Banen en bommen

Op vrijdag speelden twee thema’s een dominante rol: de aanhoudende escalatie van de geopolitieke spanningen in en rond Iran, nadat de VS drie Iraanse tankers raakten als vergelding op Iraanse ballistische raketten die hun oorlogsschepen in het vizier name. Ook viel Iran tankers aan die “onbevoegde routes” gebruikten. Nee, een nucleaire deal met Iran is voorlopig niet in zicht.

Positiever nieuws kwam van het onverwacht sterke Amerikaanse banencijfers. Leuk, maar net dat rapport vertaalt zich mogelijk wel in een potentieel hogere inflatie, zodat de 10-jaarsrente in de VS steeg naar 4,78%, het hoogste niveau in ruim anderhalf jaar. De dollar hield stand (€1 = $1,1610), zodat de goudprijs 0,7% daalde tot 4,296 dollar per ounce en de bitcoin afklokte op 79,631 dollar. Op de energiemarkten bleef het spannend, want voor een vat Brentolie wordt 97,12 dollar betaald (+0,8%), terwijl de prijs van Europees gas 4,5% hoger trok tot een forse 74,64 €/MWh.

Eén en ander leverde de Euro Stoxx 600 een magere 0,12% winst op, terwijl de Dow Jones (+0,51%), de S&P500 (-0,38%) en de Nasdaq (-0,29%) evenmin richting konden kiezen. In dat kader noteren we dat energiespeler Bloom Energy, genoomonderzoeker Illumina en waterzuiveraar Everpure in de S&P500, ter vervanging van bierbrouwer Molson Coors, bouwmaterialengroep Builders FirstSource en softwarebedrijf Trade Desk.

Zuid-Korea (+4,2%) en Taiwan (+1,5%) speelden een opvallendere rol in een optimistisch Azië, waarin Japan (+0,4%) en China (+0,2%) boven Hongkong (-0,9%) en India (-0,3%) afklokten. Tech en IT boven, was het credo, al werd en wordt er ook afgewacht (dat is tegenwoordig hét stopwoord in alle marktoverzichten). UitI Ndia onthouden we dat Tata Consultancy Services shares (-0,8%) omdat de IT-gigant plannen 7,5 miljard dollar gaat investeren in een AI-datacentercampus in Telangana.

Laat ons eerst het banenrapport fileren. De VS creëerde in augustus 162.000 nieuwe banen, het hoogste aantal in vijf maanden dat ver boven de verhoopte 56.000 stuks uitkwam. Ook werden de data voor juni en juli opwaarts herzien met in totaal 55.000 banen. Vooral de horeca (+59.000) en het lokale onderwijs (+42.000) compenseerden jobverlies in IT (23.000 banen), terwijl de industrie matig positief bijdroeg. De werkloosheidsgraad stabiliseerde op 4,1%, zodat de kans op een renteverhoging midden september opnieuw steeg van 50% tot 60%. Logisch dus dat we al uitkijken naar een verse set inflatiecijfers (CPI en PPI) in de VS later deze week.

Over naar Europa, waar de omvang van de kleinhandel in juli met 0,6% daalde op maandbasis. Dat is de eerste terugval sinds april én de sterkste daling sinds mei 2025. Teleurstellend, overduidelijk, want er werd op 0,3% groei gemikt. Non-food (-1,4%) en brandstoffen (-0,8%) compenseerden een herstel van de verkoop van voeding, dranken en tabak niet, met name in Duitsland (-3,4%), Spanje (-0,9%) en Italië (-0,3%), terwijl Frankrijk (+0,9%) en Nederland (+0,2%) wel groei noteerden. Op jaarbasis daalde de groei van de kleinhandel van 1,4% naar 0,6%, het zwakste tempo in twee jaar.

Als uitsmijter houden we natuurlijk ook de historische overwinning van het Dutise AfD in de gat. Deelstaatverkiezingen in Saksen-Anhalt leverden zo’n 44% van de stemmen op, terwijl de heersende CDU van kanselier Merz slechts 17 à 18% van de stemmen binnen harkte. Geen absolute meerderheid, maar met een Duitse economie in existentiële crisis is elk gebrek aan slagkracht ongewenst. Dat is per definitie negatief voor de euro, al plooit die tot dusver niet. Maar ….

Op de agenda staat alvast geen nieuws uit de VS, want Wall Street houdt de deuren dicht vanwege Labor Day. Later deze week krijgen we wel nog belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers en een altijd interessant Apple-evenement. Europa levert in afwachting het Sentix-beleggersvertrouwen aan, geflankeerd door Duitse en Noorse industriële productiedata, maar net zoals de Zweedse inflatiedata wegen die niet erg zwaar. Tel daarbij bedrijfsresultaten van Maison Pommery, Standard Life, Texaf en Theon International en de conclusie is duidelijk: veel nieuws staat er niet op het menu.