Mee met de markt: “Met milde deining wachten op verse inflatiedata”

De handelsdag baarde gisteren een muis, ondanks beleggers opnieuw behoorlijk wat deining moesten doorstaan doorheen de dag. Op het einde van de dag daalde de Amerikaanse rente héél lichtjes tot 3,53%, terwijl de Duitse rente wél 10 basispunten steeg tot 2,28% (weliswaar van hele lage niveaus). De financiële sector stond andermaal in de kijker, nadat First Citizens BancShares akkoord ging met de aankoop van een aanzienlijk belang in Silicon Valley Bank, terwijl de uitstroom van kleine kredietverstrekkers naar bankgiganten afgenomen lijkt te zijn.

Los daarvan bewogen de dollar (€1 = $1,0817), bitcoin (27.111 dollar), goud (1.954 dollar per ounce) amper tot niet. Een beetje repricing, dus, met zin voor veiligheid, eerder dan voor risico. Anders gezegd: beleggers wachten nieuwe data af en die krijgen we vooral op vrijdag aangereikt. Dan staan er namelijk Europese én Amerikaanse inflatiecijfers op het menu.

De Europese beurzen (+0,9%) draaiden de verliessessie van vorige week vrijdag om. Alle sectoren eindigden in de plus, met op kop de sectoren gezondheid (+2%), energie (+1,5%) en nutsbedrijven (+1,3%). Wall Street hield het met een winst van +0,2% eerder bescheiden, omdat de technologie- (-1,1%) en de telecomsector fungeerden als anker.

De goede sfeer was ook te danken aan een toename van de belangrijke voorlopende IFO Business Climate indicator voor Duitsland. Die steeg immers van 91,1 in februari tot 93,3 punten in maart, het hoogste cijfer sinds februari 2022. Het vertrouwen van het bedrijfsleven steeg voor de vijfde maand op rij, ondanks de recente onrust in het bankwezen en de hoge prijzen en leenkosten. Het percentage bedrijven dat de prijzen wil verhogen is gedaald en 41,6% klaagde in maart over aanbodknelpunten, zodat een winterrecessie onwaarschijnlijker is geworden. 

De Aziatische aandelenmarkten boekten overwegend winst, al bleef die beweging ook eerder bescheiden. China daalde bijvoorbeeld 0,3%, terwijl Taiwan +0,8% liet liggen, maar Japan (+0,3%), Zuid-Korea (+1,1%) en Hongkong (+1%) kleurden wel frisgroen. Centraal staan de positieve berichten over de financiële sector, die de hoop verhoogden dat het ergste van de recente bankturbulentie voorbij is. De technologiesector toonde zich met een winst van 0,8% voor de Hang Seng Tech index op het appèl.

Op de energiemarkten noteren we dat de Amerikaanse aardgasfutures rond 2,1 dollar/MMBtu noteren. Dat is het laagste punt sinds september 2020, omwille van een aanhoudend zwakke vraag door bovennormale temperaturen en ruime voorraden.

Volgens de EIA bedroegen de werkvoorraden in ondergrondse opslag op 17 maart 1.900 miljard kubieke voet, het hoogste peil sinds 2020 voor deze tijd van het jaar. Ook bereiken de aardgasstromen naar LNG-exportinstallaties recordhoogten omdat de exportinstallatie van Freeport LNG in Texas opnieuw operationeel werd.

De Europese gasprijzen blijven ondertussen een zucht boven 40 €/MWh noteren. Dat is het laagste peil sinds augustus 2021, wat wil zeggen dat het voor de consument gerust nog wat lager mag.

Op de macro-kalender vinden we vandaag onder de rentebeslissing in Hongarije en het Amerikaanse (en Italiaanse) consumentenvertrouwen. Die worden geflankeerd door een resem Franse vertrouwensindexen, die wel niet bij machte zijn om de stemming op de beursvloer duidelijk te beïnvloeden.

Qua bedrijven kijken we vandaag onder meer naar de kwartaalcijfers van Burning Rock, Emeren Group, Micron Technology, McCormick, Walgreens Boots, Bellway, Encavis, Evotec, Rational, Softcat, Exmar, Onward Medical en Payton Planar.