Mee met de markt: “Eindejaarsrally op lemen voeten”
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"
Wall Street klokte vrijdag richtingloos af, met een kleine winst voor de S&P500 (+0,06%) en een klein verlies voor de Nasdaq (-0,11%). Ook Europa moest het stellen met “slechts” 0,33% winst, terwijl de Aziatische aandelen vannacht ook winst en verlies met elkaar afwisselden. De Chinese CSI-300 index verloos 0,67%, Japan ging 0,44% lager en Taiwan werd 0,9% lichter.
De rentetarieven op lange termijn trokken overal wat aan, ook al bleef die beweging overal beperkt. Maar de dollar lijkt eindelijk wel vaste grond te vinden (€1 = $1,0948), terwijl de goudprijs steeg tot he hoogste peil in zes maanden ($2.012 per ounce).
Aarzeling, ondanks Chinese stimuli
Samengevat zoekt de eindejaarsrally – waar zowat iedereen reikhalzend naar uitkijkt – naar een tweede adem. De sfeer wordt bij gebrek aan duidelijke katalysatoren wat grimmiger, onder meer omdat de recessiedreiging overal tastbaarder blijft worden.
In China leidde dat er alvast toe dat de financiële instellingen aangemoedigd worden om particuliere bedrijven te steunen, onder meer via een grotere tolerantie voor onrendabele leningen. Ook zouden er witte lijsten opgesteld worden van bedrijven die actief zijn in de vastgoedsector en die extra leningen mogen krijgen.
De winsten van Chinese industriële bedrijven daalden met 7,8% op jaarbasis in de eerste tien maanden van 2023, terwijl de teller in de eerste negen maanden op -9% stond. Dat komt door het broze economisch herstel. De industriële winsten stegen alleen al in oktober met 2,7% op jaarbasis, de derde groeimaand op rij. Dat komt door de recente stimuleringsmaatregelen van Beijing.
Olieproductie in beeld
De oliemarkt staat voor een paar gespannen dagen in de aanloop naar een vergadering van OPEC+ op 30 november. Die werd een week geleden uitgesteld omdat producenten moeite hadden om tot een unaniem standpunt te komen. OPEC+ bronnen hebben gezegd dat Afrikaanse olieproducenten hogere maxima willen voor 2024, terwijl mediaberichten suggereren dat Saudi-Arabië zijn vrijwillige productieverlaging van een extra 1 miljoen vaten per jaar zou kunnen verlengen eens die eind december afloopt.
Ondertussen zei het Internationaal Energie Agentschap dat het volgend jaar nog steeds een licht overschot verwacht op de wereldwijde oliemarkten, ondanks de mogelijke verlenging van de OPEC+ leveringsbeperkingen tot ver in 2024. .Per Brent-vat betalen we nog 79,8 dollar, zowat 8,6% minder dan begin november.
Wat staat er vandaag op het menu?
Op de economische kalender prijken weer wat speeches. Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, zal haar boodschap van blijvend hoge rente herhalen in het EU-parlement. Maar veel belangrijker is dat het een erg drukke week wordt.
Op donderdag krijgen we dé favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve. Dat is de PCE-indicator, die de persoonlijke consumptiebestedingen meet en die dankzij lagere benzineprijzen kan dalen tot 3,1%, terwijl de kerninflatie moet landen op 3,5%, het laagste cijfer sinds midden 2021. Verder staat de ISM Manufacturing PMI en toespraken van verschillende Fed-functionarissen op het menu, waaronder voorzitter Powell.
Daarnaast zal de aandacht uitgaan naar het CB Consumer Confidence, de 2de schatting van de BBP-groei in het derde kwartaal, de verkoop van nieuwe en op stapel staande huizen en de bedrijfswinsten in het derde kwartaal.
Verder is het uitkijken naar Europese inflatiedata, onder meer uit Frankrijk, Duitsland, Italië, Spanje, Nederland, Polen en Australië. De kerninflatie in het blok kan dalen tot 3,9%, het laagste cijfer sinds midden 2022. Zo’n cijfers zullen de verwachting voeden dat we geen renteverhogingen meer krijgen en -vooral – dat de rente in 2024 vanaf begin juni zal dalen
Bovendien worden de BBP-data gegeven van Turkije, India, Canada en Zwitserland. In China zullen de PMI's voor de verwerkende industrie en de dienstensector centraal staan. Daarnaast komen de PMI's voor de verwerkende industrie naar buiten voor Zuid-Korea, India, Rusland, Italië en Canada en publiceert Duitsland het GFK-consumentenvertrouwen en de detailhandelsverkopen.
En tot slot worden er wereldwijd monetaire beleidsupdates verwacht met rentebesluiten in Zuid-Korea en Nieuw-Zeeland, in combinatie met toespraken van verschillende ECB- en BoJ-functionarissen.
