daar gaan beleggers weinig tot geen oren naar hebben. Alles samen steeg de omzet met 6% tot 889 miljoen euro, omdat de pakketvolumes 0,9% aandikten, maar het postsegment 1,9% terugviel in Nederland. Op 26 februari komt PostNL met de volledige cijfers. KBCS behoudt het “Houden”-advies en 1,7 euro koersdoel.

• Prosus: de grootste aandeelhouder van de Indiase startup Swiggy kan in de belangstelling komen te staan. Swiggy gaat namelijk 6% van zijn personeel ontslaan om de kosten te verlagen en de winstgevendheid te verhogen in de aanloop naar zijn beursgang. De ingreep raakt 350 tot 400 werknemers in technologie, callcenters en bedrijfsfuncties. Ook begin vorig jaar werden er al 380 banen geschrapt, wat toen geweten werd aan moeilijke macro-economische omstandigheden. Maar de echte reden is natuurlijk de beursgang, omdat winst beter verkoopt dan kosten. En die beursgang is ingepland voor ergens tussen juli en september.

• Quest for Growth: de investeringsgroep uit Leuven herhaalde dat de intrinsieke waarde per aandeel in 2023 afklokte op 7,51 euro per aandeel, wat neerkomt op een nettoverlies van 3,5 miljoen euro, zo’n 0,19 euro per gewoon aandeel. Een jaar eerder werd een verlies geslikt van 24,8 miljoen euro. Ondertussen werd de aandeelhoudersstructuur aangepast, terwijl ook de dividendsystematiek werd bijgespijkerd en het aantal bestuurders daalde van 10 naar 8, inclusief nieuwe voorzitter. KBCS schat de intrinsieke waarde vandaag op 7,5 euro, wat 8,5 euro wordt met inbegrip van de koersdoelen. De discount noteert zo op 34,8% en 43,1%, veel hoger dan de 2-jaars en 5-jaarsgemiddelden. Geen impact op “Kopen”-advies en 6,4 euro koersdoel.

• Raymond James Financial: De investeringsbank joeg de aangepaste winst vorig kwartaal aan dankzij sterke prestaties in het segment van de kapitaalmarkten en vermogensbeheer. De omzet bij die eerste steeg met 15% tot 338 miljoen dollar, tegenover 14% groei in die tweede tot 235 miljoen dollar. Investment banking bracht dan weer 28% meer op tot 181 miljoen dollar, omdat de hele sector zich geleidelijk herstelt en de pijplijn van nieuwe activiteiten gezond blijft.

• Rémy Cointreau: de Franse drankengroep zag de omzet de voorbije negen maanden met 26,7% dalen, waarvan 22,7% op autonome basis. Vorig kwartaal viel de omzet op autonome basis 23,5% terug en dat komt niet helemaal als een verrassing. Rémy en de zijnen luidden de alarmbel al eens in oktober, toen bleek dat de omzet in de eerste zes maanden van het boekjaar implodeerde. In de Cognac-divisie is de omzetkrimp tot einde december opgelopen tot een forse 31,4%, wat de noodzaak voor kostenbesparingen ten belopen van 100 miljoen euro in de verf zet. Dit boekjaar kan de omzet vlot 20% dalen, terwijl eerder nog van een krimp tussen 15% en 20% werd uitgegaan.

• Sartorius: De Frans-Duitse maker van laboratoriumbenodigdheden verwacht dat de omzet dit jaar weer zal stijgen en heeft nieuwe doelstellingen voor de middellange termijn uiteengezet na een dip met dubbele cijfers in 2023 als gevolg van de afnemende pandemie-gerelateerde vraag naar laboratoriumapparatuur. Voor 2024 voorspelt het bedrijf een stijging van de omzet van de groep in het midden tot hoge eencijferige percentage, en verwacht het een gemiddelde jaarlijkse groei met dubbele cijfers tot 2028.

• Schlumberger: 's Werelds grootste oliedienstverlener vordert 560 miljoen dollar van de 1,015 miljoen dollar dat het nog tegoed heeft van het Mexicaanse Pemex. Het gaf daarom al een credit default swap uit aan de bank om de betaling te garanderen

• Signify: 's werelds grootste fabrikant van verlichting kon de bedrijfswinst (EBITA) in het vierde kwartaal opkrikken tot 209 miljoen euro. Analisten hadden gemikt op 209 miljoen euro en onderschatten daardoor het grotere marktaandeel in professionele connected systemen. Ook de ongunstige bedrijfsomstandigheden in consumenten- en OEM-segmenten werd wat overdreven ingeschat, zodat het rapport goed ontvangen werd. Voor de niet-kenners: Signify biedt consumenten en zakelijke klanten een scala aan verlichtingsoplossingen, van conventionele lampen voor thuis tot LED-verlichting of verlichtingssystemen voor professionals.
  

