10 om te zien in 2026

Voor de eindejaarsreeks van Trends Talk fusioneerden we een eerbetoon aan Willy Sommers en Anne De Baetzelier met een oproep aan het verzamelde beleggersintellect. We kwamen tot een ’10 om te zien’-lijst, waarmee we voor de jongere lezers natuurlijk een dikke, vette knipoog maken naar de roemruchte optredens op de dijk van Blankenberge. Het gaat niet hier om - een zoveelste – top-10 selectielijst, maar wel om een overzicht van wat wij zien als trends, evoluties, technologie en bewegingen die u als gedegen belegger zeker mee met ons zou moeten opvolgen. En die hebben we gekoppeld aan 10 aandelen, de 10 om te zien.

Obesitas is nog steeds een pandemie, ondanks de democratisering van de afslankpillen. Vraag voor 2026 is dan of Eli Lilly zijn “trillion dollar”/”winning status” kan bevestigen in een jaar waar alle ogen gericht zullen zijn op de uitrol van orale obesitasmedicijnen (simpele pilletjes in plaats van spuiten) en of dit zal leiden tot de ‘volledige knockout’ (ik overdrijf een beetje) van Novo Nordisk?

Novo Nordisk wordt verwacht om tegen begin 2026 zijn ‘Wegovy in een pil’ te lanceren, enkele weken later al gevolgd door het orale pilletje Orforglipron van Eli Lilly. Die snelheid is te danken aan Eli’s ‘priority voucher’. Het product van Novo lijkt iets effectiever en iets minder bijwerkingen te hebben dan dat van Lilly, maar dient wel 30 minuten voor de maaltijd ingenomen te worden. Meer ‘gedoe’, dus.

Uit ervaring met injectibles (Ozempic, Wegovy, Zepbound, Mounjaro) blijkt dat obesitas eerder een consumentenmarkt is en geen ‘medische’ markt. En Lilly lijkt die code te hebben gekraakt, dus mogelijk is dat ook voordeel voor hun orale pil? Novo is alleszins nog aan het bekomen van de opdoffers in 2026. Kunnen zij zich terug uitvinden?

De kopermijners behoorden in 2025 bij de grote beurswinnaars, gedreven door een verschroeiende rally van de koperprijs. Door de opkomst van AI (datacenters zitten tjokvol koperkabels) en de energietransitie lijken we af te stevenen op jaren van krapte. Operationele problemen bij enkele grote mijnen zetten de narratief kracht bij. Kan de koperprijs nieuwe hoogtes bereiken in 2026? Wij denken alvast van wel. 

In dat verband kijken we even zo goed naar Lynas Rare Earths, want zeldzame aardmetalen zijn een geopolitiek wapen geworden. Ze zijn namelijk cruciaal in zaken als permanente magneten, militaire systemen, batterijen en smartphones. 

Vraag is nu of China haar monopoliepositie (zowel inzake de mijnbouw en vooral inzake raffinage) opnieuw gebruiken om het Westen onder druk te zetten? 

Holdings in investeringsbedrijven halen geregeld de pers, omwille van investeringen en desinvesteringen, al dan niet van rechtstreeks aangehouden activa of populaire bedrijven in de schoot van de investeringsfondsen waar de holdings in investeerden. Een boeiende wereld, dus, waarbij met name Sofina de media vlot haalt, terwijl een Brederode véél meer in de luwte vaart. In dit universum kijken wij echter vooral uit naar de koersprestatie van GBL, de holding die we nillens willens nog altijd associëren met wijlen Albert Frère. Sinds die de fakkel doorgaf aan schoonzoon Ian Gallienne, ging het bergaf. Een wispelturige en sentimentsgedreven CEO is zelden een goeie barometer voor waardecreatie en dat was voor GBL niet anders. 

