Dramagehalte normaliseert 

U gelooft het niet, maar het dramagehalte lag gisteren zowaar eens erg laag. Oké, er waren wel weer bedrijven die een stevig pak slaag kregen, maar zo’n bewegingen vallen onder de noemer ‘vuurwerk’. Qua capriolerende beurzen viel het wél erg mee, want de Euro Stoxx 600 klokte 0,22% hoger af, met 0,3% verlies voor de BEL20, terwijl de S&P 500 0,18% daalde en de Nasdaq 0,06%.

Zelfde verhaal in Azië, waar China (+0,8%) zowat als enige de meubelen redt. Het handelsoverschot groeide er in juli van 97,7 naar 112,5 miljard dollar dankzij robuuste exportacitiviteit (+23,9% op jaarbasis), ondanks nieuwe Amerikaanse importheffingen. Japan (+0,28%) en Hongkong (+0,15%) hielden het beschaafd, en de verliezen in Taiwan (-0,8%), India en Zuid-Korea (-0,5%) bleven beperkt. 

Overal spelen trouwens dezelfde thema’s als de voorbije week, gewoon met een pak minder drama: winstnemingen in AI-gerelateerde halfgeleider- en softwareaandelen na teleurstellende reacties op bedrijfsresultaten (Sandisk -15%, Western Digital -13%, AppLovin -20%, Datadog -19%), oplopende olieprijzen omdat mogelijke Iraanse restricties voor ‘vijandige’ schepen in de Straat van Hormuz het eerdere optimisme over een snelle heropening temperden) én als kers op de taart de publicatie van het (alweer cruciale) Amerikaanse arbeidsmarktrapport later vandaag.

Op de grondstoffenmarkten namen de energieprijzen het voortouw, met herstel voor een vat Brent-olie (+1,55% tot 83,76 dollar) en Europees gas (4% tot 57,63 €/MwH). Goud won alweer (+0,61% tot 4.268 dollar per ounce), terwijl u voor een Bitcoin 64.146,65 dollar neer mag tellen. Maar vooral de industriële grondstoffen trokken de aandacht, met name de koperprijs. Die blijft aan een winstreeks werken met een recordhoogte van meer dan 6,7 dollar per pond.

Dat komt door minder aanbod en meer vraag, onder meer omdat Congo de export van koperconcentraten verbood om zo meer waarde in eigen rangen te houden door de binnenlandse raffinage- en verwerkingscapaciteit uit te breiden. Verder drijft de vrees voor nakende Amerikaanse invoertarieven een pak koper naar internationale opslagplaatsen én worden de activiteiten in een deel van Codelco’s grootste kopermijn El Teniente tot twee jaar opgeschort. Ondertussen blijft de vraag stijgen, komende van upgrades van het elektriciteitsnet en de uitbreiding van datacenters. Elektrificatie en AI, met andere woorden. En geen van beide zullen snel weggaan

Op de economische kalender gaat de aandacht uit naar de Amerikaanse arbeidsmarkt, met het altijd interessante banenrapport (dit keer over juli), inclusief data over de werkloosheid, lonen en arbeidsmarktparticipatie. In afwachting liepen de Amerikaanse rentes alvast wat verder op en steeg de dollar. Alle ogen op het rentepad van de Federal Reserve, met andere woorden.

Duitsland voegt daar productiedata aan toe, terwijl Frankrijk en het VK ook inzicht geven in de arbeidsmarkt. China gaf zonet al data over over de export, import en de handelsbalans, maar echt zwaar wegen al die data niet.

Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Allianz, Banca Monte dei Paschi, Bpost, CSG, Daimler Truck, Kingspan Group, LexinFintech, Lotus Bakeries, Mobility Global, Mobimo Holding, Munich Re, Porsche, PPL, Take-Two Interactive, Unipol en Vistra. Een rustdag, dus, na twee weken cijfergeweld.