Bedrijvenradar: Fagron, Mithra, Payton Planar, Orange, Renesas, Robinhood, Sipef, Stellantis, Uber, ....

Elke ochtend, bij het openen van de beurzen, geven we jullie graag een korte overview van het belangrijkste nieuws van gisteren en vannacht.

Bedrijven met nieuws

AholdDelhaize, Airbus, Arcadis, BAM, Cisco Systems, CNH Industrial, Coinbase, Commerzbank, DSM Firmenich, Exor, Fagron, Hyloris Pharma, Illumina, Mithra, Morgan Stanley, Occidental Petroleum, Orange, Payton Planar, Pernod Ricard, Reliance Industries, RELX, Renault, Renesas Electronics, Robinhood Markets, Sipef, Stellantis, Uber, Vastned

• AholdDelhaize: daags na de publicatie van jaarcijfers heeft onze analist de schattingen licht naar boven bijgesteld, ondanks blijvend uitdagende omstandigheden in 2024. Maar de historische margedoelstelling van 4,0% bleef wel behouden, wat samen met een erg hoge kasstroomgeneratie en een kerngezonde balans ruimte maakt voor een (extra?) aandeelhoudersbeloning. De recente koersdaling van het aandeel is dus overdreven, waardoor het “Kopen”-advies en 32 euro koersdoel behouden blijven. Het is erg uitkijken naar de strategiedag op 22 en 23 mei!
  

• Airbus: de vliegtuigbouwer boekte een 4% hogere bedrijfswinst van 5,8 miljard euro terwijl de omzet steeg met 11% tot 65,4 miljard euro. Airbus stelt een dividend voor van 1,8 euro per aandeel en voegt daar een speciaal dividend van 1 euro aan toe. Airbus profiteert van een golf van orders van luchtvaartmaatschappijen die te maken hebben met een opleving van de vraag naar reizen als gevolg van de pandemie.

• Arcadis: de ontwerp- en adviesgroep maakt deel uit van het winnende consortium dat is geselecteerd door Infrastructure Ontario en Metrolinx voor het ontwerp en de bouw van de Pape Tunnel en ondergrondse stations voor de Ontario Line. Dat is een 15,6 kilometer lange snelle metrolijn in het Canadese Toronto die 227.500 mensen die binnen 10 minuten moet helpen

• BAM: de bouwgroep deed in 2023 beter dan verwacht en bedankt zijn aandeelhouders met een dividend van 0,20 euro per aandeel én een onverwachte aandeleninkoop van 30 miljoen euro. De bedrijfskasstroom (EBITDA) landde immers op 304 miljoen euro, terwijl slechts op 267 miljoen werd gemikt. De marge lag met 4,9% ver boven de eigen doelstelling van 4% en de door analisten verhoopte 4,4%. De nettowinst stabiliseerde daardoor alsnog op jaarbasis op 0,65 euro per aandeel. Voor 2024 tot en met 2026 moet de marge tussen 4% en 6% schommelen, wat eveneens hoger is dan verwacht. Cruciaal hiervoor is een feilloze afwerking van het orderboek, en dat steeg bleef in kwartaal vier stabiel op jaarbasis op 9,8 miljard euro.

• Cisco Systems: (+1,29%) de fabrikant van netwerkapparatuur gaat 5% van zijn wereldwijde personeelsbestand schrappen, of meer dan 4.000 banen. Cisco verlaagde ook zijn jaarlijkse omzetdoelstelling. De aandelen daalden gisteren in de nabeurshandel met meer dan 5%, nadat Cisco de voorspelling had verlaagd naar ‘tussen 51,5 miljard en 52,5 miljard dollar’, van ‘tussen 53,8 miljard en 55 miljard dollar’. In het tweede kwartaal boekte Cisco een aangepaste winst van 87 cent per aandeel en een omzet van 12,79 miljard dollar, beide boven de gemiddelde analistenverwachting.

