Record na record

Europese aandelen klokten alweer op recordhoogte af, gegangmaakt door solide bedrijfsresultaten. Interessant genoeg zorgde dat vooral voor een revival van de technologie- (+1,8%) en financiële aandelen (+1,3%), ondanks beide eergisteren nog door het stof moesten. Wispelturige beleggers, en op hol slaande algoritmes zorgen wel meer voor ruis, maar deze beweging is toch opmvallend. We nomineren “ongewenste volatiliteit” als nieuw financieel buzzword (ook al bewogen de goudprijs (4.609 dollar/ounce) en de Bitcoin (95.506 dollar) niet).

Maar ik wijk af. De Euro Stoxx 600-index bevond zich onder het warme deken van beminde chippers zoals ASML (+5,2% tot meer dan 500 miljard dollar marktwaarde), met de hartelijke groeten van TSMC, Chipbakker Van De Wereld. Financials veerden op dankzij positieve updates van Schroders (+7,8%) en Partners Group (+5,8%), naast Swedbank (+4,4%) dat een langdurig juridisch onderzoek af kon ronden. Geen feest voor luxe-aandelen (-1,3%), ondanks beter dan verwachte kwartaalcijfers van Richemont (-1,5% omzetgroei), terwijl ook de energiesector (-0,4%) een bescheiden daling van de olieprijs (tot 63.76 dollar per Brent-vat) moest verwerken.

Macrodata droegen trouwens ook bij aan het positieve sentiment: de Britse economie groeide sterker dan verwacht in november, al waarschuwen analisten voor afnemende dynamiek in 2026. In Zweden stegen consumentenprijzen in december met 2,1%, conform de doelstelling van de centrale bank.
 

Wall Street zette die positieve trend gisterenavond voort, met 0,25% winst voor de S&P 500 en de Nasdaq, terwijl vannacht ook de Aziatische trein netjes op de rail bleef. Taiwan (+2%), Vietnam (+1,7%) en Zuid-Korea (+0,6%) kleuren frisgroen, met China op status quo. Aan de basis ligt AI-optimisme, in het zog – natuurlijk – van de solide 4Q-cijfers van TSMC. Maar er werd ook een handelsakkoord gesloten tussen de VS en Taiwan. Dat moet lagere invoertarieven op Taiwanese chipexporten én extra investeringen in de Amerikaanse techsector opleveren.

Elders in de regio is er natuurlijk nog het fenomeen Japan. De 5-jaarsrente tikte vannacht een recordhoogte aan van 1,645% en de 2-jaarsrente van 1,195% evenaarde ook al het record van augustus 1996. Een blijvende afkalving van de waarde van de yen impliceert een quasi zekere renteverhoging van de Bank of Japan, alleen moet die dat nog eens bevestigen. En net die zwakkere yen verhoogt onder meer invoerkosten, wat de inflatie nog kan aanwakkeren en via die weg de consumptie kan drukken. Actie gevraagd, met andere woorden, al kan het nog tot april, of zelfs juli, duren eer dat er aan komt.

Over naar de kopermarkt, waar de prijs een tweede opeenvolgende dag daalde tot minder dan 5,90 dollar per pond. China gaat dan ook high-frequency trading hardhandig aanpakken, als onderdeel van bredere inspanningen om risico's op zijn kapitaalmarkten te verminderen.

Alzo, exit supertraders en algoritmes en weg sfeer op de metaalmarkten. Eerder al stond de koperprijs trouwen wat onder druk nadat de VS besloot om de tarieven op kritieke mineralen uit te stellen. Aan de lijst werd koper vorig jaar toegevoegd vanwege “het belang voor de nationale veiligheid, defensietechnologieën en de elektrificatie van het elektriciteitsnet”. 

Vandaag kijken we naar een reeks Amerikaanse cijfers, waaronder de New York Fed Services Business Activity voor januari, industriële productie en manufacturing voor december, de capaciteitsbenutting en de NAHB-huismarktindex. Ook spreekt Fed's Jefferson later op de dag. Vanuit Polen komt de kerninflatie voor december.

Bedrijfsresultaten komen van M&T Bank, PNC Financial, Regions Financial, State Street.