Silvergate is de volgende crypto-dominosteen

Silvergate Capital verliest vandaag zowat 40% van zijn marktwaarde tot 700 miljoen dollar. Aanleiding is een persbericht waarin een scherpe daling gemeld werd van de cryptogerelateerde deposito's in het vierde kwartaal: minus 8 miljard dollar. Dat volgt rechtstreeks op de implosie van cryptobeurs FTX, waardoor Silvergate meteen overgaat tot een reductie van het personeelsbestand met 40%. Met een pak minder beheerd vermogen verdampen de inkomsten, zodat een verlaging van de operationele kosten de enige manier is om het bedrijf in leven te houden.

De totale deposito's van klanten met digitale activa daalden van meer dan 10 miljard dollar per einde september tot 3,8 miljard dollar per einde december. Het bedrijf verkocht in het vierde kwartaal daarom al voor 5,2 miljard dollar aan schuldbewijzen, wat 718 miljoen dollar verlies opleverde. Dat is fors, maar ook nodig om de liquiditeit op peil te houden.

Het trieste voorlopige winstrapport van Silvergate toont nog maar eens aan welke omvang de ondergang van FTX heeft gehad op de digitale activa-industrie. Nochtans had het management eerder gezegd dat het geen uitstaande leningen of investeringen in FTX had, maar het aandeel verloor sindsdien wel zowat 69% van zijn waarde. Samen met andere bedrijven is het afwachten geblazen in de hoop dat de storm gaat liggen en de schade beperkt blijft.

Thomas Hayes, voorzitter en managing member bij investeringsfirma Great Hill Capital, vat het als volgt samen op Reuters: "We zitten in een periode van 'eerst schieten, later vragen stellen' voor elk slecht nieuws in verband met crypto en crypto-gerelateerde bedrijven”.
 

Maar er zijn ook andere factoren dan het algemene sentiment rond cryptovaluta. Silvergate heeft net als alle andere technologiebedrijven natuurlijk ook last van de fors gestegen rente, waardoor investeerders minder tuk zijn op risico-aandelen.

Maar ook operationeel zijn er wat katten te geselen. De firma vertraagde immers ook de lancering van een op blockchain gebaseerde betalingsoplossing en neemt daar een uitzonderlijke waardevermindering van 196 miljoen dollar voor in de boeken. Het betreft activa die zijn gekocht van Meta Platforms en die ondersteund werden door Diem Group.

Pijnlijk, iets waar zowel het management, de klanten als de aandeelhouders mee van kunnen spreken.