Strategie: infrastructuur en de maatschappij van de toekomst

KBC Asset Management heeft haar visie op het thema “infrastructuur en de maatschappij van de toekomst” opgewaardeerd naar positief. Dat wordt ondersteund door een gunstige macro-economische achtergrond - gekenmerkt door fiscale stimuleringsmaatregelen in verschillende belangrijke markten, een stabiel monetair beleid, een veerkrachtige Amerikaanse economie en een normaliserende inflatie - wat een vruchtbare bodem creëert voor cyclische sectoren. Daarnaast wordt verwacht dat bepaalde structurele groeitrends de komende jaren zullen versnellen.

De “infrastructuur”-industrie bevindt zich in een absolute sweet spot, aangezien de sector de fysieke ruggengraat vormt van de AI-revolutie. De wereldwijde bouw van datacenters vereist enorme hoeveelheden elektronische componenten, geavanceerde koelsystemen en ontelbare kilometers gespecialiseerde bekabeling. Tegelijkertijd is de sector onmisbaar voor de productie van de machines en precisieonderdelen die nodig zijn om de krachtige chips te maken die AI aandrijven.

In de huidige fase van technologische vooruitgang verschuift het grootste knelpunt naar de exponentiële vraag naar elektriciteit. Om aan deze energiebehoefte te voldoen zijn aanzienlijke investeringen nodig in het upgraden en uitbreiden van verouderde elektriciteitsnetten. De behoefte aan grootschalige energieopslag en stabiele energiebronnen zet de energietransitie in een hogere versnelling.

Industriële en edele metalen zijn de afgelopen maanden sterk gestegen door een combinatie van aanbodtekorten en een groeiende vraag in verband met de energietransitie. Het veiligstellen van de toegang tot deze kritieke grondstoffen wordt voor veel westerse landen een zaak van nationaal belang. Tegelijkertijd vergroten centrale banken de vraag naar goud, terwijl geopolitieke spanningen en een zwakkere dollar de rol van edelmetalen als veilige haven versterken. Bedrijven die betrokken zijn bij de winning en verwerking van deze metalen zullen hun winsten waarschijnlijk aanzienlijk zien stijgen.

Na een periode van economische voorzichtigheid zorgt de krapte op de arbeidsmarkt voor een hernieuwde urgentie om te investeren in automatisering. Nu de inflatie stabiliseert en de rentetarieven normaliseren, zijn bedrijven weer bereid om kapitaalintensieve projecten uit te voeren die eerder op de lange baan werden geschoven. De snelle integratie van AI in robotica maakt deze systemen flexibeler, intelligenter en efficiënter. Bovendien zet de trend naar nearshoring Westerse bedrijven aan om verder te automatiseren om te kunnen blijven concurreren met lagelonenlanden. Deze combinatie van technologische sprongen en strategische noodzaak kan het begin zijn van een nieuwe investeringscyclus.

Hoewel waterzuivering en de circulaire economie minder media-aandacht krijgen, zorgen strengere milieuregels en toenemende waterschaarste voor een gestage investeringsstroom. De verschuiving naar een gesloten kringloopsysteem dwingt industriële spelers ook om de infrastructuur opnieuw te ontwerpen, wat resulteert in stabiele kapitaalstromen op lange termijn die relatief ongevoelig zijn voor kortetermijnmarkthypes.