Mee met de markt: “Weg sfeer na sterk arbeidsmarktrapport”
Uit het departement: "Beursblik in een notendop"
Beleggers reageerden vrijdag bezorgd op een sterker dan verwacht banenrapport. Er werd een hele week op gewacht, in de hoop dat de economie een duidelijk trapje lager zou gaan als gevolg van de recente renteverhogingen om de inflatie te beteugelen. Maar zo liep het niet. De arbeidsmarkt blijft in erg goede gezondheid: de VS creëerde 263.000 banen en de werkloosheid daalde van 3,7% naar 3,5%.
De vrees dat die Fed zich agressief zal blijven opstellen duwde de Dow Jones 2,1% lager, terwijl de S&P 500, 2,8% verloor. Door de fors hogere lange termijn rentes (+10 basispunten tot 3,89% in de VS en 2,2% in Duitsland) gingen vooral de technologie-aandelen duidelijk lager (Nasdaq: -3,8%). Alle belangrijke S&P-sectoren eindigden de sessie in negatief terrein, inclusief de energie-aandelen. Die laatste sloegen er niettemin in, om dankzij een hernieuwde stijging van de olieprijzen de week 14% hoger af te sluiten.
De VS stoken de handelsoorlog met China op
in Azië verziekte de inslag van een Amerikaanse bom de sfeer. De VS namen immers redelijk drastische maatregelen tegen de Chinese chipindustrie om de technologische en militaire vooruitgang van Peking af te remmen. Het gaat om exportcontroles die onder meer de Chinese toegang moeten ontzeggen tot bepaalde halfgeleiderchips, die waar ook ter wereld met Amerikaanse apparatuur worden gemaakt.
De maatregelen markeren de grootste verschuiving in het Amerikaanse beleid ten aanzien van het verschepen van technologie naar China sinds de jaren negentig. De Chinese technologiesector reageerde met een daling van 3 tot 5%; de handelsoorlog is verre van dood.
Bijna gelijktijdig bleek uit de belangrijke inkoopmanagersindex van Caixin en S&P Global dat de dienstensector in China in september gekrompen is. Dat is nog steeds een gevolg van de strenge corona-maatregelen, waardoor de index terugviel tot 49,3 punten tegenover 55 in augustus. De verwachtingen noteren daarmee op het laagste niveau in zes maanden en het op één na laagste punt sinds augustus 2020.
BMO verwacht winst voor de S&P500
Niettemin zijn er nog altijd optimisten. Zo verwacht beurshuis BMO Capital Markets nog steeds een stijgend jaar voor de S&P 500. De daling van de aandelen vanaf half augustus was “ernstiger en langduriger” dan wat analisten hadden verwacht, maar beleggers moeten kalm blijven en doorgaan. Discipline, eerder dan paniek.
Voedingsprijzen dalen, palmolie stijgt
Van op de voedselmarkten geven we mee dat de richtinggevende FAO-index in september 2022 gedaald is tot 136,3 punten, ver onder het piekniveau van 159,7 punten in maart en het laagste peil sinds de Russische invasie in Oekraïne. De prijzen voor plantaardige oliën daalden sterk (-6,6% op maandbasis), terwijl ook suikerprijzen (-0,7%), de zuivelprijzen (-0,6%) en de vleesprijzen (-0,5%) terugvielen. Enkel de graanprijzen (+1,5%) stegen weer omwille van de toegenomen onzekerheid over de voortzetting van het Graaninitiatief voor het Zwarte Zeegebied.
Ondertussen steeg de Maleisische palmolieprijs vrijdag opnieuw, zodat de heropleving na het laagste peil in 1,5 jaar verder kon worden gezet. De export naar China steeg met 10% in september omdat de covid beperkingen er afnemen. Ondertussen zal de palmolie-export van concurrent Indonesië in de tweede helft van het jaar sterk toenemen nadat het land de exportheffingen heeft afgeschaft. Op dinsdag krijgen beleggers belangrijke Maleisische voorraadgegevens.
Wat staat er vandaag op het menu?
Over naar de dagkalender. Op het niveau van de bedrijfsresultaten is het nog enkele dagen wachten alvorens de grote kanonnen het derde kwartaal cijferseizoen in zullen zetten.
Op macro-economisch vlak krijgen we vandaag inzicht in het Europese investeerderssentiment en de Noorse inflatie. Japan houdt ondertussen de deuren dicht voor “Health-sports day” en de Amerikaanse obligatiemarkt blijft eveneens gesloten. Dat effent het pad voor de jaarlijkse meeting van het IMF en de Wereldbank deze week.
