Mee met de markt: "It's Fed Day"

De financiële markten zijn al dagenlang, misschien al wekenlang, in blijde verwachting van de tweede baby van de Amerikaanse centrale bank. Die boreling zal vanavond het licht zien in de vorm van renteverhoging met meer dan waarschijnlijk 50 basispunten, en een inkrimping van de pamperrekening die ondertussen zo’n 8.900 miljard dollar groot is geworden. Als kers op de taart volgt natuurlijk een speech van de blijde oppervader Jay Powell, waarin die zal laten weten hoeveel telgen er op korte en middellange termijn nog bij zullen komen én hoe die extra nakomelingen de algemene levensduurte zullen impacteren. Afspraak om 20u deze avond, exact, want het betreft een bijzonder stipt geplande bevalling. 

In afwachting trokken de aandelenmarkten hoger (Wall Street: +0,4%, Europa, +0,77%), met uitzondering van China en Japan, die beide gesloten bleven. Negen sectoren van de S&P 500 wonnen terrein, met op kop de energie-aandelen (+2,65%), nadat olie en gasaandelen ook al in Europa met 4,1% stegen. De Amerikaanse voorraden van ruwe olie en brandstoffen daalden, wat de bezorgdheid over het aanbod voedde, ondanks de Chinese vraag, de grootste importeur ter wereld, terugviel door covid-restricties. Maar de prijs voor een vat Brent-olie bleef uiteindelijk stabiel op 105,7 dollar, ondanks er ook nieuwe olie-sancties tegen Rusland worden bedisseld in Europa. Die zouden vandaag geconcretiseerd moeten worden door EU voorzitster Ursula von der Leyen.

Ondertussen daalde de rente op 10-jaars Amerikaans schatkistpapier ietsje van 3% tot 2,975%, terwijl de Duitse 10-jaarsrente stabiliseerde op 0,954%. Winst voor obligatiebeleggers, dus, maar die bleven erg voorzichtig. De dollar (€1 = $1,0512) gaf daarom geen krimp, zodat de aandacht volledig kon gaan naar de publicatie van een massa bedrijfsresultaten én heel wat macro-economisch nieuws. 

Zo bleek dat het aantal openstaande vacatures in de VS in maart een record bereikte, terwijl het tekort aan arbeidskrachten aanhield. Dat suggereert dat werkgevers wellicht de lonen zullen moeten blijven verhogen, wat de gevreesde loon/prijs spiraal extra zuurstof zal geven. Ook in Europa wordt erg gekeken naar die indicator, al blijft de impact daarvan tot nu toe redelijk beperkt. De Amerikaanse fabrieksorders stegen in maart 2022 met 2,2%, de grootste stijging sinds mei 2021 en het dubbele van de marktverwachting van een stijging met 1,1%. De economische locomotief blijft er dus draaien, terwijl het aantal Duitse werklozen in april 2022 met 13.000 daalde tot 2,28 miljoen. Het is de 14de maand op rij dat dit cijfer daalt, wat wil zeggen dat de arbeidsmarkt zich blijft herstellen.

Over de Amerikaanse arbeidsmarkt komen we vandaag trouwens nog iets meer te weten met de publicatie van de ADP-cijfers, de voorbode van het banenrapport dat we vrijdag voorgeschoteld krijgen. Klein bier dus dat ongetwijfeld niet opgewassen zal zijn tegen de aandacht die de Fed-vergadering vandaag zal krijgen. Voor de volledigheid geven we nog mee dat er ook Europese kleinhandelsverkopen op de rol staan en cijfers over de Duitse handelsbalans. De resultatentrein raast ondertussen onverstoord verder en heeft in de VS vandaag onder meer eBay, Etsy en Moderna aan boord. In de Europese wagon vinden we Airbus, AP Moller Maersk, Ferrari, Vestas en Volkswagen. Op Euronext Brussel is het uitkijken naar Solvay.