Wachten op witte rook

Behalve indien u gisteren onder een steen leefde, weet u dat er behoorlijk wat animo was omtrent de koersevolutie van de Belgische (ja, ik zeg Belgische, ook al is het eigenlijk een Duits bedrijf, genoteerd in Parijs en gecontroleerd door Belgen) chipbakker X-Fab. Het aandeel trok meer dan 30% hoger omdat een Amerikaanse influencer de positie van de groep in het algemene AI-systeem in de verf zette. Wordt vervolgd, dat zeker, maar als we uitzoomen van de X-Fab gekte was er op internationaal niveau weinig wilds te beleven. 

De Euro Stoxx 600 bleef stabiel (+0,04%), terwijl Frankfurt (-0,03%) en Amsterdam (-0,21%) licht terrein verloren en de BEL20 0,2% hoger afklokte. De moeite van het vermelden niet waard. Op Wall Street bleef de opwaartse trend met wat fantasie intact, want “beperkt” was daar het sleutelwoord. De S&P500 tekende voor een status-quo (+0,02%) en de Nasdaq sloot 0,1% hoger af. De opvallendste daler was Zscaler, dat meer dan 27% kelderde na teleurstellende omzetverwachtingen voor het lopende kwartaal. Ook Palo Alto Networks en CrowdStrike verloren meer dan 3%, terwijl de Global X Cybersecurity ETF (BUG) ruim 4% terrein prijsgaf. 

Nee, van een algemene risk-off beweging was er dus geen spraken. Ja, het is zoeken naar argumenten om de staart van de aandelenhausse nog wat meer te verlengen. Iran en de Straat van Hormuz horen alvast niet in het ‘argumenten pro’-lijstje, want vannacht testten enkele raketten en drones opnieuw de sowieso al erg broze wapenstilstand.

Het snelle akkoord, waarvan het Witte Huis dit weekend nog sprak, moet er nog altijd komen. En daar wordt wel degelijk aan gewerkt, maar een concreet en uitgewerkt voorstel van Iran kan Vredesduif Trump nog altijd niet overtuigen om wolkjes “fumata bianca” door de schoorsteen te laten kringelen. Ondanks Amerikaanse luchtaanvallen eerder deze week lijkt een staakt-het-vuren te houden, wat de geopolitieke spanningen enigszins dempt.

Ook hier geldt het “wordt vervolgd” argument, maar in afwachting dook de olieprijs eerst lager om nadien te herstellen (tot 96,8 dollar per Brent-vat)

Op de brede markt vertaalt dat vele afwachten zich in een eerder lethargisch scenario, dat ongemakkelijk hard doet denken aan het plot van “The English Patient”: veel stof, weinig actie, een onduidelijk verhaal en dorst naar meer (de geeuwende kamelen mag u er zelf bij fantaseren). Zo b behoudt de Amerikaanse dollar nog altijd zijn recente sterkte (€1 = $ 1,1604), terwijl het Britse pond (-0,32%) en de Japanse yen ietwat terrein prijsgaven. De goudprijs (-1,7%) en de zilverprijs (-3,6%) kenden een appelflauwte, net zoals koper (-0,7%), aluminium (-1,3%) en zowat alle cryptomunten. De Bitcoin noteert nog op 72.976 dollar, tegenover 1.977 dollar voor Ethereum.

Azië klokte vannacht met verlies af, met op kop tech- en exportgedreven markten zoals Hongkong (-2,3%), Zuid-Korea (-2,2%), Taiwan (-2,1%), China (-1,2%), Japan (-0,8%). India (-0,2%) houdt wel stand in de brede risk-off beweging, afgekruid met Amerikaanse en Iraanse raketten. 

De sterke winstreports en hoop op lagere spanningen in het Midden-Oosten hebben de Amerikaanse beurzen deze maand naar recordhoogtes geduwd. Toch waarschuwde Citigroup dat de ruimte voor verdere stijgingen beperkt is. “Hogere obligatierendementen en stijgende inflatieverwachtingen maken een hogere waardering moeilijk”, zodat het koersdoel voor de S&P500 blijft hangen op 7.700 punten, amper 2% boven de slotkoers van gisteren. Goldman Sachs is optimistischer en verhoogde het jaardoel voor de index naar 8.000 punten, dankzij aanhoudende sterke winsten ondanks geopolitieke risico’s. 

Op de economische agenda staan vandaag een pak inflatie- en vertrouwensdata. De VS pakt uit met de PCE-index, groeidata en cijfers over de woningmarkt, terwijl de eurozone trakteert op economisch, industrieel en consumentenvertrouwen, naast Franse en Italiaanse producentenprijzen. Ook België levert inflatiecijfers aan, naast een Noorse BBP-update en Spaanse kleinhandelsverkopen.

Bedrijfsresultaten komen er onder meer van Azerion, Autohome, Autodesk, Best Buy Company, CD Projekt, Costco Wholesale, CTS Eventim, Dell, Dollar Tree, Holland Colours, Hormel Foods, Johnson Matthey, Kingsoft, Li Auto, MongoDB, NetApp en SSE.