• Telia: De Zweedse telecomoperator zegt dat de kernwinsten voor het vierde kwartaal grotendeels in lijn waren met de marktverwachtingen. Het verwacht in dit jaar een lage tot middelmatige eencijferige gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA)-groei verwacht. De EBITDA steeg in het kwartaal naar 7,49 miljard Zweedse kronen, vergeleken met 6,98 miljard een jaar eerder. Analisten hadden gemiddeld 7,47 miljard kronen verwacht.

• T-Mobile: (-3% nabeurs) de telecomgroep haalde de winstverwachtingen vorig kwartaal niet, want de teller stokte op 1,67 dollar per aandeel. Maar analisten hoopten op 1,90 dollar, ondanks de omzet van 20,48 miljard dollar wel degelijk hoger lag dan de verhoopte 19,64 miljard dollar. T-Mobile verwacht dit jaar tussen de 5 en 5,5 miljoen netto nieuwe postpaidklanten.

• Valero Energy: De raffinaderij zag de vierde kwartaal winst dalen door lagere brandstofprijzen, waardoor de raffinagemarges daalden naar van 6,32 naar 3,55 miljard dollar. De nettowinst daalde daardoor van 3,11 naar 1,2 miljard dollar, of van 8,15 naar 3,55 dollar per aandeel,

• Visa: (-3%) wie hoge consumentenbestedingen zegt, zegt sterke cijfers voor de kredietkaartverstrekkers. En terecht, want Visa meldde een winstgroei met 11% over het laatste kwartaal tot 2,41 dollar per aandeel. Er werd op 2,34 dollar gemikt. De nettowinst trok 17% hoger naar 4,9 miljard dollar, dankzij 8% groei in de betaalvolumes, 9% groei in verwerkte transacties en 16% meer “cross border volumes”. Maar vooruitblikkend was de teneur eerder bedrukt, en dat verpestte de sfeer toch wel een beetje.

• Volvo: de Zweedse vrachtwagenfabrikant meldt een groter dan verwachte stijging van de gecorrigeerde bedrijfswinst voor het vierde kwartaal. Het paste de productieniveaus aan en verhoogde de prijzen om de kosteninflatie te compenseren en de afnemende vraag op te vangen. Volvo spreekt van een moeilijker 2024 voor de vrachtwagenmarkt, waarbij het verwacht dat er dit jaar minder vrachtwagens zullen worden geregistreerd dan het jaar ervoor en analisten een daling van de vraag in Europa signaleren.

• Vranken-Pommery Monopole: de champagnegroep zette vorig jaar 1,2% meer om tot 338,4 miljoen euro, ondanks de volumes in de brede champagnemarkt met 8,2% daalden. Een mooi cijfer, dus, al lag de doelstelling op 5% groei. Maar ook hier deed Vranken het niet slecht, want de verkoop van champagne steeg vorig jaar met 1% tot 290,7 miljoen euro, dankzij een herpositionering van de prijzen en premies. In de wijndivisie steeg de omzet met 6,2% tot 27,4 miljoen euro, nadat de omzet in het tweede semester zoals verwacht met 13,3% erg sterk steeg. De verkoop van Grands Domaines du Littoral is terug op een niveau dat vergelijkbaar is met dat van voor de Covid-periode, dankzij een goede dynamiek van Sable de Camargue.

• W R Berkley Corp: De verzekeraar heeft er een sterk kwartaal opzitten. De netto geboekte premies stegen met 12% op jaarbasis tot 2,72 miljard dollar, terwijl de netto beleggingsinkomsten 35,5% aandikten tot een kwartaalrecord van 313,3 miljoen dollar. Opvallend is dat de kernportefeuille alleen al met 52,9% aandikte. Alles bij elkaar steeg de nettowinst van 1,37 naar 1,47 dollar per aandeel.

• Walt Disney: Het Indiase Zee Entertainment is niet langer van plan om een deal van ongeveer 1,4 miljard dollar door te laten gaan. Het ging om de tv-rechten van cricket, waarvoor in augustus een strategische licentieovereenkomst werd getekend met Disney. Daardoor zouden bepaalde uitzendrechten van de International Cricket Council overgenomen worden voor vier jaar, beginnend in 2024. Dat zou verband houden met het mislukken van Zee’s geplande fusie met Sony's Indiase activiteiten eerder deze week.

• WDP: de EPRA winst per aandeel lag in lijn met de guidance van 1,40 euro en de schatting van KBCS van 1,41 euro, maar de vooruitzichten voor 2024 liggen wél veel hoger. WDP mikt op 1,47 euro per aandeel, terwijl onze analisten slechts hoopte op 1,42 euro . Dat impliceert een groei met 5% op jaarbasis en dat is zonder meer indrukwekkend omdat WDP pas afgelopen november 5,9% nieuwe aandelen heeft uitgegeven en de investeringsplannen selectiever zijn geworden. De schuldgraad daalde in 2023 naar 33,7% en dat laat ruimte om snel aan het werk te gaan. Te noteren is ook de “Blend27”-strategie: WDP mikt op 1,70 euro winst per aandeel tegen 2027, iets waarvoor 1,5 miljard euro geïnvesteerd zal worden. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 34 euro koersdoel.