Mee met de markt - woensdag 22 dec

Aandelenbeleggers werden gisteren maar traag wakker, maar stuurden de belangrijkste wereldindexen gisteren wel weer een pak hoger. Europa kreeg er na enkele moeilijke dagen 1,65% bij, terwijl de S&P500 1,8% won en technologie-aandelen zelfs 2,4% hoger afsloten. In Azië bleef het resultaat van een nacht handel zonet beperkt tot 0,2% winst, maar daar werd gisteren al het voortouw genomen.

De rode draad doorheen de handel was omikronoptimisme. Beleggers trekken zich op aan het feit dat zelfs die variant geen stokken in de groeiwielen zal steken, ondanks er overal ter wereld aan de virusrem wordt getrokken: in Singapore gaat de reissector grotendeels op slot, de grote technologiebedrijven laten het iconische CES-evenement in Las Vegas aan zich voorbijgaan, Australië trekt meer geld uit voor vaccinaties en zelfs in België wordt nagedacht over extra maatregelen.

Niettemin waren heroplevingsaandelen de koning van de beursvloer, omdat er gekeken wordt naar het einde van de huidige besmettingspiek. Winnaars vinden we vooral in de cruise- en reissector (Carnival, Expedia, Las Vegas Sands, Wynn Resorts…) terug, maar ook in de technologie- (Microsoft, Apple, Amazon, …), halfgeleider- (Micron +10%, Philadelphia Semiconductor index: 3,4%) én de financiële sectoren. “Risk-on” sentiment, heet dat dan, wat in de verf gezet werd door een makke prestatie van defensieve sectoren zoals producenten van consumentengoederen en nutsbedrijven.

Dat de economische motor goed blijft lopen werd gisteren duidelijk aan de hand van de Amerikaanse lopende rekening. Het tekort liet er in het derde kwartaal met 8,3% op tot 214,8 miljard dollar, het hoogste niveau in vijftien jaar. Dat staat gelijk met 3,7% van het bbp, het hoogste niveau sinds het vierde kwartaal van 2008. De import bereikte eveneens een recordhoogte omdat bedrijven zich haastten om hun uitgeputte voorraden aan te vullen om aan de sterke vraag te voldoen.

Het tekort is geen probleem voor de VS gezien de status van de dollar als 's werelds reservevaluta. De dollar herstelde dan ook (€1 = $1,1270), terwijl de korte (VS: +0,66%, EU: -0,69%) én de lange termijn rente (VS: 1,46%, EU: -0,3%) eens te meer ongewijzigd bleef.

Tot slot geven we nog mee dat energie-aandelen eveneens fors terrein wonnen (Europa: +3,2%, VS: +2,9%), omdat de Europese gasprijzen 20% stegen tot een nieuw record van 176,9 euro per MWu. De gastoevoer van de Yamal-pijplijn tussen Rusland en Duitsland draaide gisteren om, wat u kunt vertalen als een gasblokkade door Rusland. Die stelde echter dat er “geen politieke oorzaak” is, omdat Gazprom enkel de vraag in overeenstemming bracht met het aanbod. Maar voor beleggers en politici is de link met Oekraïne en Wit-Rusland natuurlijk niet veraf, zodat de olieprijs fluks mee herstelde tot 73,2 dollar per vat.

Op de dagkalender vinden we weinig elementen om wild van de worden. Op de erg magere lijst van de bedrijfsresultaten prijken CarMax, Cintas en Paychex, terwijl er dividenden betaald worden door Dentsply Sirona, Altria Group, Carrier Global, Philip Morris, Sempra Energy en Ralph Lauren. Zelfde verhaal op de macro-economische kalender, waar de evolutie van het Amerikaanse consumentenvertrouwen en de verkoop bestaande woningen de aandacht opeist. Los van de evolutie van de Franse producentenprijzen, die het inflatiedebat kunnen opleuken, blijft het aftellen naar een rustige kerst.