Risk-on is back, baby

Een blijvend gesloten Straat van Hormuz, nijpende dieseltekorten, brandende wouden en vraagtekens over de toekomstige omvang van investeringen in AI-hardware ten spijt, trokken de aandelenbeurzen onverstoord hoger. De Euro Stoxx 600 won 0,46%, met Frankfurt (+1,45%), Parijs (+1,22%) en de AEX (+0,28%) in het groen en Brussel op 0,33% verlies.

Ook de Dow Jones spurtte 1,32% hoger tot zijn hoogste peil ooit, net zoals de S&P 500 (+1,48%) en de Nasdaq (+2,13%). Dat werd goeddeels gedragen én geschraagd door herstel in de techsector: Amazon bereikte voor het eerst een beurswaarde van 3 biljoen dollar, terwijl ook Nvidia, Meta Platforms, Alphabet en Microsoft een topdag kenden.

Ook op de brede markt ging het hard, met winst voor grondstoffen zoals koper (+0,33%), aluminium (+1,00%) en zilver (+1,31%) terwijl zelfs de Bitcoin (+1%) aandikte tot 63,725 dollar. 

Die zuurstof moet ergens van komen, zou u denken, maar die conclusie is makkelijk gezegd dan onderbouwd. De prijs voor een vat Brent-olie (+1,25% tot 84,4 dollar) steeg namelijk opnieuw, al blijven we nog een eindje verwijderd van de 100-dollar grens. Ene Donald Trump gaf ook aan om de militaire aanvallen op Iran voorlopig te staken om gesprekken over een mogelijke deal een zoveelste (zogezegde) kans te geven. Ook de obligaties werkten niet mee, aangezien de 2- en 10-jaarsrentes zowel in de VS (4,25% en 4,69%) als in Duitsland (2,77% en 3,15%) op hoog niveau plafonneerden. 

Wel kregen risico-activa een duw in de rug van sterke kwartaalcijfers van een hele resem bedrijven, onder meer Palantir (+10% nabeurs), ON Semiconductor (+6% nabeurs) en Snap (+8% nabeurs), maar ook overnamenieuws (Atkore +27%). De hoop op aangehouden winstgroei leverde ook de brandstof voor het beursherstel op de Aziatische markten. Die klokten overwegend positief af, met winst in China (+1,5%) en Zuid-Korea (+1,4%), naast Indonesië (+0,6%), Vietnam (+0,3%) en Maleisië (+0,2%). Hongkong liet 0,7% liggen, terwijl Japan en India geen richting konden kiezen.

In Japan daalde de 10-jaarsrente tot ongeveer 2,8%, omdat lagere olieprijzen de urgentie voor agressievere monetaire verkrapping verminderde. Maar een nieuwe renteverhoging door de Bank of Japan zit wél in de kaarten, nadat de BOJ vorige week nog de beleidsrente stabiel hield op 1% en in er in juni 25 basispunten aan toevoegde. Die waakzaamheid blijkt uit de recente operatie om de Japanse yen te ondersteunen, omdat te vermijden dat hogere inflatie al te nadelige effecten op de economie zou hebben.

De economische kalender wordt gedomineerd door de Amerikaanse handelsbalans, fabrieksorders, vacatures en duurzame goederenorders. Japan trakteerde al op data over de monetaire basis, terwijl Frankrijk het begrotingssaldo vrijgeeft, Italië detailhandelsverkopen en Spanje de werkloosheid.

Er staan massa’s bedrijfsresultaten op de lijst, onder meer van Amgen, Aptiv, AMD, Arista Networks, Astera Labs, AT&S, Bayer, Booking, BP, Caterpillar, Cencora, Cenery Holdings, Continental, Cummins, Devon Energy, DuPont de Nemours, Emerson Electric, Fresnillo, Gartner, Gilead Sciences, HSBC, Kimberly-Clark, McDonald's, Merck, Pinterest, Rockwell Automation, Rotork, Spotify, Sysco, Toast, TPG, Verizon en veel meer van dat.