Maar in 2025 nam ene Johannes Huth het roer over, en die deed kocht onmiddellijk voor 50 miljoen euro aandelen in. Dat heet “Skin in the game”, en dat is iets waar beleggers altijd tuk op zijn. Sindsdien ging het best hard, maar dan aan de verkoopkant. Een hele reeks posities werd verkocht, in blok of per stuk, om plaats te maken voor de investeringsvisie van de nieuwe sterke man: meerderheidsposities via private equity, helemaal datgene dus waar hij gepokt en gemazeld in werd bij KKR. Dat die opkuisoperatie geld kost, eerder dan opbrengt, is een feit, zodat de vraag is hoe snel beleggers dit jaar al d vruchten van de nieuwe bedrijfsvisie gaan kunnen plukken.

De AI-brillen van Google komen in 2026 naar de winkels en dat zou wat beter moeten zijn dan de Google Glasses van weleer (gelukkig maar). Ze volgen daarmee het lichtende voorbeeld van EssilorLuxoticca en Meta, die samen de Ray-Ban-AI-bril als eerste op de markt lanceerde. Die blijkt verrassend populair, ook al lijkt het nog wat vreemd om tegen een bril te praten. Vroeger had een knipoog van een vreemde nog een speciale connotatie, maar dezer dagen stuurt die persoon misschien gewoon een tweet uit. 2026 moet uitwijzen of de AI-bril opmars blijft maken. 

Google zet alvast ook in op de AI-brillen en gaat daarvoor een nest samenwerkingen aan én wil veel coolere frames brengen dan de Ray Ban brillen. Verwacht u aan audiobrillen die via Google's Gemini-assistent data in je oor kunnen fluisteren, of een versie waarbij de glazen je dingen laten zien zoals routebeschrijvingen, live vertalingen en – helaas - passief-agressieve agendameldingen.

In ieder geval schakelt de “zet eens een computer op je gezicht”-trend een versnelling hoger in 2026, want ook Snap en andere techgiganten proberen je zonnebril in een chatbot te veranderen.

Tesla moet bewijzen óf dat het een AI/robotica-leider is, of een “gewone autofabrikant”. In het eerste geval is er massa opwaarts koerspotentieel, in het tweede geval maken we ons op voor een bloedrood grill-moment. Elon en de zijnen blijven massa’s geld pompen in autonoom rijden, robotica en energie, maar hoe zit het met de uitvoeringsrisico's? Die staken in het verleden ook al eens de kop op, namelijk. 

Het is vooral uitkijken naar nieuws over de Robotaxi en Optimus, zonder dat er nieuwe automodellen in de pijplijn. Feit is wél dat Tesla is begonnen met “driverless” autorijden in Austin (zonder safety monitor vanaf december 2025) en heeft er een beperkte Robotaxi-service gelanceerd. 2026 kan daarom (eindelijk) een topjaar worden voor de uitrol in tientallen Amerikaanse steden. Wordt dat "AI-hoofdstuk" realiteit?

Ook de productie van de humanoïde robot gaat écht van start in 2026, met potentieel duizenden eenheden intern en extern. Zal Tesla échte toepassingen kunnen demonstreren (fabriekswerk, huishoudelijke taken) of niet, is een cruciale vraag voor een afdeling die mogelijk hoge marges en dito groei kan opleveren: wildcard voor explosieve groei.

2026 wordt intern het "moeilijkste jaar" genoemd voor AI-teams. Als de Robotaxi op een zandbank van opschaling, regulering of technische obstakels strandt, of als Optimus teleurstelt, kan het nu al broze investeerdersvertrouwen verder aangetast worden. De hoge huidige waardering laat weinig ruimte voor fouten als leveringen teleurstellen of macro-tegenwind (rentes, vraag) aanhoudt.

Zal AI het business model op zijn kop zetten? Of toch maar niet? Feit is wél dat Adobe in 2026 erg interessant kan zijn vanwege zijn centrale rol in de race om creatieve AI-tools: succes op dat vlak kan het aandeel (eindelijk) weer in een opwaartse trend brengen, terwijl intensievere concurrentie of uitvoeringsfouten net de these van de “non-believers” kunnen bevestigen. Op de beurs kreeg het aandeel al forse klappen om dat de criticasters het hoge woord voerden, maar halen ze wel hun gram? Een perfect bull/bear aandeel is het alvast wel.

