Wie leidt de dans op de cloudvloer: Alphabet, Microsoft of Amazon?

Google-moeder Alphabet meldde recordcijfers over het laatste kwartaal van 2021. De omzet steeg met 32% tot 75,3 miljard dollar, goed voor een derde kwartaalrecord op rij én beter dan wat analisten verwacht hadden. Dat had veel te maken met een blijvend sterke prestatie van Google Search. Die ging 36% hoger tot 43,3 miljard dollar, onder meer omdat de omzet van YouTube-advertenties met 25% tot 8,6 miljard dollar.

Dat is opvallend, want Alphabet doet er al jaren alles aan om zijn omzet weg te diversifiëren om minder afhankelijk te zijn van de soms verguisde reclame-inkomsten. Met het Google Cloud Platform werpt de groep zich meer en meer op als alternatieve aanbieder van clouddiensten (infrastructuur en software). Het hogere doel is om een waardig alternatief te zijn en te worden voor AWS, de roemruchte cloudactiviteiten van Amazon, en Azure, de datawolk van Microsoft.

Onderstaande grafiek geeft heel duidelijk aan dat Alphabet de achtervolger is, aangezien het in de markt concurreert sinds het eerste kwartaal van 2019. Amazon en Microsoft hebben ondertussen al een stamboom die iets verder teruggaat, waardoor de omzet ook een pak boven die van Google ligt.

1. Google Cloud
   De omzet van de clouddivisie groeide in het vierde kwartaal van 2021 met 45% tot 5,5 miljard dollar, in lijn met de groei in het vorige kwartaal, en iets boven de verwachting van 5,4 miljard dollar. Er is nog een lange weg af te leggen voor groei in de cloud, wat blijkt uit het feit dat de totale orderportefeuille voor de clouddivisie op jaarbasis met 70% is gestegen tot 51 miljard dollar. Wat de winstgevendheid betreft, boekte Google Cloud een verlies van 890 miljoen dollar, waarmee het bedrijf achterbleef bij de consensusverwachting van een verlies van 798 miljoen dollar. Naarmate de clouddivisie van Google verder opschaalt, verwacht KBC Asset Management stijgende (en positieve) marges. Voorlopig ligt de nadruk echter op groei. 
2. Amazon Web Services
   Amazon pakte recent ook met erg sterke kwartaalcijfers uit, waardoor de marktwaarde van de e-commerce groep een historische dagwinst liet optekenen. De bedrijfsopbrengsten van 3,5 miljard dollar lagen dan ook boven de verwachtingen, dankzij de winstbijdrage van AWS. Die tekende voor het overgrote deel van de bedrijfsopbrengsten in het vierde kwartaal en compenseerde daarmee ruimschoots de Noord-Amerikaanse & Internationale retail verliezen.
3. Azure
   Microsoft kon zijn beleggers enkele weken geleden eveneens met robuuste kwartaalcijfers plezieren. De omzet steeg vorig kwartaal met 20,1% tot 51,73 miljard dollar. Dat werd ondersteund door een omzetgroei met een hele forse 46% op jaarbasis vanuit de Azure cloud. Dat is iets lager dan de 48% groei in het vorige kwartaal, maar zo’n cijfer blijft niettemin erg indrukweekend. Tegen de verwachtingen in voorspelt Microsoft nu dat de Azure-groei in het lopende kwartaal opnieuw zal versnellen en dat de omzet uit Azure de komende kwartalen en jaren sequentieel zouden blijven stijgen. Net zoals AWS komt ook Azure heel aardig uit de kosten. De brutomarges kwam uit op een bijna interstellaire 70%, wat dik 300 basispunten hoger ligt dan een jaar eerder.
    

Samengevat profiteert Amazon Web Services nog altijd volop van het feit dat het een vroege leider op de markt voor cloudinfrastructuur was. De groep loopt daardoor nog steeds voorop in een markt die ondertussen bijzonder groot geworden is. In het vierde kwartaal van 2021 overschreden de wereldwijde omzet uit cloudinfrastructuurdiensten voor het eerst de kaap van 50 miljard dollar, waardoor de markt nu 178 miljard dollar groot is op jaarbasis. En dat cijfer dikt nog elk jaar fors aan.

Bovenstaande grafiek laat zien dat Amazon en Microsoft in de laatste drie maanden van 2021 goed waren voor meer dan de helft van de totale omzet, waarbij de acht grootste aanbieders ruwweg 80% van de markt in handen hebben. Die cijfers zijn gebaseerd op onderzoek van Synergy Research Group, dat het wereldwijde marktaandeel van AWS in het vierde kwartaal van 2021 op 33% schatte. Dat is nog altijd meer dan het gecombineerde marktaandeel van zijn twee grootste concurrenten, Microsoft en Google.

Amazon blijft dus met een ruime marge aan de leiding, maar Microsoft, Google en Alibaba groeien allemaal wel sneller. Het opkomende tij blijft alle boten optillen, maar sommigen worden duidelijk wat sneller opgetild dan anderen.