BEL20 en Nvidia onderuit

De wereldwijde markten blijven besluiteloos. De Euro Stoxx 600 ging immers nergens naartoe (-0,04%), maar de BEL20 dook wél fors lager (-3,16%) onder impuls van UCB (-8%), argenx (-11%) en Syensqo (-25%). De CAC 40 (+0,7%) en de AEX (+0,7%) vormden tegengewicht, maar dat ‘optimisme’ viel op een koude steen op Wall Street (S&P 500 -0,54%, Nasdaq -1,2%). Ergens is dat niet onlogisch. Eerst en vooral klommen zowat alle brede indexen de voorbije dagen en weken naar nieuwe recordkoersen, maar de krachtmeting tussen de VS en Iran is daarmee nog niet beslecht, terwijl er ook vragen blijven over de mate waarin nagelnieuwe AI-tools de business modellen en winstmotoren van bestaande bedrijven (met name softwareontwikkelaars) onder druk kunnen zetten.

In Azië bleef Japan onverminderd opstomen, al noteerde de index doorheen de dag lange tijd onder nul. Kort voor het slot noteerde de Nikkei 1,25% hoger, terwijl ook Hongkong (+0,90%) en India ( +0,55%) in de plus afklokten. Zuid-Korea (-0,54%) en China (-0,28%) namen een snipperdag, waarbij vooral de technologiesector wat respijt kreeg naar aanleiding van de bedrukte beleggersreactie op de kwartaalcijfers en de vooruitzichten van chipgigant Nvidia (-5,5%). 

Op de valutamarkten was er andermaal weinig tot niets te beleven. De dollar verzwakte ietwat tegenover de euro (€1 = $1,1815), terwijl de goudprijs vastgeroest lijkt op 5.180 dollar per ounce en de cryptomarkten andermaal een dagje vrijaf namen (Bticoin: 67.738,60 dollar, Ether 2.041,04 dollar). De prijs voor zilver trok wel weer hoger (+2% tot 90.02 dollar), maar dat was dus de uitzondering.

Ook op de obligatiemarkten hoorden we links en rechts een diepe geeuw. De Europese rente bewoog pas ietwat nadat ECB-topvrouw Lagarde speechte in het Europees Parlement. De inflatie daalde sterk tot ongeveer 2%, of zelfs lager als we naar de algemene inflatie kijken, zodat ze relatief optimistisch bleef over de groei. De hoge lonen spelen wel nog parten, maar belangrijker is de kloof tussen de feitelijke inflatie en de gevoelsinflatie. Eén en ander duwde de Duitse 2- jaarsrente iets lager tot 2,04%, terwijl de 10-jaarsrente 2 basispunten zakte tot 2,69%. Zelfde scenario in de VS, waar obligaties ook in trek blijven. De 2- en 10-jaarsrentes klokten 4 en 2 basispunten lager af op 3,42% en 4%.

De voormalige Italiaanse premier Letta riep in een opiniestuk voor Politico nog eens op voor de voltooiing van de Europese interne markt. Dat is “het sterkste antwoord dat Europa kan bieden in een wereld die opnieuw is gevormd door Trump en door de versnellende logica van geopolitieke concurrentie”. De huidige som van 27 nationale markten is een “politieke en strategische zwakte die we betalen in hogere kosten, zwakkere investeringen, tragere innovatie en een verminderd vermogen om in de wereld te handelen”.

De man stelt daarom de One Market Act voor, waarin een klein aantal baanbrekende prioriteiten worden geschetst, die zowel realistisch als ambitieus zijn. Denk aan een échte spaar- en investeringsunie om privékapitaal vrij te maken, een volledige energie-unie om de (externe) kwetsbaarheid te verminderen en een verenigde telecom die technologische soevereiniteit mogelijk maakt.

Dat alles zal morgen zeker nog niet voltooid zijn, maar het gaat op die manier alleszins de goede richting uit. En ook premie Bart De Wever is de gedachte van “meer” en “een beter” Europa genegen. Wordt vervolgd.

Vandaag levert de VS inzicht in de producentenprijzen en brengt de Eurozone ook de maandelijkse inflatieverwachtingen van de ECB op tafel. Ook Duitsland focust op inflatie, en in mindere mate arbeidsmarktdata, nadat eerder al Japan inflatiedata en inzicht in de evolutie van detailhandel én de industrie vrijgaf. Het VK zet daar een nest vertrouwensindicatoren tegenover, waarmee we de facto het belangrijkste nieuws gehad hebben. Nee, daar gaat de markt amper tot niet op bewegen.

Maar bedrijfsresultaten zorgen vandaag zeker wél voor animo. Op de rol staan onder meer Ackermans & Van Haaren, Amadeus IT Group, Azerion, BASF, BE Semiconductor, Biomerieux, Cellnex Telecom, CMO Broadcast Equipment, Fugro, Galapagos, Hal Trust, Holcim, IBA, ICA, Melrose Industries, Rightmove, Swiss Re en What's Cooking.