Mee met de markt: “Rentevrees zet beurzen weer op rood”

Dat hogere rente, en vooral de verwachting voor nog een hogere rente, niet onschuldig is voor risicovolle activa, blijkt de voorbije dagen eens te meer. De verliezen op de aandelen liepen op tot 1,3% in Europa en 1,6% op Wall Street, waarbij sectoren zowat alle sectoren gisteren in het rood eindigden aan beide kanten van de Atlantische Oceaan. Op kop vinden we de grondstoffen (-2%), technologie (-1,5%) en consumentenbedrijven (-2%) en dat terwijl de Aziatische beurzen bijna helemaal groen kleuren! China wint 0,9%, Hongkong 1% en Taiwan 0,3%. Lang leve de Japanse centrale bank, want die behield haar ultralage rentebeleid eens te meer.

De Amerikaanse 10-jaarsrente klokte af op 4,49%, het hoogste peil in meer dan 15 jaar, terwijl de 2-jaars rente even steeg tot 5,19%, het hoogste peil sinds 2007. Die laatste daalde nadien tot 5,14%. De Fed zal de basisrente immers hoog houden, maar gisteren bleek ook nog eens dat de wekelijkse werkloosheidsaanvragen met 20.000 stuks daalden naar 201.000. Dat is niet enkel veel lager dan de verhoopte 225.000 claims, maar het was vooral het laagste aantal sinds januari. De blijvend sterke arbeidsmarkt speelt in de kaart van een Federal Reserve die de rente eerder hoger dan lager wil krikken in zijn gevecht tegen de inflatie. Maar de productie-index van de centrale bank van Philadelphia dook dan weer fors onder de lat met een 14^de negatieve cijfer in 16 maanden

De Bank of England trok gisteren de rente niet opnieuw op en onderbrak daarmee een reeks van 14 opeenvolgende verhogingen. De beleidsrente bleef (even?) op 5,25% omdat het strakker monetair beleid de arbeidsmarkt in het specifiek en de economie in het algemeen begint te impacteren. Gisteren draafden ook heel wat andere centrale banken aan met een rentebeslissing. Zo verhoogde Turkije de basisrente met 500 basispunten naar 30%, alweer de 4^de maandelijkse verhoging op rij na een reeks van 10 verlagingen op rij. In Zweden steeg de rente voor de 8^ste opeenvolgende en in Noorwegen voor de 13^de keer, in beide gevallen met 25 basispunten

Ondertussen daalde de Japanse inflatie van 3,3% naar 3,2% in augustus, de laagste stand in drie maanden. Blijvend hogere prijzen voor onder meer voedsel (+8,6%), huisvesting (+1,1%), meubels en huishoudspullen (+7,1%) werden gecompenseerd door lagere prijzen voor brandstof, elektriciteit en water. De kerninflatie bleef daarom met 3,1% boven verwachting, maar wel op het laagste peil in vier maanden. Of ook: de Japanse inflatie ligt nu al 17 maanden boven de 2% doelstelling! Meer dan voldoende signaal voor de Bank of Japan om haar ultralage rentetarieven te handhaven en te beloven dat het de economie zal blijven ondersteunen totdat de inflatie de 2% doelstelling duurzaam bereikt. Haast om het omvangrijke stimuleringsprogramma af te bouwen is er niet. De 10-jaarsrente steeg weinig en bleef met 0,74% dicht bij het hoogste peil in meerdere decennia.

De bitcoin hield zich gisteren al bij al sterk, ook al werd het spanning tijdens de handelsdag. Favoriete crypto-aandelen zoals Coinbase, Riot Platforms, Bit Digital en Marathon Digital verloren op een bepaald moment meer dan 3%.

Er staan vandaag belangrijke PMI-data op het menu. De Purchasing Managers Indicator, oftewel het sentiment van de aankoopdirecteuren. Dat zorgt voor een stevige; maar vooral betrouwbare vinger aan de economische pols vandaag. En die data krijgen we via leveranciers zoals S&P Global, Jibun, HCOB, etc over de VS, Japan, VK, EU, Duitsland én Frankrijk. In de VS komt daar nog een inzicht in de kleinhandelsverkoop en het consumentenvertrouwen bovenop. En wie veel van speeches houdt, die komt ook weer aan zijn trekken; heel wat directeurs worden uitgezonden om het Hoge Woord van de centrale banken te verkondigen, om af één en ander recht te trekken dat misliep op de persconferenties, nietwaar meneer Powell?