Mee met de markt: “Nieuwe renteverrassing”

Het werd andermaal een rustige handelssessie op de aandelenmarkten die op Wall Street uiteindelijk een portie gemengd opleverde: Dow Jones+0,28% en S&P500 -0,38%. Het verlies voor de Nasdaq was een stuk uitgesprokener (-1,3%). De Stoxx600 liet 0,2% liggen. Bij gebrek aan ander richtinggevend nieuws bepaalde de tegenvallende Chinese handelscijfers een deel van de stemming gisteren en kristaliseerden de zorgen over de toestand in de op één na grootste economie ter wereld. Daarnaast was het vooral ook wachten op de bijeenkomst van de Fed en ECB over het monetair beleid volgende week want na de Bank of Australië verraste ook de Bank of Canada met een renteverhoging. Dat zette meteen de obligatiemarkten onder druk en stuurde de tweejaarsrente in de VS 4,8 basispunten hoger naar 4,573%. De 10-jaarsrente kreeg er 9,3 basispunten bij tot 3,793%. Een en ander zorgde voor wat steun voor de dollar, maar de bewegingen bleven uiteindelijk beperkt..

Dat was niet het geval voor de Turkse Lira die stevig onderuit ging en met een daling van 7% nieuwe recorddieptes ging opzoeken ten opzichte van de dollar en de euro. Een en ander volgde op de benoeming van Mehmet Simsek tot de nieuwe minister van Financiën. Simsek beloofde een terugkeer naar een "rationeel" economisch beleid. Dat wekte bij beleggers de hoop op een terugkeer naar meer conventionele beleidsvorming. Een van de belangrijkste onorthodoxe maatregelen waren de massale wisselkoersinterventies die hebben voorkomen dat de Turkse lira ongecontroleerd daalde. Simsek zou volgens Bloomberg de centrale bank alvast gevraagd hebben om deze operaties te schrappen. Volgende punt op de agenda: hogere (in plaats van lagere) beleidstarieven om eindelijk de stijgende inflatie aan te pakken. De beleidsrente is momenteel slechts 8,5% tegenover een inflatie van meer dan 40%. 

Na de Wereldbank een dag eerder, sleutelde gisteren de OESO aan de wereldwijde economische vooruitzichten. En die verbeteren, zij het van een zwak herstel naar een laag groei herstel. De vooruitzichten voorspellen een matiging van het wereldwijde bbp van 3,3% in 2022 naar 2,7% dit jaar, gevolgd door 2,9% in 2024. Lagere energieprijzen verlichten de druk op de gezinsbudgetten en de stemming in het bedrijfsleven. De heropening van China heeft de mondiale bedrijvigheid een impuls gegeven, maar India is de groeimotor met respectievelijk 6% en 7% dit jaar en volgend jaar. 

Ondertussen hebben de Aziatische markten het nieuws van de dag verteerd en kijken overwegend tegen verliescijfers aan. De MSCI Asia Pacific verliest 0,5% en in Japan wordt de Nikkei-index (-1%) andermaal door winstnemingen geplaagd. Vanmorgen raakte nochtans bekend dat de Japanse economie in het eerste kwartaal sneller groeide dan eerder gedacht. In afwachting van de publicatie van de inflatiecijfers morgen trappelden de Chinese aandelen ter plaatse (Shanghai Composite -0,1%, CSI300 +0,1%).

Voor inspiratie moeten we vandaag andermaal niet op de macro-kalender zijn. Met enkel de wekelijkse werkloosheidsaanvragen in de VS lijkt die een dagje vrijaf te nemen. Ook de resultatenkalender levert weinig op voor vandaag.