• CNH Industrial: het Italiaans-Amerikaanse bedrijf meldt een hogere winst over het vierde kwartaal, gestimuleerd door sterke prijzen voor zijn landbouw- en bouwmachines, ondanks de afnemende vraag. Prijsstijgingen in alle machinesegmenten van de fabrikant hielpen de marges te vergroten, ondanks een omzettekort voor landbouw- en bouwmachines. CNH voorspelt dat de vrije kasstroom uit industriële activiteiten tussen de 1,2 miljard en 1,4 miljard dollar zal liggen, vergeleken met 1,3 miljard en 1,5 miljard dollar vorig jaar.

• Coinbase: Crypto-aandelen zoals Coinbase, Marathon Digital en Riot stegen elk met meer dan 13% nadat de BTC= marktwaarde van bitcoin voor het eerst sinds 21 november 1 biljoen dollar overschreed.

• Commerzbank: de Duitse bank zag de winst met 55% stijgen op jaarbasis tot 2,22 miljard euro, dankzij de hogere rente die de rentebaten 8,5% aandikte. Er werd door analisten op een cijfer van 2,19 miljard gemikt .

• DSM Firmenich: de net gefuseerde groep maakt snel werk van een verdere stroomlijning. Animal Nutrition & Health wordt immers afgesplitst in een aparte entiteit, voor een verkoop aan derden of wie weet een aparte beursnotering. Qua vierde kwartaal cijfers geven we mee dat de bedrijfskasstroom (EBITDA) 1% boven verwachting lag, maar dat de lat voor 2024 op 1,9 miljard euro werd gelegd. En dat is zo’n 1% onder verwachting. De markt blijft dus zwak, zodat de groep vol mikt op besparingen en synergievoordelen. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 120 euro koersdoel.

• Exor: de Italiaanse holding die op Amsterdam noteert heeft 650 miljoen euro opgehaald met de uitgifte van obligaties. Die lopen tot 14 februari 2033 en leveren jaarlijkse 3,75% op. Met het geld wil Exor de “algemene doeleinden” financieren, maar ook schulden herfinancieren die in 2024 aflopen. En vooral investeren, want dat is nu eenmaal wat zo’n groep doet.

• Fagron: synergievoordelen en operationele hefbomen verklaren een 13,9% hoger recurrente bedrijfskasstroom (REBITDA) tot 149 miljoen euro, tegenover 11,6% omzetgroei tot 763 miljoen euro. Beide cijfers liggen een maagdenzucht boven schatting. Noord-Amerika presteerde zeer sterk, gedreven door de niet aflatende tandem FSS/Anazao, terwijl Europa en het Midden-Oosten werd gekenmerkt door anticipatie op de Poolse hervorming van de regelgeving. De REBITDA-marge steeg met 40 basispunten tot 19,5% en de schuldratio kromp naar 1,4x, wat een dividend van 0,3 euro toelaat. Voor 2024 wordt een omzetgroei van 5% à 10% verwacht, terwijl analisten op 8,2% mikten. De winst moet blijven stijgen, iets waarvoor analisten mikken op 13,5% expansie. Geen impact op “Kopen”-advies en 20 euro koersdoel.

• Hyloris Pharma: het biofarmabedrijf schreef de eerste patiënt in een cruciale Fase 3 klinische studie in voor het orale spoelmiddel Tranexaminezuur. Dat is een nieuwe behandeling voor gebruik bij patiënten die antistollingstherapieën (bloedverdunners) gebruiken en die tandheelkundige ingrepen ondergaan met een risico op overmatige bloedingen. Positieve data in het Fase 1 onderzoek suggereerde alvast dat de behandeling goed werd verdragen onder gevarieerde omstandigheden zonder ernstige bijwerkingen na het trekken van tanden en kiezen. Geen impact op 19,5 euro koersdoel en “Kopen”-advies

• Illumina: (+5,23%) het Gensequencingbedrijf, dat vorig jaar al door Carl Icahn werd gedwongen om veranderingen aan te brengen, had aan het einde van het vierde kwartaal twee extra activistische investeerders in zijn aandelen. Het gaat om Corvex Management van Keith Meister en ValueAct Capital, geleid door Mason Morfit.

