Mee met de markt: "Relief Rally"

Het werd alweer een wilde beursrit, dit keer weliswaar met een zeer positief slot. Een "Relief Rally", zo u wel, die werd aangestookt door de 180° bocht die genomen werd in het VK. Trussonomics is na amper enkele weken volledig dood en begraven en de belastingverlagingen afgevoerd, wat het beleggerssentiment aanzienlijk opfleurde. Dat de Bank of America (+6%) kwartaalresultaten rapporteerde die beleggers positief konden verrassen, hernieuwde de hoop dat het derde kwartaal niet overal tot druk op de winst geleid heeft. Zowel in Europa als in de VS eindigden alle sectoren boven het nulpunt, dat zegt genoeg.

Het Britse pond won duidelijk terrein, terwijl de Britse 10-jaarsrentes fors daalden (-40 basispunten over de hele lijn). Dat leidde tot een algemene en wereldwijde appetijt in een scheutje risico, want de aandelenmarkten kleurden overal diepgroen: Nasdaq +3,3%, S&P500: +2,65%, Stoxx EU 600: +1,83%, China: +0,2%, Japan: +1,2%, Hongkong: +1%, Taiwan: +1%, etc ..

Het congres van de Chinese regerende Communistische Partij, dat twee keer per jaar plaatsvindt, blijft deze week in sessie en zorgt tot dusver niet voor deining. Wel stelde China opvallend genoeg de publicatie van het BBP-rapport over het derde kwartaal uit, wat tot gefronste wenkbrauwen, maar verder niets, leidde.

Dat werd niet geflankeerd door forse bewegingen op de wisselmarkten (€/$: 0,9858), ook al blijven de Chinese staatsbanken hun interventies opvoeren om de verzwakkende yuan te verdedigen. De Japanse yen bereikte wel een nieuw 32-jarig dieptepunt van 149,10 per dollar, niet ver van de psychologische grens van 150. De markt lokt daarmee duidelijk een nieuwe interventie uit door de Bank of Japan, die eerder al kortstondig zorgde voor een fikse daling van de munt.

De rentemarkten (10-jr rente in Duitsland: 2,27%, in de VS: 3,97%) bleven stabiel, onder meer bij gebrek aan duidelijk en richtinggevend macro-economisch nieuws.

Terwijl de olieprijs ter plaatse trappelde op 92,2 dollar per vat, daalden de Europese gasprijzen alweer tot 127 euro per MWh, het laagste peil sinds juni. De Amerikaanse aardgasprijzen vielen bijna 7% terug tot 6 dollar/MMBtu, het laagste niveau in drie maanden. De binnenlandse productie bereikte met 125 miljard kubieke voet (bcf) gas op weekbasis een recordpeil, onder meer omdat de vraag door het warme weer daalde.

De Europese gasopslagplaatsen zijn voor meer dan 91% gevuld, , terwijl de Duitse voorraad 95% heeft bereikt. Vandaag stelt Europa nieuwe energiemaatregelen voor om de aanhoudende energiecrisis aan te pakken, waaronder een reeks opties voor prijsplafonds voor aardgas. 

Vandaag had de macro-economische kalender vooral inzichten in de Chinese BBP-groei, maar dat werd uitgesteld. Dan maar kijken naar de industriële productie en de capaciteitsbenutting in de VS in september, naast een update van de huizenmarkt. In Europa en Duitsland gaat de focus integraal naar het belangrijke, voorlopende ZEW-rapport.

Op de bedrijfsresultatenkalender vinden we vandaag onder meer Goldman Sachs, United Airlines, Truist Financial, State Street, Omnicom Group, Netflix, Lockheed Martin, Johnson & Johnson, Intuitive Surgical, Interactive Brokers, JB Hunt Transport Services en Hasbro. Een schot voor de boeg, want donderdag is het zwaartepunt van de week.