Mee met de markt: “In de ban van de rente”

De week werd op Wall Street en in Europa in het rood afgesloten. In de ban van de gestegen rente mistten de aandelenmarkten nog steeds aantrekkingskracht, al bleven de verliezen wel een stuk bescheidener dan eerder in de week. De S&P500 en de Nasdaq werden 0,2% lichter, terwijl voor de Dow Jones een miniem verlies van 0,1% op de koerstabellen verscheen. De sectorbewegingen laten, nog steeds geinspireerd door de oplopende rente, vooral verliezen zien voor big tech. Die rentemarkten kwamen op een hoger niveau wat op adem, nadat voor de 10-jaarsrente een dag eerder het hoogste niveau in 15 jaar werd aangetikt. .

Maar dat was vrijdag. Ondertussen is de nieuwe beursweek in Azië al gestart en daar trekt de Chinese centrale bank alle aandacht naar zich toe met een verrassende rentebeslissing. Om de kredietvraag, en bij uitbreiding de economische groei, een duw in de rug te geven werd de eenjaarsrente met 10 basispunten verlaagd naar 3,45%. Dat is echter minder dan de 15 basispunten waar op was gerekend en tegen de verwachting in werd bovendien de vijfjaarsrente ongewijzigd gelaten. Dat laatste is vermoedelijk mee geinspireerd door de aanhoudende verzwakking van de yuan. Sinds de start van het jaar verloor de Chinese munt al zo’n 6% ten opzichte van de dollar. 

In een reactie op het rentebesluit verliest de Chinese beurs ongeveer 0,5% en laat de Hang Seng 1,4% liggen. Niet zo in Tokio waar de verliezen van de voorbije week de koperszijde wakker schudden en de Nikkei-index 1% hoger stuurde. 

Als we even vooruit kijken dan gaat deze week alle aandacht vanaf donderdag naar de jaarlijkse hoogmis van de centrale bankiers waar de mantra “hoger voor langer” aan de realiteit zal worden getoetst. Hoogtepunt wordt ongetwijfeld de toespraak van de Federal Reserve voorzitter Jerome Powell. Vorige week bleek uit de notulen van de Fed-vergadering in juli dat beleidsmakers benadrukten dat de opwaartse risico's voor de inflatie blijven bestaan, waardoor de deur open blijft voor verdere verkrapping van het beleid. 

Maar dat is voor de tweede helft van de week. Vandaag staan er geen noemenswaardige punten op de macro-agenda en ook de bedrijvenkalender kiest voor een rustige start van de week. In de VS komt na het luiden van de bel Zoom Video nog met een stand van zaken over de voorbije maanden, terwijl het in Europa onder meer de beurt is aan Ease2Pay.