Bedrijvenradar: ING, ABB, Adidas, ASR, Deutsche Bank, Euronav, Mastercard, Nasdaq, Siltronic, Smartphoto, ....

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

ABB, Adidas, ASR, BNP Paribas, Boston Scientific, BT, Chubb, Corbion, Dassault Systemes, Deutsche Bank, Euronav, Galapagos, Getinge, Glencore, Iliad, ING, IRobot, KKR, Mastercard, Nasdaq, Nomura, Paytm, Qualcomm, Robert Half, Roche, Sanofi, Shell, Siemens Healthineers, Siltronic, Smartphoto, Syensqo, Teva Pharmaceutical, Thermo Fisher, United Microelectronics, Vivendi, Volvo Cars

• ABB: het Zwitserse ingenieursbedrijf wil de omzet in 2024 met 5% aandikken en de winstmarge verder opkrikken ten opzichte van de 16,9% vorig jaar. En dat alles ondanks geopolitieke onzekerheden. Vorig kwartaal landde de omzet op 8,25 miljard dollar, terwijl analisten op 8,10 miljard mikten. De bedrijfswinst (EBITA) steeg met 16% tot 1,33 miljard dollar, min of meer in lijn der schattingen.
  

• Adidas: de sportkledingfabrikant lijkt onder druk te zullen komen omdat de prognose voor 2024 ver onder de analistenverwachtingen uitkwam. Die vooruitzichten zijn gebaseerd op beperkte winsten uit de verkoop van zijn laatste voorraden Yeezy-schoenen, zodat de operationele winst kan landen rond 500 miljoen euro. Analisten hadden op 1,23 miljard euro gemikt, omdat de resterende voorraad Yeezy-schoenen aan kostprijs gesleten zal worden. Los daarvan daalde de operationele winst in 2023 van 669 naar 268 miljoen euro, al was dat fors beter dan het initieel gevreesde verlies van 100 miljoen euro

• ASR: Na enkele maanden van geruchten in de media kondigt de Nederlandse verzekeraar de verkoop aan van Knab. Dat wordt verpatst aan BAWAG voor 510 miljoen euro. De verkoopprijs werd verwacht tussen 400 en 600 miljoen euro, zodat de dealprijsnetjes in het midden ligt. Daarnaast worden ook de servicing van de hypotheken op de balans van Knab overgedragen voor een extra 80 miljoen euro. De deal zal een positief effect hebben op Solvency II ratio van 13 procentpunt. In juni organiseert ASR een capital markets day met een update over kapitaalbeheer. De inzet van de opbrengst van deze transactie zal deel uitmaken van dat plan. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 46 euro koersdoel

• • BNP Paribas: De Franse bank miste de kwartaalwinstverwachtingen na een reeks eenmalige verliezen en dalende verkopen bij haar consumenten- en commerciële vastgoedactiviteiten, waardoor de bank ook haar winstdoelstelling voor 2025 moest terugschroeven. De nettowinst daalde in het vierde kwartaal op jaarbasis met 50% op gerapporteerde basis tot 1,07 miljard euro, minder dan het gemiddelde van 1,74 miljard euro uit vijftien analistenschattingen van het bedrijf. BNP meldt dat het het dividend over het hele jaar met 18% verhoogt tot 4,60 euro per aandeel en nog eens 1,05 miljard euro zou uitgeven via de terugkoop van aandelen.

• Boston Scientific: (+3%) de fabrikant van medische apparatuur verwacht voor 2024 een aangepaste winst per aandeel tussen 2,23 en 2,27 dollar met het middelpunt boven de gemiddelde analistenverwachting van 2,24 dollar, gedreven door de sterke verkoop van zijn hartapparaten.

• BT: de grootste Britse telecomgroep ligt op koers om de omzet en winst in het huidige boekjaar 2023/2024 te laten groeien. Dat komt na een beter dan verwachte omzetstijging van 3% in het voorbije kwartaal, wat de kernwinst zoals verwacht 1% hoger zetten.

