c warning
Er liep iets mis. De pagina is tijdelijk onbeschikbaar.

Mee met de markt: “Obligatie-exodus”

Uit het departement: "Beursblik in een notendop"

xx

Gisteren wogen beleggers nog steeds de gevolgen af van de nieuwe uitlatingen van Fed-voorzitter Powell, die een renteverhoging met 50 basispunten in mei en, waarom niet, misschien ook in juni in het vooruitzicht stelde. Die boodschap werd kracht bijgezet door een heel aantal speeches van ECB-directeuren, die wel een pak gematigder klonken. De rode lijn doorheen beide boodschappen is dat de inflatieverwachtingen moeten worden verankerd en dat het rentebeleid zal worden genormaliseerd. De Duitse 10-jaarsrente steeg met zo’n 5 basispunten tot 0,51%, terwijl de Amerikaanse variant doorsteeg tot 2,4%. Zelfde evolutie voor wat de 2-jaarsrentes betreft, waardoor de Amerikaanse dollar steun blijft krijgen (€1 =$1,1031) en de yen in een vrije val blijft ($1 = ¥ 120,75). Dat laatste wordt verklaard door het feit dat de Japanse centrale bank voet bij stuk houdt inzake haar monetaire beleid, waardoor geld naar het buitenland verhuist op zoek naar betere rendementen. Niettemin steeg ook de Japanse 10-jaarsrente vannacht naar 0,225%, het hoogste peil sinds februari 2017.

Beurzen

De aanhoudende rentestijging spiegelt een ware vlucht uit obligaties, richting cash en deels richting aandelen. De Europese beurzen trokken 1,14% hoger, geholpen door een verbeterend risicosentiment. Dat speelde vooral in de kaart van de banken en verzekeraars (+2,5%) en cyclische sectoren zoals autoproducenten en toerismeaandelen. Wall Street klokte 1,1% hoger af, met technologiebedrijven op kop (Nasdaq: +2%). Azië deed niet onder met winst in China (+0,6%), Japan (+2,3%) en de Hang Seng Tech index (+3%).

Olieprijzen

Dat alles moet u tegen de achtergrond van het aanhoudende Oekraïense conflict bekijken, dat nog steeds een bedreiging vormt voor de bevoorrading. Daardoor blijven de olieprijzen comfortabel boven de 110 dollar (115,67 dollar om exact te zijn), terwijl de graanprijzen hoog blijven door zorgen over het aanbod, meer concreet de levering later dit jaar. Aan inflatie zal er inderdaad geen gebrek zijn.

Belgische consument

In België stortte het consumentenvertrouwen in maart in van +1 naar -16 punten. Dat is het laagste cijfer sinds oktober 2020, wat de recorddaling op het hoogtepunt van de Covid-paniek in april 2020 evenaart. De Belgische gezinnen beoordelen de economische situatie voor de komende 12 maanden als de slechtste ooit én ze zijn het meest pessimistisch over hun toekomstige financiële situatie omwille van de snel stijgende inflatie. De Belgische 10-jaarsrente steeg dan ook voor het eerst sinds begin 2018 boven het psychologische niveau van 1%. xx

Wat staat er vandaag op het menu?

Vandaag blijft het nieuws in de VS beperkt tot wat matig interessante cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt, zodat de Britse inflatie en het begrotingsstatement de aandacht zullen opeisen. Dat het Europese consumentenvertrouwen naar verwachting onder druk zal komen te staan in maart mag niet verrassen, dus misschien is die eer dan wel weggelegd voor de speech van de gouverneur van de Bank of England Bailey. Op het bedrijvenfront krijgen we cijfers aangereikt van Porceleyne Fles, Payton Planar, Avantium, Sofina, Moury Construct, IHS Markit, Trip.com en Hera.