Mee met de markt: "Iedereen slaapt als Wall Street feest"

Wall Street hield de deuren dicht (op Labour day niet moeten werken, wie verzint dat?) en dus was de fun er snel af. Al blijft het grappig dat er net op Labour day niet gewerkt moet worden. Wie verzint de namen van die feestdagen, toch? Maar ik wijk af. Bon, de rest van de wereld kwam omwille van lage volumes amper weg van het nulpunt. De MSCI All-World index kreeg er zo’n 0,2% bij, terwijl Europa 0,02% lager afsloot. De dollar koerste 0,16% hoger ten opzichte van de euro (€1 = $1,0788), omdat de 10-jaarsrente in de VS 3 basispunten steeg tot 4,21%. In Duitsland steeg de ‘lange rente’ tot 2,58%, weliswaar bij zeer lage volumes..

De Aziatische beurzen koersen vannacht op verliezen tussen 0,2% en 0,4%, ondanks beleggers er luidop op hopen dat een gestaag infuus van nieuwe beleidsstimulansen de Chinese economie kan stabiliseren. Denk aan de concrete acties om de hypothecaire rentemarkt aan te jagen of het groen licht voor nieuwe schulden op het niveau van Country Garden. Zo’n herlancering is dringend nodig, want vannacht bleek dat het sentiment in de Chinese dienstensector op laagste punt in 9 maanden aanbelandde. De Caixin China Service PMI-index zakte van 51,9 punten in juli naar 51,8 in augustus, terwijl op expansie naar 53,6 punten werd gemikt. De reden kent u ondertussen: aanhoudende economische krampen, een dalende trend inzake nieuwe bestellingen en een eerste exportdaling sinds december. 

De centrale bank van Australië besliste zonet dat de geldrente zoals verwacht gehandhaafd blijft op 4,1%. Het is al de derde opeenvolgende maand dat er een rentepauze wordt gehouden, omdat de inflatie over haar hoogtepunt heen heet te zijn. Wel blijft het cijfer nog steeds te hoog en dat kan nog wel even zo blijven. En dus is er sprake van een pauze, geen einde: de bank herhaalde immers dat verdere monetaire verkrapping nodig kan zijn om de inflatie binnen een redelijk tijdsbestek terug te brengen naar het doelbereik van 2 tot 3%. Ook de Australiërs zijn dus “datagedreven”, en verwachten zich aan 3,25% inflatie tegen het einde van 2024.

Feit is dat aandelenindexen alles bij elkaar genomen niet tot amper dalen. Aan de basis daarvan ligt de groeiende overtuiging dat de Federal Reserve de beleidsrente op de eerstvolgende meeting niet zal verhogen (93% van de economen is die mening toegedaan). Die zekerheid is er niet voor de ECB, waar topvrouw Lagarde bij haar voornemen blijft om de inflatieverwachtingen stevig te verankeren. Lees: ze wil ten allen prijze vermijden dat consumenten hun uitgaven gaan versnellen uit vrees voor hogere prijzen in de toekomst. De ECB zal de beleidsrente dus wél verhogen in september, want recente cijfers wijzen duidelijk uit dat er blijvend hoge, en dus ongewilde, inflatiedruk is.

Op de economische kalender vinden we nog enkele belangrijke sentimentsindicatoren uit de dienstensector, onder meer uit het VK. Verder kijken we ook nog naar de Amerikaanse fabrieksbestellingen en de bestellingen voor duurzame goederen, beide uit juli. Vergeet zeker ook niet af te stemmen op Radio Europa, want die geeft inzicht in de evolutie van inflatieverwachtingen en de producentenprijsinflatie.

Bedrijfsresultaten krijgen we onder meer van de Ashtead Group, BKW, Partners Group, Sectra en vooral Sofina. Die laatst komt nabeurs en wordt door zowat heel beleggingsminnend België stevig in de gaten gehouden. En dus ook door ons.