• Chubb: (+0,75%) het kernbedrijfsresultaat van de verzekeraar steeg in het vierde kwartaal tot 5,54 dollar per aandeel, van 4 dollar per aandeel een jaar eerder, waarmee het de gemiddelde analistenverwachting overtrof, dankzij hogere netto geboekte premies en netto beleggingsinkomsten.

• Corbion: onze analist ging naar de analistendag en lette daar goed op. Het belangrijkste thema was de discussie over de gestrande kosten als gevolg van de desinvestering van Emulsifiers, die tijdelijk de resultaten over 2024 zullen drukken, maar tegen 2025 volledig gecompenseerd zouden moeten zijn. Corbion blijft een groep met een belangrijke en interessant toppositie op het vlak van melkzuur, met een aantrekkelijke waardering. Nu de balansangst grotendeels voorbij is, behoudt KBCS het ‘Opbouwen’-advies en 26 euro koersdoel.

• Dassault Systemes: De Franse softwaremaker verwacht voor 2024 een omzetgroei van 8% à 10%. Dat komt bovenop een omzetgroei met 9% in 2023, wat gedreven werd door een sterke groei in abonnementen voor software aan autofabrikanten, vliegtuigbouwers en industriële bedrijven. DE 6,48 miljard euro omzet lag wel een ietsje aan de lage kant, waarbij de kwartaalomzet uit software 1,48 miljard euro bedroeg, vlot 8% hoger op jaarbasis. Eén en ander leverde 12% meer nettowinst op tot 1,20 euro per aandeel, exact zoals verwacht

• Deutsche Bank: de bank gaat 3.500 banen schrappen, maar ook voor 1,6 miljard euro eigen aandelen inkopen en dividend uitkeren. En dat alles na een winstdaling van de winst in het vierde kwartaal met 30% door herstructureringskosten en andere eenmalige kosten. De nettowinst landde op 1,26 miljard euro, terwijl analisten op zo’n 700 miljoen euro hadden gemikt.Wel verwacht de bank dat de inkomstengroei in 2024 weer zal aantrekken.

• Euronav: de tankergroep scoorde 410,9 miljoen dollar nettowinst in het vierde kwartaal, naast een “evenredige bedrijfskasstroom” (EBITDA) van 477,7 miljoen dollar. Dat leverde 2,03 dollar winst per aandeel op. Er zal geen dividend over het vierde kwartaal worden uitgekeerd, maar vooruitkijkend noteren we alvast dat Euronav's VLCC’s-Tankers in het lopende kwartaal 50.430 dollar per dag verdienden, met 46% van de beschikbare dagen vastgelegd. Noteert u nog dat er een overnamebod loopt door CMB op alle uitstaande aandelen Euronav van 17,86 dollar cash per aandeel contanten (na het 0,57 dividend van 20 december 2023). De beoogde lanceringsdatum is midden februari. KBCS heeft geen advies en koersdoel omdat het adviseur is van CMB.

• Galapagos: de biotechgroep rondde de deal om haar Jyseleca (filgotinib) activiteiten over te dragen aan Alfasigma met succes af. De gehele Jyseleca-poot, inclusief de Europese en Britse marketingautorisaties en de commerciële, medische en ontwikkelingsactiviteiten voor Jyseleca is dus de deur uit, waarbij Michele Manto, voormalig COO van Galapagos eveneens mee verkast naar Alfasigma. Voor KBCS is dit een positief resultaat op meerdere fronten, want er komen middelen vrij en Galapagos kan zich nu volledig richten op de groei van zijn R&D-pijplijn. Zonder Jyseleca is het nu zaak om een versnelling te realisten op het gebied van fusies en overnames. Geen impact op 55 euro koersdoel en “Opbouwen”-advies.