• Mithra: de Waalse farmagroep verkocht alle 4,2 miljoen aandelen van partner Mayne Pharma voor 12,8 miljoen dollar. Die aandelen werden eerder al pand gegeven aan Mithra’s kredietverstrekkers, zodat de opbrengst opzij zal worden gehouden. De verkoop is enigszins verrassend, want nadat Mithra in juni vorig jaar 4 miljoen stukken verkocht, werd gemeld dat het resterende belang toen niet op het blok lag. Wel dus. Geen impact op 1 euro koersdoel en “Afbouwen”-advies

• Morgan Stanley: (+0,03%) de investeringsbankgigant plant honderden banen te schrappen bij zijn afdeling vermogensbeheer. De bezuinigingen zullen gevolgen hebben voor minder dan 1% van de werknemers van de divisie. In het laatste kwartaal waren de inkomsten van Morgan Stanley's vermogensbeheereenheid vlak vergeleken met een jaar eerder en de margevoorspelling voor de middellange termijn voor het bedrijf was lager dan sommige analisten hadden verwacht.

• Occidental Petroleum: (-0,54%) de olieproducent overtrof de winstverwachtingen voor het vierde kwartaal en zette de beste kwartaalproductie in drie jaar neer. De olie- en gasproductie in de VS bloeit, waarbij bedrijven de kosten hebben verlaagd en de boorefficiëntie in langere horizontale putten hebben opgevoerd om tegemoet te komen aan de vraag naar hoge rendementen van investeerders in olieaandelen. Eerder deze maand verhoogde Occidental al zijn driemaandelijkse dividenduitkeringen met 22%, tot 22 cent per aandeel.

• Orange: de grootste telecomoperator van Frankrijk rapporteerde donderdag een bedrijfskasstroom (EBITDA) van 13,04 miljard euro (+1,3% t.o.v. vorig jaar). Voor 2024 verwacht de groep een lage eencijferige groei van het kernbedrijfsresultaat, met een organische cashflow van minstens 3,8 miljard euro.

• Payton Planar: een persbericht meldde dat moedergroep Payton Industries een aandelenkoopovereenkomst sloot met het fonds Fimi Israel opportunity 7. Die neemt 1.468.057 aandelen van de moedergroep over aan 50 Israëlische sjekelv(NIS), zo’n 17,76% van het totaal. Verder verkocht ook meerderheidsaandeelhouder en voorzitter David Yativ 1.000.000 aandelen aan FIMI, goed voor 12,09% van het totaal. Na goedkeuring van de deal zal FIMI 29,85% van Payton Industries bezitten, gelijk aan het belang van David Yativ.

• Pernod Ricard: de omzet van de Franse drankenproducent bedroeg 6,59 miljard euro in het eerste halfjaar, een organische daling van 3% aangezien de economische vertraging in China de vraag temperde. De nettowinst in de eerste zes maanden bedroeg 2,144 miljard euro, een organische daling van 3%, maar iets beter dan de verwachtingen van analisten (-5,1%). Pernod wil in 2024 voor 300 miljoen euro aan aandelen terugkopen, nadat het in de eerste helft al voor 150 miljoen euro aan aandelen had teruggekocht.

• Reliance Industries: het Indische conglomeraat is in gesprek om Walt Disney's belang in satelliet-tv- aanbieder Tata Play te kopen. Het bedrijf van miljardair Mukesh Ambani probeert zo zijn aanwezigheid in de media versterken. Reliance Industries wil Walt Disney's belang van 29,8% in het verliesgevende Tata Play overnemen, omdat het zijn volledige JioCinema-inhoud aan Tata's klanten wil aanbieden.