Positief is dat AI-monetisatie kan leiden tot versnelde groei. Zo kreeg Adobe's Firefly AI-suite in 2025 al belangrijke upgrades, waaronder nieuwe beeld-, video- en audiomodellen, plus integratie van AI van derden (bijv. van Google, OpenAI). Deze zijn commercieel veilig voor bedrijven, waardoor het gebruik van abonnementen wordt gestimuleerd. De omzet bereikte in 2025 een record van 23,77 miljard (+11%), met sterke 4Q cijfers en dubbelcijferige groei van de ARR in 2026.

Negatief kan dan weerzijn dat er toenemende AI-concurrentie komt en dat dat het bestaande business model uitholt. Snelle Denk aan nieuwe standalone AI-tools (bijv. van OpenAI, Runway) die de vraag naar creatieve software uithollen, vooral als goedkopere/gratis alternatieven terrein winnen onder niet-professionals. Ook een langzamer dan verwachte AI-adoptie of margedruk hangen in de lucht

Quantum aandelen kunnen dit jaar exploderen door echte doorbraken, óf ze kelderen als de hype-bubbel barst. Spelers zoals IonQ, Rigetti en D-Wave gooiden in 2025 al hoge ogen, maar in 2026 zal de hype getoetst worden aan de realiteit, want IonQ moet systemen met hoge fideliteit (bijv. 256 qubits met 99,99% nauwkeurigheid via samenwerking met Oxford Ionics) effectief demonstreren. 

IBM wil scoren met zijn “quantum advantage” (snellere oplossingen dan klassieke supercomputers) en hbride toepassingen moete in 2026 zorgen voor een integratie van quantum met klassieke systemen en AI en – dat is belangrijk natuurlijk – de eerste commerciële successen.

Het geld lijkt er alvast te zijn. De quantum computing-markt groeit snel en kan van 1,6 miljard dollar in 2025 evolueren naar $7 miljard tegen 2030, dankzij overheden en bedrijven (IonQ tekende een deal van $22M met EPB voor een quantum hub). Als dat alles lukt, kunnen praktische toepassingen in AI, geneesmiddelenontwikkeling en optimalisatie doorbreken. Dat is natuurlijk het “Sky is the limit”-scenario, maar als mijn tante wielen had, was ze een fiets.

Alzo, de kans is minstens even groot dat elke vertraging  of technische (extra) uitdaging voor een implosie van de beurskoersen zorgt. De beloofde doorbraken zijn héél hard nodig om dat te voorkomen, want anders is het weer over naar een scenario zoals begin 2025. Er is zelfs bij vooruitgang in welke zin dan ook geen enkele garantie op een commerciële doorbraak, onder meer omdat de technologie nog altijd fors kampt nog met foutcorrectie en schaalbaarheid. En wat ALS er wél échte doorbraken zijn: begin van het einde voor cryptovaluta, wat met regelgeving, cybersecurity, etc .. 

Haalt Buffett het einde van 2026, en is dat nog relevant voor de investment case? Greg Abel, vicevoorzitter van de niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire en voorzitter van Berkshire Hathaway Energy, wordt binnenkort alvast de nieuwe (en enige) CEO. Wat zal het eerste beursjaar zonder het Orakel van Omaha brengen?

1 januari 2026 markeerde het “officiële” einde van het Warren Buffett-tijdperk - na zijn terugtreden als CEO eind 2025, zal vicevoorzitter Greg Abel voor het eerst in de geschiedenis van Berkshire aan het roer staan. Deze verschuiving kan leiden tot nieuwe strategieën voor kapitaalallocatie door een jongere leider die klaar is om zijn stempel op het bedrijf te drukken.

Berkshire heeft een recordbedrag van $382 miljard in contanten en equivalenten, waardoor de nieuwe CEO enorm veel "droog kruit" heeft voor gigantische overnames, agressieve inkoop of opportunistische stappen als de markten zich herstellen.  Als de bredere indices in 2026 afkoelen of corrigeren, kan die cash, samen met Berkshire's gediversifieerde bedrijfsactiviteiten (verzekeringen, spoorwegen, energie) en waardegerichte benadering, er voor zorgen dat de groep het (alweer) beter kan doen dan de markten.