• Getinge: De Zweedse maker van medische apparatuur kon de bedrijfswinst minder aandikken dan gedacht in het vierde kwartaal. De groep mikt verder op een autonome omzetgroei van 2 à 5% in 2024.

• Glencore: Mijnbouwer en handelaar meldde lagere productiecijfers voor zijn koper-, nikkel- en kobaltafdeling in 2023. Het management vreest ook dat die dalingen zullen aanhouden in 2024, met name voor nikkel en kobalt

• Iliad: De Franse telecomoperator Iliad meldt dat het zijn bod om zijn Italiaanse activiteiten te fuseren met de Italiaanse eenheid van Vodafone Group Plc met 100 miljoen euro had verhoogd tot 6,6 miljard euro, maar Vodafone verwierp het voorstel en de gesprekken werden beëindigd. Vodafone zou nog steeds andere opties voor een deal in Italië aan het onderzoeken zijn.

• ING: de netto intrest inkomsten waren lager dan verwacht, door een grotere druk op de depositomarge dan verwacht. De overige baten en de operationele kosten lagen wel in lijn met de cijfers van KBCS, omdat de zwakke interestinkomsten en eenmalige inkomsten ten belopen van 114 miljoen euro meer dan gecompenseerd werden door alweer ongelooflijk lage bijzondere waardeverminderingen. De nettowinst lag daardoor licht boven verwachtingen. Voor 2024 wordt gemikt op “iets lagere inkomsten dan in 2023”, terwijl de operationele kosten zo’n 6% kunnen stijgen. En dat is dan weer wel wat meer dan verwacht. Onze analist behoudt voorlopig het “Kopen”-advies en 16 euro, maar verwacht vandaag wel een negatieve koersreactie.

• IRobot: (-4,5%) de maker van robotstofzuigers zal een lening van 200 miljoen dollar moeten terugbetalen die het vorig jaar van Carlyle Group had genomen, nadat de verkoop van 1,4 miljard dollar aan Amazon werd geblokkeerd door toezichthouders. Op die lening moet iRobot een hoge jaarlijkse rente van 14,3% betalen. Het bedrijf zei dat het 75 miljoen van een break-up fee van 94 miljoen dollar van Amazon zal gebruiken om de lening terug te betalen.

• KKR: (-1,36%) de mondiale investeringsmaatschappij haalde 6,4 miljard dollar opgehaald voor zijn fonds dat zich richt op infrastructuur- en energiegerelateerde investeringen in de snelgroeiende regio Azië-Pacific. KKR richtte in 2008 voor het eerst zijn mondiale infrastructuurteam en -strategie op en beheert nu zo'n $56 miljard aan activa onder beheer verspreid over meer dan 80 infrastructuurinvesteringen wereldwijd.

• Mastercard: (+0,91%) de betaalgroep werkte aan een nieuw generatief AI model waarmee banken verdachte transacties op het netwerk beter kunnen beoordelen. De nieuwe “Decision Intelligence Pro”-functie draait op een eigen recurrent neuraal netwerk en fraudedetectie bij financiële instellingen met soms wel 300% kunnen verbeteren.

• Nasdaq: (-1,94%) de aangepaste winst van de beursexploitant steeg in het vierde kwartaal met 24,6% tot 72 dollarcent per aandeel. Het zag een robuuste vraag naar zijn financiële technologieactiviteiten, die stegen tot 399 miljoen dollar aan inkomsten. Er verwijnen verder honderden banen door de integratie van fintech-bedrijf Adenza, dat in juni 2023 werd gekocht voor 10,5 miljard dollar.

• Nomura: de winst van de investeringsbank daalde in het vierde kwartaal met 24% tot 50,5 miljard yen, maar de groep kondigde niettemin een aandeleninkoop aan van maximaal 4% van haar eigen aandelen. Nomura gelooft immers in een winstommekeer.

