Nokia is eindelijk klaar voor de langere termijn

De Finse producent van telecomapparatuur Nokia verwacht dat de omzet in 2022 zal stijgen tot 22,6 à 23,8 miljard euro omzet, terwijl analisten hoopten op 23,06 miljard. Er werd ook een hogere doelstelling voor de winstmarges op lange termijn vastgeklikt. Dat is mogelijk omdat na jaren van herstructurering de trein weer vaart wint. In het voorbije kwartaal daalde de omzet wel met 5% tot 22,2 miljard euro en werd een winst per aandeel gerealiseerd van 0,12 euro. Leuk, al verliest het aandeel vandaag wel 2,2% terrein. Dat heeft vooral te maken met het verlies van Verizon als klant in de VS.

Alles bij elkaar bedroeg Nokia's aangepaste operationele winst zo’n 908 miljoen euro in het vierde kwartaal. Dat was een pak meer dan de 822 miljoen euro die door analisten werd verwacht. Terwijl het verbod van rivaal Huawei in sommige markten Nokia nog altijd helpt om marktaandeel terug te winnen, kreeg de groep wel te maken met het vertrek van de Amerikaanse grote klant Verizon. Die gunde zijn miljardencontract aan Samsung, wat de omzet in het vierde kwartaal met 2% drukte tot 6,41 miljard. Daardoor werden de analistenverwachtingen van 6,47 miljard niet gehaald.

De cijfers zijn in zekere zin toch een opsteker, want door een reeks technologische misstappen in de beginfase van de uitrol van 5G liep Nokia een achterstand op de rivalen op, wat aanleiding was voor een managementwissel. Sinds Pekka Lundmark in 2020 de functie van CEO overnam, werden de kosten gedrukt en de uitgaven voor onderzoek opgetrokken. "We hebben de concurrentie nu grotendeels ingehaald op het gebied van 5G", klonk de man dan ook trots. "We hebben een basis gelegd voor groeiversnelling, het jaar van de reset ligt achter ons. Nu gaan we versnellen." De man stipte met name de aankomende 5G-veilingen in landen zoals India aan als verdere groeimogelijkheden. En er wordt zelfs gedacht aan overnames om de technologische positie te versterken, net zoals rivaal Ericsson dat in het recente verleden ook al deed.
 

De groep stelde een dividend voor van 0,08 euro per aandeel voor het boekjaar 2021, het eerste sinds medio 2019. Nokia zal ook een aandeleninkoopprogramma starten met als doel 600 miljoen euro aan cash terug te geven aan aandeelhouders over een periode van twee jaar. KBC Asset Management volgt Nokia niet op, maar herinnert zich wel nog goed dat grote broer Ericsson (diens marktwaarde is met 40 miljard dollar groter dan de 33 miljard dollar van Nokia) vorige week hele degelijke cijfers rapporteerde.

Ericsson zag de netto-omzet in het vierde kwartaal met 2% stijgen (op vergelijkbare basis) tot 71,3 miljard Zweedse kroon. Analisten hoopten op slechts 68,3 miljard Zweedse kroon, omdat er meer telecomapparatuur verkocht werd dankzij de uitrol van 5G-netwerken in heel wat landen. Dat compenseert een verlies aan marktaandeel op het Chinese vasteland, waardoor het China nog amper 3% van de totale omzet uitmaakt, tegenover 10% voor het Zweedse verbod op Huawei. KBC Asset Management herhaalt zijn “Kopen”-advies en koersdoel van 130 Zweedse kroon.

De groep citeerde marktonderzoeksbureau Dell'Oro's schatting van de wereldwijde markt voor Radio Access Network (RAN) apparatuur: die moet 3% groeien in 2022. Daarbij zullen China, Noord-Amerika en Europa naar verwachting met respectievelijk 0%, 3% en 4% groeien. De CEO van Ericsson verklaarde dat "op basis van het huidige zakelijke momentum verwachten wij dat de fundamentals in onze kernactiviteit mobiele infrastructuur in 2022 sterk zullen blijven".

De zeer goed operationele vierde kwartaal cijfers van Ericsson bevestigen dat de groep goed gepositioneerd blijft om de komende jaren te profiteren van de 5G-investeringscyclus bij telecomoperatoren. Hoewel de vooruitzichten voor de Chinese markt somber lijken (het bedrijf heeft te maken met repercussies van het Zweedse verbod op Huawei), blijft het bedrijf wereldwijd marktaandeel winnen. Het bedrijf heeft een marktaandeel van meer dan 50% in de VS en ook in Europa is Ericsson marktleider in 5G. KBC Asset Management herhaalt zijn “Kopen”-advies en koersdoel van 130 Zweedse kroon.