
Mee met de markt: “Chipoorlog, schuldenplafond en druk op regionale banken”
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"

Ondanks Europa met 0,64% winst de week uitging, verloor Wall Street zo’n 0,2%. De technologiezware Nasdaq Composite daalde 0,2%, maar boekte wel een vierde weekwinst op rij (+3%). En dat ondanks de Amerikaanse beleidsmakers de onderhandelingen over het schuldenplafond vrijdag eens te meer pauzeerden. Dat verhoogt het risico op nationale wanbetaling. Gelukkig doen President Joe Biden en de Republikeinse voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Kevin McCarthy vandaag een nieuwe gooi naar glorie, al zal het alweer met losse flodders eerder dan met scherp zijn. .
Regionale banken
Ondertussen blijft de onzekerheid over de gezondheid van de Amerikaanse regionale bankensector hoog. Minister van Financiën Janet Yellen vertelde aan bankdirecteuren dat meer fusies in de sector nodig kunnen zijn. De KBW Regional Banking index daalde vrijdag 2,2%. Dat maakt dat de handel zeker begin deze week opnieuw een nerveus karakter zal hebben.
Rentemarkten
Op de Amerikaanse rentemarkten bleven er ondertussen kopers opdagen. De 2-jaars (4,25%) en 10-jaars (3,67%) rente behielden de recente winsten omdat de kans op een renteverlaging in juni erg klein geworden is. De dollar stabiliseerde (€1 = $1,0822), terwijl de goudprijs 0,9% steeg tot 1.975,96 dollar per ounce.Zelfde scenario in Europa, waar de 2-jaarsrente in Duitsland 2,8% bedraagt, tegenover een 10-jaarsrente van 2,44%. Op beide continenten verandert dat niets aan de rentecurve, die op -0,45 (EU) en -0,56 (VS) basispunten duideiljk op recessiegevaar wijst.

Azie
Vannacht toonde Azië zich goedgeluimd, met 0,6% winst voor China, 0,7% voor Zuid-Korea en +0,7% voor Japan. De Chinese centrale bank hield in mei voor de negende maand op rij haar basirentes stabiel, met een “loan prime rate” van 3,65% en een vijfjaarsrente van 4,3%. Vorige week al blijft de beleidsrente op middellange termijn stabiel op 2,75%. Het beleid blijft dus wat we noemen “accomodatief’, oftwel van dien aard dat er blijvend zuurstof in de economie wordt geïnjecteerd. En dat is nodig, want cijfers over april wezen op zwakke consumentenbestedingen en industriële productie en een recordhoge jeugdwerkloosheid. Lees: een haperend economisch herstel na de afschaffing van het nulcovidbeleid. De Chinese yuan daalde recent dan ook tot het laagste niveau sinds december tegenover de Amerikaanse dollar.
Om vandaag ook wat extra geopolitieke spanning te injecteren, liet de Chinese toezichthouder voor cyberspace zonet weten dat chips die gemaakt worden door het Amerikaanse Micron Technology in de ban zullen worden gedaan. Micron zou er niet tijdig in geslaagd zijn om een veiligheidsreview af te ronden en dus bestaat het vermoeden van “significante veiligheidsrisico’s”. Het onderzoek startte twee maanden geleden al en voert de “chipoorlog” opnieuw wat op.
Wat staat er vandaag op het menu?
Over naar vandaag. Op de macro-economische kalender vinden we enkel het Europese en Belgische consumentenvertrouwen (mei) terug. Dat wordt geflankeerd door speeches, en veel daarvan. De hoofdmoot komt op rekening van de ECB, al doet de Fed ook weer zijn best. Onderwerp: hoe ze de rente hoog willen houden. Al bij al wordt vandaag niet zo’n inspirerende dag.
Bedrijfsresultaten zijn er evenmin in grote getale, al wordt het later deze week wel interessanter. Vandaag kijken we uit naar Heico, Lufax, Nio Technology, Zoom Video Communications, Big Yellow Group, Ryanair en Crescent.