• Paytm: (-20%) het Indiase betaalbedrijf NS kelderde nadat de centrale bank van het land beval dat dochteronderneming One 97 Communications haar activiteiten stop moest zetten. Vanaf maart geen nieuwe stortingen meer te accepteren op zijn rekeningen of populaire digitale portemonnees, wat zorgen baart over de inkomsten uit de belangrijkste betaalactiviteiten van het bedrijf. Dat deed onmiddellijk vrees ontstaan over de winstgevendheid en de reputatie van de groep, maar ook over het feit of de licentie niet mogelijk kan worden ingetrokken.

• Qualcomm: (+1,73%) de chipsbakker voorspelt een winst voor het fiscale tweede kwartaal die iets boven de schattingen van Wall Street ligt. De omzet moet in lijn liggen met de marktverwachtingen, maar investeerders zijn bezorgd over de Android-verkopen in China. Voor het fiscale eerste kwartaal dat eindigde op 24 december rapporteerde Qualcomm een omzet en aangepaste winst van 9,94 miljard dollar en 2,75 dollar per aandeel, boven de schattingen van 9,52 miljard dollar en 2,37 dollar per aandeel.

• Robert Half: (-2,3%) het wervingsbureau verwacht dat de omzet in het eerste kwartaal iets onder de schattingen van Wall Street zal liggen, als gevolg van trage wervingsactiviteiten en minder verloop in de beroepsbevolking.

• Roche: de omzet moet in 2024 weer kunnen groeien, en dat met enkele procenten, omdat het een inzinking in de vraag naar zijn COVID-19-producten te boven zal kopen en omdat de verkoopdaling van een trio gevestigde kankermedicijnen afneemt. In 2023 dikte de omzet 1% aan tot 58,7 miljard Zwitserse frank. Analisten hoopten op net geen 60 miljard frank. De aangepaste operationele winst daalde echter met 1% tot 19,2 miljard frank, terwijl op 19,6 miljard werd gemikt.

• Sanofi: Het bedrijfsresultaat daalde in het vierde kwartaal met 5,2% tot 2,58 miljard euro, minder dan de verhoopte 2,77 miljard euro. Dat komt deels door de zwakkere Amerikaanse dollar, maar vooral door concurrentie van goedkopere rivalen. Die eten een deel van de winst van Sanofi’s medicijn tegen multiple sclerose op en deden zo de groeiende verkoop van het ontstekingsremmende medicijn Dupixent teniet. De aangepaste winst per aandeel zal in 2024 dalen tussen 0% en 5% door hogere belastingen en dito ontwikkelingsuitgaven.

• Shell: de oliegroep boekte in 2023 zo’n 28 miljard dollar winst. Dat is natuurlijk veel, maar het is wel 30% minder dan in 20222 omdat de olie- en gasprijzen daalden. In het vierde kwartaal werd de winst van 7,3 miljard dollar ondersteund door sterke handelsresultaten van vloeibaar aardgas (LNG), maar afgeremd door zwakkere resultaten van raffinage en oliehandel. Het dividend wordt wel 4% hoger gezet.

• Siemens Healthineers: de kwartaalomzet steeg met 1,9% tot 5,2 miljard euro, wat de aangepaste bedrijfswinst (EBIT) 8% hoger duwde tot 742 miljoen euro en de marge van 13,5% naar 14,3% deed stijgen. De nettowinst steeg van 426 naar 432 miljoen euro. Deze cijfers laten tot om de eerdere vooruitzichten voor het hele jaar te behouden, onder meer omdat 2024 goed gestart is met een breedgedragen groei in Diagnostics en Valarian. De omzet moet dus 4,5% tot 6,5% hoger kunnen dit jaar, wat 2,1 tot 2,3 euro aangepaste winst moet opleveren.

