Chinese leveringen beroeren lithiummarkt
Uit het departement: “CATL mijnsluiting wakkert prijsrally aan”
De lithiumprijzen zijn recent sterk gestegen door een plotselinge leveringsonderbreking vanuit China. CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.), 's werelds grootste batterijfabrikant, kondigde immers een volledige stopzetting aan van de activiteiten in zijn Jianxiawo mijn nadat het er niet in was geslaagd om een verlenging van zijn mijnbouwlicentie te krijgen. De duur van de sluiting blijft onzeker, hoewel CATL heeft aangegeven dat het verkrijgen van een nieuwe vergunning minstens drie maanden kan duren.
Hoewel de Jianxiawo mijn zelf goed is voor een aanzienlijk deel van de wereldwijde lithiumproductie, is het de bredere bezorgdheid van de markt over mogelijke extra sluitingen die de rally voedt. Beleggers maken zich steeds meer zorgen dat een aanscherping van de regelgeving in China's lithiumrijke provincie Jiangxi kan leiden tot verdere onderbrekingen, waardoor de risico's aan de aanbodzijde in een toch al volatiele markt nog groter worden.
Strategisch belang van Jianxiawo
De Jianxiawo mijn is een lithiumwinningslocatie die eigendom is van de Chinese batterijgigant CATL. De overname was onderdeel van CATL's bredere verticale integratiestrategie, gericht op het veiligstellen van kritieke grondstoffen zoals lithium, nikkel en kobalt om de afhankelijkheid van externe leveranciers te verminderen. De mijn ligt in de stad Yichun, in de provincie Jiangxi, in een regio die algemeen wordt erkend als China's "lithiumhoofdstad" vanwege de dichte concentratie van lithiumreserves en mijnbouwactiviteiten. CATL's faciliteiten in het gebied hebben een totale jaarlijkse productiecapaciteit van 46.000 ton lithiumcarbonaatequivalent, wat neerkomt op ongeveer 3-6% van de wereldwijde productie.
Druk van regelgevende instanties en de antirevolutiecampagne
De sluiting vindt plaats in het kader van de Chinese "antirevolutiecampagne" - een beleidsinitiatief om de industriële overcapaciteit in te perken en de winstgevendheid in belangrijke sectoren te herstellen. In de context van de mijnbouw heeft dit zich vertaald in strengere nalevingscontroles en vergunningsbeoordelingen. Autoriteiten in Yichun hebben problemen met vergunningen bij acht andere lithiummijnen gesignaleerd en vragen om bijgewerkte reserverapporten voor eind september 30.
Experts suggereren dat deze maatregelen bedoeld zijn om de mijnbouw te stimuleren. Experts suggereren dat deze maatregelen bedoeld zijn om "overtollig aanbod op te ruimen" en de controle over strategische bronnen te herstellen. Hoewel CATL's productiestop beperkte directe gevolgen kan hebben voor de batterijproductie, kunnen de bredere implicaties voor de wereldwijde lithium toeleveringsketen aanzienlijk zijn. Als er na de deadline van september meer mijnen worden stilgelegd, kan de markt te maken krijgen met een scherpe krapte, waardoor de prijzen nog verder zullen stijgen.
Een keerpunt na een langdurige daling?
Deze prijsbeweging is vooral opmerkelijk omdat het de eerste significante opwaartse prijskatalysator is sinds de dramatische ineenstorting van het metaal vanaf de hoogtepunten in 2022. In november 2022 bereikte de prijs van lithiumcarbonaat een piek van meer dan 590.000 yuan per ton, voordat het een langdurige en steile daling inzette en uiteindelijk bijna 90% van zijn waarde verloor.
Deze daling werd veroorzaakt door een samenloop van structurele en cyclische factoren. Tijdens de prijshausse van 2021-2022 breidden producenten op agressieve wijze hun mijnbouw- en raffinagecapaciteit uit, waardoor de markt overspoeld werd met nieuw aanbod. Tegelijkertijd verbeterde technologische vooruitgang de efficiëntie van de extractie, waardoor de output van bestaande activiteiten verder toenam. Aan de vraagzijde groeide de verkoop van elektrische voertuigen (EV) nog steeds, maar voldeed deze niet aan de hooggespannen verwachtingen van de industrie. De algemene macro-economische onzekerheid woog ook op het consumentenvertrouwen, vooral in het EV-segment.
Het resultaat was een perfecte storm van overaanbod en een tegenvallende vraag, waardoor lithiumproducenten wereldwijd gedwongen werden om hun productie terug te schroeven. Grote projecten in Australië, Zuid-Amerika en Noord-Amerika zijn uitgesteld of opgeschort, omdat bedrijven hun focus verleggen van uitbreiding naar kapitaalbehoud.
Lithiumprijzen vinden een bodem - voor nu?
De prognoses voor de lithiumprijzen op korte termijn blijven erg onzeker, waarbij het marktsentiment afhangt van de ontwikkelingen op het gebied van regelgeving in China en de wereldwijde trends in de vraag naar elektrische voertuigen. Als het licentieprobleem bij CATL's Jianxiawo mijn snel wordt opgelost, zal de aandacht waarschijnlijk weer verschuiven naar het aanhoudende probleem van de wereldwijde overcapaciteit. Toch denken we dat de sluiting van de mijn een bodem heeft gelegd voor de prijzen op de korte termijn, en een beslissende reactie van de Chinese autoriteiten zou een keerpunt kunnen betekenen in het doorbreken van de neerwaartse spiraal die de markt sinds eind 2022 in zijn greep houdt.
In het licht van deze dynamiek speelt Sociedad Química y Minera de Chile (SQM), een van de grootste lithiumproducenten ter wereld, met hoofdkantoor in Santiago, Chili, zich in de kijker. SQM is actief in Chili, Australië en China en runt 's werelds grootste lithiumraffinaderij in Antofagasta. Het bedrijf maakt gebruik van DLE-technologie (Direct Lithium Extraction) om de operationele efficiëntie te verbeteren en de impact op het milieu te minimaliseren. Het bedrijf behaalt consistent zuiverheidspercentages van meer dan 99,5%.