Nu de onzekerheid over de opvolging is opgelost, zou 2026 kunnen zorgen voor een duidelijker zicht op de visie van Abel - wat mogelijk waarde kan vrijmaken wanneer de markt Berkshire opnieuw waardeert onder nieuw leiderschap. In dat verband was er het opvallende vertrek van Todd Combs. Verder kwam er recent ook een nieuwe CEO voor GEICO (Nancy Pierce), de pensionering van CFO Marc Hamburg in 2027, een nieuwe rol van General Counsel (Michael O'Sullivan wordt het nieuwe hoofd van de juridische dienst, komende van Snap). De overblijvende investeringsmanager Ted Weschler blijft wél op post.

2025 leverde een dramatische koersval op van de “toonaangevende aanbieder van datacenters die de AI-boom aandrijven”. De aandelenkoers verloor daardoor 50% in slechts zes weken, waardoor ongeveer 33 miljard dollar aan marktwaarde verdween. Dat komt door groeiende zorgen over een mogelijke AI-bubbel, de nasleep van een mislukte fusie (ter waarde van 9 miljard dollar tussen CoreWeave en datacenterexploitant Core Scientific) en publieke kritiek van de bekende shortseller Jim Chanos (die vroeger de val van Enron voorspelde). 

Deze evolutie benadrukt de vrees bij beleggers over de duurzaamheid van de AI-hype en of de enorme investeringen in AI-infrastructuur wel houdbaar zijn op lange termijn. CoreWeave was in de tweede helft van 2025 het symbool voor de groeiende angst voor een AI-bubbel: zijn de enorme kapitaalinjecties in AI-infrastructuur (datacenters, GPU's, etc.) wel gerechtvaardigd zijn op lange termijn, vooral als de vraag naar AI-toepassingen afzwakt of als concurrentie toeneemt van giganten zoals Microsoft, Google en Amazon. 

De groep is trouwens ook sterk afhankelijk van Nvidia (zowel als leverancier van chips als investeerder), goedkope financiering en aanhoudende hype rond AI. Maar het heeft vooral ook hoge schulden, aanhoudende verliezen en mogelijke overwaardering. Samen met Oracle, dat eveneens diep in de buidel moet tasten, heeft de groep een pak verse schulden. En net daarom is heel interessant om op te volgen of er ook in 2026 “oververhittingsvrees” in de AI-markt zal blijven bestaan. 

Het moederbedrijf van Pinduoduo is een van de Chinese bedrijven die zeker ook in 2026 in de kijker gaan staan. Qua activiteiten bestaat het uit het Chinese e-commerceplatform Pinduoduo en Temu, de app die ultragoedkope producten rechtstreeks van fabrikanten aanbiedt. Temu werd gelanceerd in 2022 en daagt sindsdien, op agressieve wijze, spelers zoals Amazon, Shein en Walmart uit met extreem lage prijzen en zware marketing. 

PDD staat vandaag synoniem met de afschaffing van de ‘de minimis’ regeling, een geleidelijk herstel van de Chinese consumptie via verheidstimulansen, maar ook tech-optimisme én de teloorgang van de klassieke Westerse ‘prullariaketens’ (denk aan Leen Bakker, Casa, Blokker, The Body Shop, Esprit, ..

Het aandeel is nog altijd relatief goedkoop gewaardeerd en blijft buigen op sterke groeifactoren, aangedreven door internationale expansie. Daarin speelt Temu natuurlijk een grote rol, want de binnenlandse hypergroei lijkt ietwat voorbij, terwijl de hoge investeringen in Temu (nu nog?) op de marges wegen. Maar, en dat is interessant, Temu ligt natuurlijk onder vuur in VS en Europa vanwege privacy, dwangarbeid, dumpingprijzen, etc ..