• RELX: De Nederlandse uitgever zag de onderliggend omzet in 2023 8% stijgen tot 9,2 miljard pond, terwijl de operationele winst 13% steeg tot 3 miljard pond. De marge steeg van 31,4% tot 33,1%. De groep zal in 2024 voor 1 miljard Britse pond eigen aandelen inkopen, nadat een eerder programma van 800 miljoen werd afgewerkt, en gaat het dividend met 8% optrekken tot 58,8 pence per aandeel over 2023. Voor 2024 wordt opnieuw gemikt op “sterke onderliggende omzet- en winstgroei”, wat de winst per aandeel moet aanjagen.

• Renault: de Franse autofabrikant rapporteerde een lagere dan verwachte nettowinst over het hele jaar 2023 van 2,315 miljard euro (verwacht 3,52 miljard euro). De omzet steeg met 13% naar 52,38 miljard euro (verwacht 52,88 miljard euro). Renault stelt een dividend van 1,85 euro voor. De resultaten komen nadat Renault voor 2023 een groei van 9% in de wereldwijde verkoopvolumes rapporteerde, na vier opeenvolgende jaren van dalingen.

• Renesas Electronics: de Japanse chipmaker voor de autosector wil elektronica-ontwerpbedrijf Altium kopen voor 5,9 miljard dollar in cash om uit te breiden naar digitale apparaatontwerpen. De megadeal promoveert Renesas tot koploper in deals en investeringen van de Japanse halfgeleiderindustrie. Renesas heeft nu onder meer Toyota en Nissan als klant, maar wil nu vooral apparaatontwerp via digitale tools aanbieden voor ingenieurs en ontwerpers die printplaten ontwerpen.

• Robinhood Markets: de aandelen van de broker zijn woensdag naar hun hoogste niveau in bijna twee jaar gestegen, nadat de makelaar zei dat het ernaar streefde de marges te vergroten en zich dit jaar te concentreren op het stimuleren van 'winstgevende groei', nadat ze een verrassende kwartaalwinst hadden gerapporteerd.

• Sipef: de nettowinst over 2023 lag zoals verwacht fors lager op jaarbasis: van 113 miljoen dollar naar 72,7 miljoen, terwijl de operationele kasstroom daalde tot 122,6 miljoen dollar. De schuld bedraagt wel nog maar amper 31,4 miljoen dollar, ondanks meer dan 106,9 miljoen dollar investeringen in 2023. Er zal 2 euro dividend uitbetaald worden per aandeel, zoals altijd zo’n 30% van de nettowinst. Voor 2024 wordt een productiegroei met 7% verwacht tot 420.000 ton, terwijl de palmolieprijs hoger kan door lagere productie en stabiele vraag. KBCS stelt de schattingen ligt bij en verhoogde daarom de geschatte nettowinst voor 2024 naar 60 miljoen dollar, dankzij hoge prijzen, beter dan verwachte volumegroei en stabiele kosten. Geen impact op “Kopen”-advies en 64 euro koersdoel.

• Stellantis: bij de autofabrikant daalde de bedrijfswinst (EBIT) in de periode juli-december naar 10,2 miljard euro, hoger dan de analistenverwachtingen van 9,54 miljard euro. Stellantis wil een dividend van 1,55 euro per aandeel voorstellen en een aandeleninkoopprogramma ter waarde van 3 miljard euro. 2024 wordt opnieuw een uitdagend jaar volgens het management.

• Uber: (+14,73%) het aandeel schoot naar een recordhoogte na de aankondiging van de allereerste terugkoop van bedrijfsaandelen ter waarde van 7 miljard dollar ooit na een sterk herstel van de omzet uit de taxi-divisie en een gezonde vraag in de voedselbezorgsector.

• Vastned: de vastgoedgroep draaide 1,12 euro verlies in 2023, tegenover een winst van 1,83 euro in 2022. Dat komt door lagere waarderingen, met name in Frankrijk, Spanje en Nederland, al bleef het directe resultaat met 34,4 miljoen euro wel op peil, bleef de bezettingsgraad met 99% erg hoog en stegen de vergelijkbare huurinkomsten met 8,6% tot 72,1 miljoen euro. Het dividend werd daarom behouden op 1,85 euro, maar concrete vooruitzichten voor 2024 kregen we niet