Mee met de markt: “ECB en cijfertsunami in de kijker”
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"
De belangrijkste beurzen in Europa (+0,6%) en de VS (+0,1%) wankelden de dag uit, omdat beleggers een behoorlijk pak bedrijfsresultaten moesten verwerken. En die cijfers waren lang niet altijd wat ze zouden moeten zijn: goede rapporten kwamen onder meer van Barclays, Deutsche Bank, Melexis en Mercedes-Benz, terwijl Alphabet, Microsoft, Heineken en ASMI niet konden voldoen aan de schattingen, ongeacht of dat over derde, dan wel vierde kwartaal, is. Nabeurs werd Meta Platforms 20% lager gezet door blijvend hoge investeringen. De Nasdaq speelde 2% van zijn waarde kwijt, maar opvallend genoeg had dat amper gevolgen voor de brede markt. In Azië was de sfeer iets bedrukter, met verliezen voor China (-0,6%) en Japan (-0,3%), maar met een opvallend herstel (+2%) van de Hang Seng Tech index.x
ECB in de kijker
Aan de obligatiekant werd en wordt er uitgekeken naar de ECB-vergadering die straks een ei moet leggen over de verhoging van de beleidsrente. Algemeen wordt op een extra 75 basispunten gerekend, wat de rente op 1,5% zou brengen: kwantitatieve verstrakking om de inflatie terug te dringen, met een verhoogd recessierisico als gevaarlijk neveneffect. Maar de lange termijn rentes daalden gisteren eens te meer (tot 2,12% in Duitsland en 4,01% in de VS), omdat net die recessievrees mogelijk de voet van de renterem zou kunnen halen. De euro profiteerde door de pariteit met de Amerikaanse dollar te doorbreken, voor het eerst sinds 19 september (€1 = $1,0081).
Een scenario waarin de centrale banken minder agressief zouden worden, werd gisteren verse zuurstof ingeblazen door de Bank of Canada. Die verhoogde de rente met 50 basispunten tot 3,75%, terwijl op 75 basispunten werd gemikt. De zesde opeenvolgende renteverhoging, die de rente in totaal met 350 basispunten optrok, zal echter niet de laatste zijn: de kerninflatie vertoont nog altijd geen noemenswaardige tekenen van versoepeling. De bank trok de inflatieverwachtingen voor 2023 op tot 3%, alvorens terug te vallen tot 2% in 2024. De groei kan in 2023 stilvallen tot minder dan 1%.
Weinig opbeurend, en gelet op de rente-evolutie niet voldoende om speculanten, die hopen op clementie door de centrale bank, uit de markt te jagen.
Chinese winsttrein komt tot stilstand
Stilvallende groei is er ook in China. De winsten van de Chinese industriële bedrijven zijn in de eerste negen maanden van het jaar met 2,3% op jaarbasis gedaald tot 62,44 biljoen yuan en dat is meer dan een daling met 2,1% in dezelfde periode een jaar eerder. De strenge Covid-controles in verschillende grote steden, een verzwakkende yuan en een verergerende vastgoedcrisis liggen aan de basis. Wel stegen de winsten van industriële staatsbedrijven met 3,8%, terwijl die van de particuliere sector met 8,1% daalden. Zo’n cijfers vallen altijd op.
Wat staat er vandaag op het menu?
Vandaag staat de kalender onder meer bol van interessant macro-economisch nieuws. Met stip bovenaan prijkt de beleidsvergadering van de ECB, maar ook het Amerikaanse BBP-cijfer en verse inflatiedata zullen niet zomaar genegeerd kunnen worden. En als bonus staat een rist consumentenvertrouwenscijfers uit Europa op het menu. Een snoepdagje voor macrofielen, terwijl bedrijfswatchers zich mogen laven aan alweer een resultatentsunami. Die omvat een ware overdaad aan cijfertjes uit de Benelux, Europa én de VS. Té veel is vandaag nog niet genoeg.
