Mee met de markt: “Groeiversnelling ondanks hoge rentes”

Wat een dag, heren en dames. De renteverhoging van de ECB met 25 basispunten stond dan wel in de sterren geschreven, maar de commentaren en de daaruitvolgende verwachtingen trokken opnieuw de aandacht. Maar vooral een rist veel sterker dan verwachte Amerikaanse economische cijfers verklaarde waarom de volatiliteit ten top steeg. De dollar ruilde een verliesmoment voor een ongekende remonte (van €1 = $1,1148 naar €1 = 1,097), waarbij de Amerikaanse 10-jaarsrente zo’n 8 basispunten steeg tot zo’n 4%, terwijl de Europese lange termijn rente net daalde. Op de aandelenmarkten ging Wall Street een klein beetje van de hemel naar de hel.

Samengevat dient u te onthouden dat de Amerikaanse economie vorig kwartaal na een tweede lezing niet met 2% op jaarbasis groeide, maar wel met 2,4%. Ondanks de pogingen van de Federal Reserve om de groei af te remmen en zo de inflatie te temperen, versnelt de groei weer. En weg is de vrees voor een recessie. Maar beleggers gingen toch op de rem staan uit vrees dat de renteverhogingen dan mogelijk toch nog niet ten einde zijn. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met 0,16% tot boven de grens van 4%.

De ECB van haar kant weet het allemaal niet meer zo goed. Niet onverwacht trok het instituut voor de negende keer op rij de rente op en dat met 0,25% tot 3,75%. Dat is het hoogste peil sinds 2001. Maar hoe het nu verder moet weer de bank duidelijk ook niet. De heren en dames bankiers gaan afwachten tot de volgende vergadering om dan te bekijken wat er eventueel nog zou moeten gebeuren. “Data dependent”, heet dat dan

In Europa werd één en ander in combinatie met een massa bedrijfsresultaten vertaald in duidelijk winstcijfers (+1,3%), waarbij vooral de technologie-aandelen de kop trokken. De Bel20 ging er met 0,29% licht op vooruit, waarbij Sofina opnieuw de sterkste stijger van de Bel20 was. De Eurostoxx50 ging stevig hoger met een winst van 2,33%, o.a. dankzij een mooie dagwinst van de 2 grootste aandelen van de index (ASML Holding +5,73% en LVMH +3,74%).

Wall Street deelde initieel dat optimisme, aangevuurd door een forse winst van Meta Platforms, maar die vreugde vervliedde in de loop van de dag. De Dow Jones zette met 0,67% verlies een punt achter de langste winstreeks sinds 1987. Ook de Nasdaq Composite sloot omwille van rentevrees 0,6% lager.

Ook de Bank of Japan was aan zet vannacht. Die verstrakte haar rentebeleid en zwakte haar commitment af om een plafond voor de langetermijnrente te verdedigen als gevolg van tekenen van een sluipende inflatie en de neveneffecten van langdurige versoepeling. De bank mikt nog steeds op een kortetermijnrente van -0,1% een 10-jaarsrente van zo’n 0%, met 0,5% beweegruimte daarrond. Maar die 0,5% wordt nu “een referentie” geheten, in plaats van “een strikte limiet”. De kerninflatie voor consumenten vertraagde in juli, maar blijft ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank, wat de toenemende prijsdruk onderstreept.

Over naar vandaag. En hou u vast want er staan weer ontzaglijk veel resultaten op het menu. Meer dan u en ik kunnen verwerken, maar daar heeft de beurs lak aan. Er wordt om 9u gehandeld, dus een extra koffie kan dat ochtend zeker geen kwaad.