Vlekkeloos vierde kwartaal voor Apple

Apple (+5% nabeurs) klopte in het voorbije kwartaal de omzetverwachtingen en leek daarmee te lachen in het gezicht van de wereldwijde toeleveringscrisis, iets waar CEO Tim Cook eind vorig jaar nochtans had voor gewaarschuwd. De omzet steeg met 11% tot 123,9 miljard dollar, terwijl op 118,7 miljard was gerekend. De winst per aandeel van 2,10 dollar ging eveneens vlot voorbije de verwachtte 1,89 dollar. KBC Asset Management hanteert een “Houden”-advies en een verhoogd koersdoel van 165 dollar.

• De omzet van de iPhone, het belangrijkste product van Apple, steeg in het afgelopen kwartaal met 9% tot 71,6 miljard dollar. Daarmee werd de prognose van 68,3 miljard dollar ruimschoots overtroffen. Dat is onder meer dankzij het succes van de iPhone 13 tijdens de eindejaarsverkopen.
• De omzet uit diensten, de tweede grootste omzetleverancier, kwam uit op 19,5 miljard dollar, boven de raming van 18,6 miljard dollar en 24% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.
• De omzet van de divisie 'wearables, home and accessories' steeg met 13% tot 14,7 miljard dollar, wat in grote lijnen overeenkomt met de ramingen. Die categorie omvat de Apple Watch, AirPods, Apple TV, de HomePod en diverse andere accessoires.
• De omzet van iPad daalde met 14% tot 7,3 miljard dollar, onder de consensus van 8,2 miljard dollar. Apple debuteerde in april met nieuwe iPad Pro-modellen, maar de lijn werd beperkt door problemen met het bouwen van nieuwe schermen voor de grotere modellen.
  • Voor de Mac rapporteerde Apple een omzet van 10,9 miljard dollar, of een groei van 25%, waarmee de raming van 9,5 miljard dollar werd overtroffen.
   

Op 31 december 2021 had Apple een totaal aantal actieve geïnstalleerde apparaten van 1,8 miljard, een stijging van 9% ten opzichte van vorig jaar. Apple's groeiende verkoop van diensten zoals muziek-, tv- en fitnessabonnementen helpt ook de klap van het lage aanbod van toestellen te verzachten. Het bedrijf zei dat het nu 785 miljoen betalende abonnees heeft voor al zijn abonnementen, een stijging met 40 miljoen ten opzichte van vorig kwartaal en een opluchting voor beleggers die bezorgd zijn over de vertragende groei bij rivalen zoals Netflix.

Apple heeft geen specifieke omzetprognoses gegeven, een gewoonte die het tijdens de pandemie heeft aangenomen. Voor het huidige kwartaal sprak het bedrijf wel van een 'solide' jaar-op-jaar omzetgroei, maar een vertraging ten opzichte van de groei van 11% in het vorige. Volgens Luca Maestri, Chief Financial Officer van Apple, zou de vermindering van het tekort aan chips in het lopende kwartaal moeten leiden tot een inkomstenverlies van minder dan 6 miljard dollar.

Gevraagd naar Apple's Metaverse-plannen benadrukte CEO Tim Cook dat het bedrijf 14.000 AR-apps in zijn App Store heeft, en hij suggereerde dat dit aantal zal stijgen met verdere investeringen. "We zien veel potentieel in deze ruimte en investeren dienovereenkomstig", aldus Cook. Het gerucht gaat dat Apple van plan is om dit of volgend jaar een AR-headset op de markt te brengen, met een bril die later zal volgen. Apple heeft deze plannen nog niet publiekelijk toegegeven.

Problemen met de toeleveringsketen (halfgeleiders) zouden volgens onze analist van voorbijgaande aard moeten zijn. Bovendien zou Apple in staat moeten zijn om de onvervulde vraag in de loop van dit jaar in te halen en zo de productcyclus te verlengen. KBC Asset Management ziet verstoringen van de (iPhone-)bevoorrading dan ook eerder als een verschuiving in de timing (in plaats van verloren verschepingen).

KBC Asset Management heeft een evenwichtige kijk op het aandeel. Aan de ene kant is Apple een uniek (luxe)merk en heeft het een gesloten ecosysteem. Bovendien onderscheidt het bedrijf zich in het huidige inflatoire klimaat als een bedrijf met (sterk) prijszettingsvermogen. Anderzijds is het aandeel niet bepaald goedkoop. Het is duurder dan Alphabet (“Kopen”-aanbeveling en 3.250 dollar koersdoel) en Facebook (“Houden”-aanbeveling en 350 dollar koersdoel). KBC Asset Management herhaalt daarom de “Houden”-aanbeveling, maar verhoogt wel het koersdoel van 142 naar 165 dollar.