• Siltronic: de Duitse leverancier van halfgeleiderapparatuur zag de jaaromzet 16% dalen tot 1,5 miljard euro omdat de hoge voorraden van chipmakers afgebouwd werden. Dat cijfer komt overeen met de analistenschattingen. Het management had op een krimp met 17% gemikt

• Smartphoto: de fotogroep krikte de bedrijfsopbrengsten met 1,4% op tot 77,3 miljoen euro in 2023, en dikte de bedrijfskasstroom (EBITDA) op met 1,2% tot 13,1 miljoen euro door kostenbeheersing en margeverhoging. De kaspositie steeg met 6,9% tot 19,7 miljoen euro, ondanks dividenden en inkoop van eigen aandelen. In de B2B-divisie registreerde NaYan een omzetgroei van 15,5 tot 16,8 miljoen euro, waardoor de EBITDA steeg van 2,7 naar 2,9 miljoen euro. Vooruitzichten kregen we niet. Voor KBCS toonde Smartphoto in 2023 veerkracht en groei in omzet en winstgevendheid, maar deze voorlopige cijfers liggen wel wat onder verwachting. Het koersdoel daalt daarom van 40 naar 38 euro, weliswaar met behoud van het “Kopen”-advies.

• Syensqo: de Solvay-telg wordt vandaag toegevoegd aan de Top Pick lijst van KBC Securities, waar de focus blijft op waardeaandelen die zijn achtergebleven. Specialty Polymers en Composites zijn de kroonjuwelen van de groep en combineren gestage groeivooruitzichten met een topprestatie (EBITDA-marges van meer dan 30%). Syensqo mikt op een autonome netto-omzetgroei van 5-7% in de periode 2024-2028 met een onderliggende EBITDA-marge die in die periode naar verwachting licht zal verbeteren. De waardering van Syensqo is buitensporig veel lager dan bij vergelijkbare bedrijven in de gespecialiseerde chemie.

• Teva Pharmaceutical: de Israëlische producent van generieke geneesmiddelen wil zijn eenheid voor actieve farmaceutische ingrediënten (API), die in 2022 een omzet van 1,05 miljard dollar had, verkopen om zich te concentreren op zijn kernactiviteiten.

• Thermo Fisher: (-5%) de fabrikant van medische apparatuur meldt een aangepaste kwartaalwinst van 5,67 dollar per aandeel, waarmee het de schattingen van analisten met 3 cent overtrof. Het voorspelde echter een jaarwinst en omzet die onder de verwachtingen bleven, omdat het een daling verwacht van de vraag naar zijn diensten die worden gebruikt om therapieën en vaccins te maken.

• United Microelectronics: De omzet van de Taiwanese chipmaker daalde in het vierde kwartaal daalde met 19% op jaarbasis, maar de totale vraag naar wafers zal in het eerste kwartaal zal weer toenemen, ondanks macro-economische onzekerheden en inflatiedruk. Het verhoogde de investeringen voor 2024 met 10% tot 3,3 miljard dollar, voornamelijk voor uitbreidingsplannen in Singapore en Taiwan.

• Vivendi: Canal+ heeft een bod uitgebracht om het Zuid-Afrikaanse betaaltelevisiebedrijf MultiChoice Group over te nemen. Canal+ is nu al grootaandeelhouder met een belang van 31,67%, en wil 105 rand ($5,61) per gewoon aandeel MultiChoice betalen. Dat is een premie van 40% ten opzichte van de slotkoers woensdag.

• Volvo Cars: De Zweedse autofabrikant gaat stoppen met het verstrekken van financiering aan Polestar Automotive Holding. Daarmee wordt de verantwoordelijkheid voor het luxe automerk overgedragen aan het Chinese Geely Holding, de grootste aandeelhouder van Volvo Cars. Die heeft vandaag op zijn beurt zo’n 48% van de aandelen Polestar in bezit, maar zou die aandelen over kunnen dragen aan haar aandeelhouders, waardoor Geely een grote directe eigenaar van het merk zou worden. Volvo Cars zelf boekte een groter dan verwachte stijging van het bedrijfsresultaat in het vierde kwartaal. De teller landde op 6,7 miljard Zweedse kronen, tegenover 3,9 miljard een jaar eerder.